외국인이 SK하이닉스 6,748억을 팔고 삼성전자 1조 1,063억을 샀다, 코스피 7,000 회복한 날 하락 종목 552개

제네시스 리포트 · 2026년 9월 21일 (월) 장 마감 기준 데이터 출처: 네이버 증권 투자자별 매매동향 일별 확정치(주체 11분류, 9/149/21), 프로그램매매 일별 추이, 코스피·코스피200·코스닥 지수 시고저·거래대금·등락종목수, 업종 79개·테마 264개 전수, 코스피·코스닥 외국인·기관 순매매 상위 명단(9/21 확정, 20시 38분), 코스피·코스닥 시가총액 상위 900종목의 종목별 투자자 수량과 일별 시세(20시 이후), 뉴욕 9/18 마감 보도, Investing.com(미 10년물·WTI, 한국시간 9/21 저녁), 관세청 9월 120일 수출입 통계 보도, 언론 보도(마감 시황·환율·반도체 소부장·네오사피엔스 상장) ※ 네 개 명단(코스피·코스닥 × 외국인·기관)이 모두 9/21 확정으로 갱신됐다. 명단 안 종목 금액은 확정치, 명단 밖 종목 금액은 '순매수 수량 × 종가' 추정치다(추정 표기). ※ 종가와 등락률은 네이버 증권 일별 시세(KRX+NXT 통합, 20시 이후) 기준 전일 통합 종가 대비다. 언론의 15시 30분 기준 등락률과 다를 수 있다. 예: 삼성전자는 통합 종가 275,000원(+5.77%), 정규장 마감 보도 274,000원(+4.98%)이다.

9/18 이 자리 체크리스트 첫 줄은 이렇게 적혀 있었다.

"외국인 SK하이닉스 — 이틀 연속 순매수면 매도 국면 종료, 다시 매도면 하루 단위 매매 지속."

9/21 외국인은 SK하이닉스를 다시 팔았다. -360,986주, -6,748억(확정)이다. 9/18에 산 723,470주의 절반이다. 그리고 같은 날 삼성전자를 +4,080,410주, +1조 1,063억(확정) 샀다. 9/14부터 닷새 연속 팔던 종목이다. 외국인 코스피 총액은 +231억이다. 외국인은 반도체를 판 게 아니라 반도체 안에서 종목을 바꿨다.

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1. 시장에서 실제로 일어난 일

[!IMPORTANT] 코스피는 종가 기준 9/10 이후 7거래일 만에 7,000선 위로 올라섰다(언론 보도 기준). 9/14 급락(-3.26%) 직전 종가 6,909.91도 넘었다. 저가가 시가와 같다. 장중 한 번도 시가 아래로 내려가지 않았다. 그런데 코스피 상승 종목은 310개, 하락은 552개다. 9/18(407 / 465)보다 더 좁다. 지수가 오른 날 하락 종목이 더 많은 날이 이틀 연속이다. 코스닥도 지수는 +1.11%인데 1,023개가 내리고 628개가 올랐다.

삼성전자 한 종목(+5.77%)이 코스피 상승분의 상당 부분을 만들었다. 신한투자증권 연구원은 "9월 1~20일 수출이 714억 달러로 전년 동기보다 78.3% 늘어 역대 최대"라고 짚었다(언론 인용). 반도체 수출은 341억 달러(+259.4%)로 전체의 47.8%다.

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2. 9/18 체크리스트 스물두 줄 채점

스물두 줄 중 삼성전자와 지수 레벨 쪽(삼성전자 쌍끌이, 9/11 종가 회복, 레버리지 유지, 뉴욕 반도체)은 상방으로 답했다. 나머지(SK하이닉스 이틀째, 외국인 '나머지', 시장 폭, 전선, 비차익, 코스닥 쌍끌이)는 하방으로 답했다. 9/18 한 줄 평 마지막 문장은 "셋 중 첫째만 맞으면 금요일은 또 하루짜리"였다. 9/21에는 셋 중 하나도 맞지 않았다. 그런데 지수는 7,000을 넘었다. 외국인이 SK하이닉스 대신 삼성전자를 샀기 때문이다.

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3. 뉴욕 9/18: 금리 5% 다시 넘었는데 반도체 +2.78%

[!IMPORTANT] 뉴욕 지수는 거의 제자리였지만 반도체는 이틀 연속 크게 올랐다. 금리가 다시 5%를 넘고 10월 인상 확률이 절반을 넘었는데도 그랬다. 장비주(램리서치·AMAT)가 6%대로 가장 강했다. 한국에서는 이 흐름이 삼성전자와 반도체 소부장(하나마이크론·SFA반도체·원익IPS)으로 들어왔다. SK하이닉스는 +1.62%에 그쳤다.

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4. 외국인 +231억: 삼성전자 +1조 1,063억, SK하이닉스 -6,748억

외국인 두 반도체 흐름이다.

[!IMPORTANT] 외국인은 사흘 동안 두 종목을 번갈아 샀다. 9/17 둘 다 팔고, 9/18 SK하이닉스만 사고, 9/21 삼성전자만 샀다. 두 종목 합계는 9/21 약 +4,315억이다. 반도체 전체로는 사는 쪽이다. SK스퀘어(+1,209억)·이수페타시스(+397억)·삼성물산(+135억)·LG전자(+180억)도 샀다. 삼성전자·삼성전자우·삼성물산이 한꺼번에 외국인 순매수 명단에 오른 날이다.

[!WARNING] 시총 1~5위를 빼면 외국인은 약 -6,485억을 팔았다. 9/17 약 -2,401억 → 9/18 약 -5,070억 → 9/21 약 -6,485억, 사흘 연속 커졌다. 현대차(-511억)·두산에너빌리티(-414억)·한화시스템(-402억)·한화에어로스페이스(-401억)·대한전선(-380억)·LIG디펜스앤에어로스페이스(-369억)·삼성SDI(-327억)·두산(-303억)·대우건설(-253억)·HD현대에너지솔루션(-232억)이다. 외국인 매도 상위 10종목에 방산 3종목(한화시스템·한화에어로스페이스·LIG디펜스앤에어로스페이스)과 두산에너빌리티·대한전선이 있다. 9/17 외국인이 '대피처'로 샀던 업종에서 계속 나온다.

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5. 기관 +1조 5,161억: 금융투자 84%, 삼성전자에 1조 1,381억

[!IMPORTANT] 기관계 +1조 5,161억 중 금융투자가 +1조 2,694억(84%)이다. 9/18(80%)과 같은 모양이 이틀 연속이다. 기관은 레버리지·지수 ETF(KODEX 레버리지·KODEX 200·TIGER 200)를 약 2,334억 사고 인버스 두 종목을 약 501억 팔았다. 연기금은 -630억으로 사흘 만에 팔았다. 지수 방향 매수는 금융투자가, 장기 자금은 빠진 날이다. 개인은 -3조 1,850억이다. 9/18 -3조 6,359억에 이어 이틀 합계 약 -6조 8,209억이다. 9/14 하루에 산 +3조 351억의 두 배가 넘는다. 개인은 삼성전자만 -10,152,588주를 팔았다. 기타법인은 여섯 거래일 연속 +1조 6천억대다.

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6. 쌍끌이·쌍매도 명단 (9/21)

코스피 외국인 순매수 상위 20과 기관 순매수 상위 20에 동시에 오른 종목이다(확정 명단 기준). ([R-68] 기준: 각 10억원 이상)

9/18 명단 쌍끌이 4종목(SK하이닉스·삼성전기·SK스퀘어·한미반도체) 중 9/21에도 두 명단에 남은 건 SK스퀘어 하나다. 9/11·9/14·9/17 세 번 연속 쌍끌이가 하루를 못 넘겼는데, 이번에는 한 종목이 이틀을 넘겼다. SK스퀘어 외국인은 9/17 +33,942주 → 9/18 +96,156주 → 9/21 +108,074주로 사흘 연속 늘었고 보유율은 46.50% → 46.70%다. 새로 명단에 들어온 쌍끌이는 삼성 계열이다. 삼성전자·삼성전자우·삼성물산에 명단 밖 삼성증권·삼성생명·삼성에스디에스까지 외국인·기관이 같이 샀다. 현대차는 외국인·기관이 같이 판 코스피 최대 쌍매도(-511억 / -320억, -1.36%)다. 기아도 외 -63억 / 기 -92억(추정), 현대모비스 기 -115억이다.

코스닥 쌍끌이 (확정 명단 기준, 각 10억원 이상)

코스닥 쌍끌이는 전부 반도체 후공정·장비다. 9/18 코스닥 쌍끌이(대한광통신·두산테스나·기가비스·코미코)는 하나도 남지 않았다. 대한광통신은 외국인 -2,502,204주(-451억, 확정)로 9/18 산 5,001,928주의 절반을 팔았다. SFA반도체(+18.02%)는 외국인 +179억(확정)으로 외국인 2위지만 기관은 약 -14억이다. 두산테스나(+10.89%)는 기관 +48억 / 외국인 -125억으로 반대다.

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7. 반도체 소부장: 하나마이크론 +17.12%, 반도체 업종 171종목 중 142개 상승

[!IMPORTANT] 9/18에는 SK하이닉스 밸류체인이 올랐고, 9/21에는 후공정(하나마이크론·SFA반도체·시그네틱스)과 장비(원익IPS·피에스케이·테스·이오테크닉스·와이씨)가 올랐다. 언론은 뉴욕 장비주 6%대 상승과 수출 통계를 배경으로 들었다. 반도체 업종 안에서 오른 종목 비율은 83%다. 코스피 전체(보합 제외 36%)와 다르다. 디아이(+13.06%)는 외국인 +148억 / 기관 +106억으로 코스피 반도체 테스트 장비주 중 가장 컸다.

업종 1위는 소프트웨어(+19.30%)지만 이 숫자는 신규 상장주 영향이 크다. 코스닥에 첫 상장한 네오사피엔스(AI 음성합성, 공모가 10,000원)가 36,900원(통합 기준, 첫날 +269%)이다. 소프트웨어 업종 74종목 중 상승은 39개다. 네오사피엔스는 외국인 -98억 / 기관 -235억(확정)으로 코스닥 쌍매도 1위다.

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8. 9/18 강세 업종이 전부 뒤집혔다: 전선·통신장비 하위권, 은행·손보 반등

[!WARNING] 9/18 외국인이 1천억 넘게 넣은 전선에서 하루 만에 매도가 나왔다. 대한전선은 9/18 산 927,982주보다 많은 1,254,754주를 팔았다. 전선 8종목 중 6개가 내렸다. 외국인 순매수가 이어진 건 LS ELECTRIC 하나다(규모는 9/18의 10분의 1). 9/18 리포트는 전선을 "외국인 주도, 기관은 거의 안 따라왔다"고 적었다. 기관이 안 따라온 외국인 단독 매수는 이번에도 하루였다.

은행·손해보험은 9/18 0개 상승에서 7개 상승으로 돌아섰다. 외국인은 KB금융(-48,980주)·하나금융지주(-41,212주)·신한지주(-54,799주)를 이틀째 팔았고, 기관이 KB금융 +252억·신한지주 +159억(확정)·우리금융지주 약 +102억을 샀다. 반등은 기관 매수다.

방산은 외국인 매도 상위에 세 종목이 올랐다. 한화시스템 77,200원(-3.38%, 외 -402억)·한화에어로스페이스 1,074,000원(-1.65%, 외 -401억)·LIG디펜스앤에어로스페이스 733,000원(-0.54%, 외 -369억). 기관은 한화에어로스페이스 +183억·LIG디펜스 +183억(확정)·한화시스템 +114,538주를 받았다. 삼성중공업은 이틀 연속 외국인·기관 동반 매도(외 -668,910주 / 기 -191,481주, 20,750원)다.

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9. 프로그램 비차익 하루 만에 다시 매도

[!IMPORTANT] 9/18 비차익 +2,693억은 하루였다. 9/21 -4,727억으로 돌아섰다. 9/18 체크리스트의 '이틀 연속 플러스면 바스켓 매도 종료 확정'은 불성립이다. 외국인 총액이 0 근처인데 비차익이 마이너스라는 건, 삼성전자 매수가 바스켓이 아니라 개별 종목 매수였다는 뜻에 가깝다. 코스닥은 지수가 닷새 연속 올랐지만 외국인은 나흘 연속 순매도(-280 → -329 → -501 → -1,007억)로 매도 폭이 매일 커졌다. 나흘 연속 순매수하던 기관도 -284억으로 돌아섰다. 코스닥 상승 종목은 628개, 하락은 1,023개다.

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10. 리스크 판정

결정적 상방 트리거

결정적 하방 트리거

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11. 다음 거래일 매매 전략

Do — 해야 할 것

1. 삼성전자는 외국인 매수 이틀째를 확인한다. 외 +4,080,410주(+1조 1,063억) / 기 +4,186,614주(+1조 1,381억), 275,000원(+5.77%), 외국인 보유율 46.53%. 9/14 이후 첫 외국인 순매수다. 이 시장에서 외국인 반도체 매수는 9/18 SK하이닉스도 하루였다. 화요일 외국인 수량이 플러스로 남는지가 먼저다.

2. 쌍끌이는 이틀 연속 남은 종목부터 본다. SK스퀘어(외 +1,209억 / 기 +377억, 1,133,000원 +5.69%). 외국인 사흘 연속 순매수, 보유율 46.70%. 9/11·9/14·9/17 명단 쌍끌이가 모두 하루로 끝난 뒤 처음으로 이틀을 넘긴 종목이다.

3. 코스닥은 쌍끌이가 붙은 반도체 후공정·장비만 본다. 하나마이크론(+17.12%, 외 +369억 / 기 +96억 — 두 명단 모두 1위)·원익IPS(+7.74%, 외 +54억 / 기 +78억)·피에스케이(+9.16%)·이오테크닉스(+7.62%). 확정 명단 기준 두 명단 동시 종목이다.

4. 은행은 기관 매수가 이어지는지로 본다. KB금융 177,900원(+1.25%, 기 +252억)·신한지주 113,200원(+1.89%, 기 +159억). 외국인은 이틀째 팔았다. 반등은 기관 단독이다.

Don't — 하지 말아야 할 것

1. 코스피 7,000을 시장 전체 회복으로 읽지 마라. 코스피 310개 상승 / 552개 하락, 코스닥 628 / 1,023. 외국인 '나머지'는 약 -6,485억이다. 오른 것은 삼성전자와 반도체 소부장이다.

2. 외국인 단독 매수 테마를 다음 날 추격하지 마라. 대한전선 9/18 외 +927,982주 → 9/21 -1,254,754주(-4.42%), 대한광통신 +5,001,928주 → -2,502,204주, 일진전기 +164억 → -164억. 기관이 안 따라온 외국인 매수는 하루 만에 되팔렸다.

3. SK하이닉스 외국인 방향을 하루 숫자로 확정하지 마라. 9/17 -701,796주 → 9/18 +723,470주 → 9/21 -360,986주. 사흘째 방향이 매일 바뀌었다. 기관은 +1,809억을 샀지만 종가는 +1.62%다.

4. 방산 반등을 기관 매수만 보고 가정하지 마라. 한화시스템 -3.38%(외 -402억), 한화에어로스페이스(외 -401억), LIG디펜스앤에어로스페이스(외 -369억). 외국인 매도 상위 10위 안에 세 종목이다.

5. 현대차·2차전지 쌍매도를 저가 매수로 보지 마라. 현대차 쌍매도(-511억 / -320억), 삼성SDI 쌍매도(-327억 / -232억), LG에너지솔루션 기관 -279억(-2.20%). 반도체 쏠림의 반대편이다.

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12. 안팀장의 한 줄 평

"금요일에 SK하이닉스를 1조 3천억 산 외국인이 월요일엔 6,700억을 되팔고, 그 돈보다 많은 1조 1천억으로 삼성전자를 샀다. 외국인 총액은 231억, 사실상 0이다. 그런데 코스피는 7,000을 넘었다. 외국인이 반도체를 떠난 게 아니라 반도체 안에서 자리를 옮긴 거다. 그리고 이번엔 기관이 같은 자리에 섰다. 삼성전자 한 종목에 외국인과 기관이 각각 1조 넘게 넣었다. 9/14 이후 외국인이 닷새 동안 팔던 종목이다. 배경도 있다. 9월 1~20일 반도체 수출이 341억 달러로 1년 전의 3.6배이고, 뉴욕 필라델피아 반도체는 금리가 5%를 다시 넘은 날에도 2.78% 올랐다. 여기까지 보면 좋은 월요일이다. 그런데 표를 넘기면 금요일보다 나쁜 그림이 있다. 코스피 552개가 내리고 310개만 올랐다. 금요일보다 더 좁다. 외국인은 삼성전자와 SK그룹 몇 종목을 뺀 나머지에서 6,500억을 팔았고, 그 액수는 사흘 연속 커졌다. 금요일에 외국인이 천억 넘게 넣었던 전선은 하루 만에 되팔렸다. 대한전선은 산 것보다 많이 팔았다. 코스닥 광통신도 같다. 기관이 안 따라온 외국인 매수는 이번에도 하루였다. 반대로 외국인과 기관이 같이 산 SK스퀘어는 처음으로 이틀을 넘겼다. 이 시장에서 믿을 수 있는 신호는 '누가 샀나'가 아니라 '둘이 같이 샀나'다. 화요일에 볼 건 세 가지다. 삼성전자 외국인 매수가 이틀째 남는지, 외국인 '나머지'가 줄어드는지, 코스피 상승 종목이 400개를 다시 넘는지. 첫째만 맞으면 7,000은 삼성전자 한 종목의 숫자다."

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13. 다음 거래일(9/22 화) 체크리스트