2026-09-02 단기 유망 종목 발굴 리포트 - 제네시스 모멘텀
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2026-09-02 단기 유망 종목 발굴 리포트
제네시스 단기 모멘텀 · 2026년 9월 2일 (수) 장 마감 기준 KOSPI 시총 상위 295종목 + KOSDAQ 시총 상위 146종목 전수 스크리닝, 개별 종목 투자자 매매동향 직접 검증 38종목
오늘 제일기획이 [R-40] ③으로 전량 편출됐다. 어제 에스원이 같은 규칙으로 나갔으므로, 오늘부로 이 시스템의 실보유는 0종목·0%다. 관측 이래 처음이다.
| 날짜 | 실보유 종목 | 실보유 비중 | 사유 |
|---|---|---|---|
| 8/31 | 2종목 | 2.25% | [R-45] 환원 |
| 9/1 | 1종목 | 0.75% | 에스원 [R-40] ③ 편출 |
| 9/2 | 0종목 | 0.00% | 제일기획 [R-40] ③ 편출 |
그리고 오늘 [R-26] 게이트 대기 비용 평균이 관측 이래 처음으로 양수가 됐다. -0.84%p에서 +0.98%p다.
그런데 그날이 하필 코스피가 -3.99% 빠진 날이다.
섹션 1 — 시장 환경 요약
1-1. 지수·수급
| 지표 | 수치 | 등락 | 거래대금 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,562.72 | -3.99% | 18조 7,768억 |
| KOSDAQ | 803.98 | -2.10% | 5조 4,558억 |
| USD/KRW | 1,366.67 | -0.47% | 장중 1,361.92원, 52주 최저 갱신 |
| 합계 거래대금 | — | — | 24조 2,326억 |
| 시장 | 개인 | 외국인 | 기관계 | 기타법인 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 | +23,029억 | -19,173억 | -20,361억 | +16,505억 |
| 코스닥 | +1,727억 | +618억 | -2,322억 | -24억 |
외국인 -1조 9,173억, 기관 -2조 361억으로 합계 3조 9,534억 순매도다. 개인 +2조 3,029억과 기타법인 +1조 6,505억이 정확히 같은 금액을 받았다. 그 매도의 66.5%가 삼성전자(-1조 853억)와 SK하이닉스(-1조 5,445억) 두 종목이다. 외국인 순매도 전액의 55.5%가 SK하이닉스 한 종목이다. 거래대금은 합계 24조 2,326억으로 어제(23조 8,613억)보다 오히려 1.6% 늘었다. 지수가 4% 빠진 날인데 거래는 거의 늘지 않았다.
1-2. 게이트 조건 3 — 카운터 0일차 유지
| 날짜 | 외국인 코스피 명목 | 판정 |
|---|---|---|
| 8/27 | +1,333억 (실질 -1,179억) | ❌ |
| 8/28 | -8,525억 | ❌ |
| 8/31 | -6,434억 | ❌ |
| 9/1 | -4,968억 | ❌ |
| 9/2 | -19,173억 | ❌ |
매도 규모가 4,968억에서 19,173억으로 3.86배 확대됐다. 어제 "매도 규모는 5거래일 최소"라고 썼는데 하루 만에 5거래일 최대가 됐다. 8월 25일 -38,140억 이후 두 번째로 큰 순매도다. 명목이 뚜렷한 음수이므로 [R-37] 실질 환산 여부와 무관하게 조건 3은 불성립이며 해석 문제가 발생하지 않는다. 조건 3은 8월 14일 이후 단 하루도 2거래일 연속을 만들지 못했다. 개방은 빨라야 9월 4일(금)이다.
1-3. 시장 판단 — 방어 ([R-49] 3축, 오늘은 충돌 없음)
| 축 | 관측 | 판정 |
|---|---|---|
| ① 수급 (최우선) | 외국인 -1조 9,173억 · 기관 -2조 361억 쌍매도 | 방어 |
| ② 지수 | 코스피 -3.99% · 코스닥 -2.10% | 방어 |
| ③ 거래대금 | 합계 24조 2,326억 (20조 초과) | 공격 |
[R-49] ④의 표기 의무에 따라 채택하지 않은 축을 명시한다 — 거래대금 축은 공격을 가리켰으나 우선순위상 채택하지 않는다. 어제·그제와 달리 오늘은 수급과 지수가 같은 방향이다. 우선순위 규칙을 적용할 필요 없이 두 축이 방어로 일치했다. [R-49] ⑥ 검증 표본 갱신 — 1번(8/31)의 T+5는 9월 5일 확정, 2번(9/1)은 9월 8일 확정이다. 오늘이 3번 표본이다.
1-4. 변동성 상한 재검증
선정 종목이 0개이므로 평균 ATR 산출 대상이 없다. 시장 평균 ATR은 5.16%이며, 이 값으로는 [1-4] 표에 따라 방어만 허용되고 총 비중 상한은 7.5% 이하다. 1-3의 판단(방어)과 일치하므로 하향 조정은 발생하지 않는다.
섹션 2 — 종목별 상세 분석
2-1. 제일기획 (030000) — [R-40] ③ 전량 편출. 손절이 아니라 룰로 나갔다
| 항목 | 9/1 | 9/2 |
|---|---|---|
| 종가 | 19,180원 | 18,880원 (-1.56%) |
| MA5 | 19,190원 | 19,118원 |
| 종가 - MA5 | -10원 (-0.05%) | -238원 (-1.24%) |
| MA5 - MA20 | +199원 | +120원 |
| MA20 - MA60 | +47원 | +44원 |
| 정배열 [R-48] ② 4조건 | 이탈 (1일차) | 이탈 (2일차) |
| ATR(14) | 1.94% | 1.97% |
| 20일선 이격도 | +1.00% | -0.62% |
| R:R [R-24] | 5.17 | 5.98 |
| 기관 | -12,173주 | -16,015주 |
| 외국인 | +19,660주 | +48,765주 |
| 외인보유율 | 18.69% | 18.74% |
[!IMPORTANT] 어제 이 자리에 "내일도 정배열 이탈이면 전량 편출이다. 리셋에 필요한 상승률은 +0.05%"라고 썼다. 오늘 종가는 -1.56%다. 필요했던 +0.05%의 반대 방향으로 31배 움직였다. [R-40] ③ 발동 — 3중 필터 이탈 2거래일 연속. 비중 0.75% → 0.00%. 전량 편출.
편출 성과 — 손절선은 끝내 닿지 않았다
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 편입일 / 편입가 | 2026-08-14 / 18,980원 |
| 편출일 / 편출가 | 2026-09-02 / 18,880원 |
| 보유 기간 | 13거래일 |
| 종목 수익률 | -0.53% |
| 같은 기간 코스피 | -5.95% (6,977.94 → 6,562.72) |
| 초과 수익 | +5.42%p |
| 손절가 | 18,553원 — 미도달 (종가 기준 +1.76% 위) |
| 목표가 | 21,100원 — 미도달 |
13거래일을 보유해 -0.53%로 마쳤고, 같은 기간 코스피는 -5.95%다. 5.42%p 상회한 상태에서 룰로 나갔다. 손절가 18,553원까지는 아직 1.76%가 남아 있었다. [R-12] 손절 판정이 아니라 [R-40] ③ 정배열 유지 실패로 나간 것이다. [R-24] R:R은 오늘 5.98로 오히려 올랐다. 주가가 내려 목표가까지 여력이 늘었기 때문이며, 이것이 어제 KB금융에서 안건으로 남긴 "하락이 R:R을 올리는 구조"와 같은 현상이다. [R-24]가 분모를 1 ATR로 고정한 덕에 발산은 막았지만 방향 자체는 여전히 그렇다. [R-16] 섀도에 등록한다 — 등록가 18,880원, 사유 "[R-40] ③ 편출". 오르면 조기 편출의 비용, 내리면 룰의 유효성이 누적된다.
수급은 오히려 좋아졌는데 추세가 먼저 무너졌다
| 날짜 | 기관 | 외국인 | 판정 | 종가 |
|---|---|---|---|---|
| 8/28 | +18,465 | +115,959 | 쌍끌이 | 19,140 |
| 8/31 | +5,100 | -80,510 | 기관 단독 | 19,190 |
| 9/1 | -12,173 | +19,660 | 외국인 단독 | 19,180 |
| 9/2 | -16,015 | +48,765 | 외국인 단독 (2일 연속) | 18,880 |
외국인은 이틀 연속 순매수이고 오늘은 규모가 2.5배로 늘었다. 보유율도 18.69% → 18.74%로 올랐다. 그런데 편출됐다. 3중 필터는 수급이 아니라 가격 구조를 본다. 닷새 연속 외국인 부호가 바뀌는 종목에서 수급 신호는 판별력이 없었고, 판정을 내린 것은 결국 종가와 MA5였다.
2-2. 신규 후보 — R:R 2:1 통과 2종목, 쌍끌이 0종목
KOSPI 시총 상위 295종목 전수 스크리닝 결과 3중 필터 통과는 28종목이다. 이 중 금리형 ETF·ETN 12종목을 제외한 실질 종목 16개를 R:R 순으로 정렬한다.
| 종목 | 코드 | 종가 | 등락률 | ATR% | 이격% | 목표가 [R-48] | 여력% | R:R | 수급 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG전자우 | 066575 | 74,300 | -0.93% | 4.79 | +5.38 | 87,100 | +17.23 | 3.38 ✅ | 외국인 단독 |
| LX인터내셔널 | 001120 | 39,500 | -0.50% | 3.61 | +3.46 | 42,500 | +7.59 | 2.11 ✅ | 기관 단독 |
| 금호석유화학 | 011780 | 127,200 | -2.23% | 4.39 | +1.96 | 135,400 | +6.45 | 1.47 ❌ | 외국인 단독 |
| 아시아나항공 | 020560 | 7,690 | -0.26% | 3.77 | +5.86 | 8,050 | +4.68 | 0.85 ❌ | 쌍끌이 |
| 대한항공 | 003490 | 28,900 | +0.52% | 3.76 | +7.40 | 30,000 | +3.81 | 0.55 ❌ | 쌍끌이 |
| 오뚜기 | 007310 | 336,000 | -0.15% | 3.43 | +1.43 | 341,500 | +1.64 | 0.48 ❌ | 쌍끌이(소액) |
| BGF리테일 | 282330 | 149,900 | -0.66% | 4.65 | +3.78 | 153,100 | +2.13 | 0.46 ❌ | 기관 단독 |
| 코웨이 | 021240 | 98,700 | +0.92% | 4.39 | +1.97 | 100,400 | +1.72 | 0.39 ❌ | — |
| LG | 003550 | 118,500 | -1.50% | 4.49 | +5.38 | 120,300 | +1.52 | 0.30 ❌ | 양방향 매도 |
| 우리금융지주 | 316140 | 34,500 | -0.14% | 3.61 | +3.51 | 34,800 | +0.87 | 0.24 ❌ | 쌍끌이 |
| 삼성화재우 | 000815 | 434,000 | -0.69% | 3.11 | +5.29 | 439,000 | +1.15 | 0.23 ❌ | 양방향 매도 |
| 롯데렌탈 | 089860 | 50,500 | -1.75% | 4.38 | +11.17 | 51,400 | +1.78 | 0.18 ❌ | 기관 단독 |
| 신한지주 | 055550 | 110,500 | -0.54% | 3.67 | +3.63 | 111,100 | +0.54 | 0.15 ❌ | 기관 단독 |
| iM금융지주 | 139130 | 18,860 | -0.53% | 3.83 | +7.24 | 18,960 | +0.53 | 0.08 ❌ | 기관 단독 |
| 메리츠금융지주 | 138040 | 129,800 | +3.51% | 4.06 | +7.74 | 129,800 | 0.00 | 0.00 ❌ | 신고 종가 |
| JB금융지주 | 175330 | 30,550 | +4.44% | 4.68 | +8.44 | 30,550 | 0.00 | 0.00 ❌ | 신고 종가 |
[!IMPORTANT] R:R 2:1 통과가 어제 5종목에서 오늘 2종목으로 줄었고, 그중 쌍끌이는 0종목이다. [R-05]는 최종 3종목 중 최소 1종목을 쌍끌이로 채울 것을 요구한다. 오늘 통과 2종목은 각각 외국인 단독·기관 단독이므로 요건 미충족이며, 이 경우 총 비중을 추가로 절반 축소한다. 다만 게이트가 닫혀 신규 편입 자체가 0이므로 실효는 없다. 오늘 쌍끌이는 필터 안쪽에 4종목 있는데(아시아나항공·대한항공·우리금융지주·오뚜기) 전부 R:R 1.0 미만이다. 어제와 정확히 반대다 — 어제는 R:R 통과 5종목 중 2개가 쌍끌이였고, 오늘은 쌍끌이 4종목이 전부 R:R에서 걸렸다. 그리고 코스피가 -3.99% 빠진 날에 60일 신고 종가를 쓴 종목이 2개 있다. 메리츠금융지주(+3.51%)와 JB금융지주(+4.44%)다. [R-19]에 따라 상승여력 0.00%로 R:R 0.00 탈락이며, 오늘 코스피 시총 상위 50종목 중 유일하게 오른 것이 메리츠금융지주라는 점과 함께 본다. 오늘 가장 강했던 종목이 그 이유로 탈락하는 [R-19]의 구조가 하락장에서도 그대로 작동했다.
상위 후보 수급 검증 (개별 조회)
| 종목 | 기관(주) | 외국인(주) | 외인보유율 | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| LG전자우 | -90 | +22,378 | 44.11% | 외국인 단독 |
| LX인터내셔널 | +19,302 | -12,022 | 26.35% | 기관 단독 |
| 아시아나항공 | +100,032 | +11,264 | 3.68% | 쌍끌이 |
| 대한항공 | +612,864 | +256,864 | 23.95% | 쌍끌이 |
| 우리금융지주 | +62,507 | +91,267 | 48.33% | 쌍끌이 |
| 금호석유화학 | -14,091 | +15,883 | 28.72% | 외국인 단독 |
LG전자우가 오늘 R:R 1위다. 여력 +17.23%는 오늘 후보 중 압도적 1위인데, 그 이유는 이 종목이 60일 최고 종가 87,100원에서 74,300원까지 -14.70% 내려와 있기 때문이다. 상승 모멘텀이 아니라 회복 여력이다. ATR 4.79%로 '주의' 등급이므로 편입 시 비중 절반이고, [R-05] 외국인 단독이므로 다시 절반이다. 두 규칙이 겹치면 정상 비중의 1/4이다. 기관은 -90주로 사실상 중립이고 외국인만 +22,378주다. 어제 시황에서 확인한 "금리 고점 국면의 우선주 선호"와 방향이 같다 — 오늘도 LG전자 보통주 -2.91%, LG전자우 -0.93%로 우선주가 1.98%p 방어했다. LX인터내셔널은 [R-16]에 이미 8월 28일 등록돼 있고 현재 초과 +5.66%p로 추적 중이다. 오늘 기관 +19,302주 순매수인데 외국인은 -12,022주로 반대다.
편입 판정: 2종목 전부 불가 — 게이트 닫힘.
[Step 3-1] 공시 리스크 검증은 게이트 개방일에 수행한다. 8/28·8/31·9/1 선례를 따른다. [R-16] 신규 등록 — LG전자우(74,300원)·제일기획(18,880원, [R-40] ③ 편출) 2종목. LX인터내셔널은 이미 등록돼 있다. [R-52] 완전 자격 트랙 신규 등록 — 없음. 오늘 R:R 통과 2종목 모두 쌍끌이가 아니므로 자격 요건(3중 필터 + R:R 2:1 + 쌍끌이)을 만족하지 못한다.
2-3. [R-16] 개별 추적
| 종목 | 등록 사유 | 등록가 | 9/2 | 누적 | 코스피 | 초과 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HMM (011200) | 8/18 [R-19] 신고가 탈락 | 22,650 | 20,800 | -8.17% | -4.47% | -3.70%p |
| 동원산업 (006040) | 8/18 [R-19] 신고가 탈락 | 38,000 | 37,800 | -0.53% | -4.47% | +3.94%p |
| SK리츠 (395400) | 8/14 [R-21] 편출 | 5,880 | 5,460 | -7.14% | -5.95% | -1.19%p |
| 에코프로비엠 (247540) | 8/24 ATR 발간금지 | 117,000 | 108,000 | -7.69% | -2.00% | -5.69%p |
| 현대글로비스 (086280) | 8/25 게이트 닫힘 | 213,500 | 195,000 | -8.67% | -2.67% | -6.00%p |
| LG (003550) | 8/26 게이트 닫힘 · [R-36] | 114,400 | 118,500 | +3.58% | -3.61% | +7.19%p |
| 유한양행 (000100) | 8/26 [R-34] (폐기 규칙) | 86,700 | 81,300 | -6.23% | -3.61% | -2.62%p |
| 대웅제약 (069620) | 8/28 게이트 대기 | 128,800 | 124,100 | -3.65% | -3.33% | -0.32%p |
| 하이트진로 (000080) | 8/28 게이트 대기 | 15,720 | 15,510 | -1.34% | -3.33% | +1.99%p |
| LX인터내셔널 (001120) | 8/28 게이트 대기 | 38,600 | 39,500 | +2.33% | -3.33% | +5.66%p |
| 교보증권 (030610) | 9/1 게이트 닫힘 · [R-52] | 10,330 | 10,000 | -3.19% | -3.99% | +0.80%p |
| LG유플러스 (032640) | 9/1 게이트 닫힘 · [R-52] | 15,220 | 14,890 | -2.17% | -3.99% | +1.82%p |
| KB금융 (105560) | 9/1 게이트 닫힘 | 171,200 | 169,100 | -1.23% | -3.99% | +2.76%p |
| SK가스 (018670) | 9/1 게이트 닫힘 | 235,000 | 230,000 | -2.13% | -3.99% | +1.86%p |
| 에스원 (012750) | 9/1 [R-40] ③ 편출 | 81,400 | 80,200 | -1.47% | -3.99% | +2.52%p |
에스원 편출 1일차 — 절대 수익은 -1.47%이므로 [R-40] ③이 하락을 회피했다. 다만 코스피 대비로는 +2.52%p 상회했으므로 초과수익 기준으로는 조기 편출의 기회비용이 발생했다. 두 기준의 부호가 반대이므로 양쪽 다 기록한다.
[!IMPORTANT] [R-26] 게이트 대기 비용 — 관측 이래 처음 양수로 돌아섰다.
종목 8/28 초과 8/31 초과 9/1 초과 9/2 초과 현대글로비스 -4.66%p -3.96%p -3.25%p -6.00%p LG +1.94%p +4.20%p +4.75%p +7.19%p 유한양행 -1.80%p -3.63%p -5.02%p -2.62%p 대웅제약 — -1.86%p -2.24%p -0.32%p 하이트진로 — -1.54%p -1.45%p +1.99%p LX인터내셔널 — +0.45%p +2.16%p +5.66%p 평균 -1.51%p -1.06%p -0.84%p +0.98%p -1.51 → -1.06 → -0.84 → +0.98%p다. 나흘 만에 부호가 바뀌었다. [R-26]의 문언은 "평균이 양수로 돌아서면 게이트 자체를 안건화한다"이다. 오늘 그 조건이 성립했다. 그런데 오늘은 코스피가 -3.99% 빠진 날이고, 6종목 전부가 지수보다 덜 빠졌다. 6종목의 절대 수익률은 -8.67%부터 +3.58%까지인데 평균 -2.31%로 여전히 손실이다. 상회는 저변동성 종목이 하락장에서 갖는 베타 효과이며, [R-44] ②가 섀도 상회율에 대해 이미 "하락일은 판정에서 제외한다"고 규정한 바로 그 현상이다. [R-26]에는 그 보정이 없다. [R-54]로 신설한다 — 섹션 4 참조.
2-4. [R-16] 섀도 포트폴리오 — 13회차, 상회 13/14 (92.9%), 하락일 3번째 표본
9월 1일 R:R 2:1 미달 실질 종목 14개(60일 신고 종가로 R:R 0.00인 7종목은 [R-19] 별도 트랙이므로 제외)의 9/1 → 9/2 성과다. 코스피는 -3.99%다.
| 종목 | 9/1 R:R | 9/1 | 9/2 | 수익률 | 초과 |
|---|---|---|---|---|---|
| JB금융지주 | 0.07 | 29,250 | 30,550 | +4.44% | +8.43%p |
| 메리츠금융지주 | 0.19 | 125,400 | 129,800 | +3.51% | +7.50%p |
| 우리금융지주 | 0.20 | 34,550 | 34,500 | -0.14% | +3.85%p |
| 오뚜기 | 0.43 | 336,500 | 336,000 | -0.15% | +3.84%p |
| 아시아나항공 | 1.18 | 7,710 | 7,690 | -0.26% | +3.73%p |
| LX인터내셔널 | 1.93 | 39,700 | 39,500 | -0.50% | +3.49%p |
| 삼성화재우 | 0.14 | 437,000 | 434,000 | -0.69% | +3.30%p |
| BGF리테일 | 0.31 | 150,900 | 149,900 | -0.66% | +3.33%p |
| 금호석유화학 | 0.92 | 130,100 | 127,200 | -2.23% | +1.76%p |
| 아모레퍼시픽 | 0.70 | 146,300 | 142,300 | -2.73% | +1.26%p |
| 아모레퍼시픽홀딩스 | 0.75 | 27,200 | 26,400 | -2.94% | +1.05%p |
| SK바이오팜 | 0.68 | 89,000 | 86,300 | -3.03% | +0.96%p |
| 롯데정밀화학 | 1.64 | 47,700 | 45,950 | -3.67% | +0.32%p |
| 현대글로비스 | 1.38 | 209,500 | 195,000 | -6.92% | -2.93%p |
| 평균 | — | — | — | -1.14% | +2.85%p |
[!IMPORTANT] 상회 13/14 = 92.9%다. 하락일 3번째 표본이며, 앞선 두 번(8/24 100%, 8/28 88.2%)과 같은 구간이다. 다만 평균 수익률은 -1.14%다. 14종목 중 12종목이 절대 손실이고, 상회했다는 것은 손실이 지수보다 작았다는 뜻이다. R:R 순위와 수익률은 이번에도 무관했다. 상회 1·2위인 JB금융지주(+8.43%p)와 메리츠금융지주(+7.50%p)의 9/1 R:R은 0.07과 0.19로 14종목 중 최하위 두 개다. 반대로 R:R이 가장 높았던 LX인터내셔널(1.93)은 상회 6위, 두 번째로 높았던 롯데정밀화학(1.64)은 13위다. 12회차에 이어 두 회차 연속으로 같은 관찰이 나왔다 — 필터가 걸러낸 집합 안에서 R:R 순위는 다음 날 수익률을 설명하지 못한다.
[R-44] ③ 갱신 — 지수 방향별 분리 집계
| 집합 | 표본 | 회차별 상회율 | 평균 상회율 | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| 하락일 | 3회 | 100% (8/24) · 88.2% (8/28) · 92.9% (9/2) | 93.7% | 베타 효과 — 판정 제외 |
| 상승일 | 5회 | 46.7% · 41.2% · 0% · 9.1% · 44.4% | 28.3% | 50% 미만 — 필터 유효성 미확인 |
하락일 평균이 94.1%에서 93.7%로 소폭 내려왔고 상승일은 변동이 없다. 격차는 65.8%p에서 65.4%p로 0.4%p 줄었다. [R-44] ⑥의 폐기 조건(격차 20%p 이내)까지 45.4%p 남았다. 하락일 3표본이 전부 88% 이상이다. 이 시스템의 저변동성 필터가 하락장에서 시장을 이기는 것은 이제 우연으로 보기 어렵다 — 다만 그것은 [R-20]이 이미 등록한 베타 축소 효과이지 종목 선별력이 아니다.
[R-41] 1축(지수 방향) 순위상관 갱신 — 8표본
| 회차 | 코스피 | 상회율 |
|---|---|---|
| 13회 (9/2) | -3.99% | 92.9% |
| 6회 (8/24) | -3.12% | 100% |
| 10회 (8/28) | -1.79% | 88.2% |
| 12회 (9/1) | +0.23% | 44.4% |
| 11회 (8/31) | +0.46% | 9.1% |
| 7회 (8/25) | +0.68% | 46.7% |
| 8회 (8/26) | +0.97% | 41.2% |
| 9회 (8/27) | +1.53% | 0% |
d² 합 = 36 + 36 + 9 + 0 + 9 + 1 + 16 + 49 = 156
ρ = 1 - (6 × 156) / (8 × 63) = 1 - 0.3095 × 6 = -0.857
7표본 -0.821에서 8표본 -0.857로 더 강해졌다. 네 번째 표본 확장에서도 [R-41] ⑤의 승격 기준(절댓값 0.7 이상)을 충족한다. 오늘 표본은 가장 큰 하락일(-3.99%)이 두 번째로 높은 상회율(92.9%)을 기록한 것이므로, 순위 일치도를 오히려 높였다.
2-5. [R-48] ⑥ 탈락 트랙 — 2회 연속 양수, 그러나 하락일이다
8월 31일 기준 신·구 목표가 기준 차이로 판정이 갈렸던 7종목의 9/1 → 9/2 성과다.
| 종목 | 9/1 | 9/2 | 수익률 | 초과 |
|---|---|---|---|---|
| 아시아나항공 | 7,710 | 7,690 | -0.26% | +3.73%p |
| KB금융 | 171,200 | 169,100 | -1.23% | +2.76%p |
| 대웅제약 | 126,800 | 124,100 | -2.13% | +1.86%p |
| 금호석유화학 | 130,100 | 127,200 | -2.23% | +1.76%p |
| SK바이오사이언스 | 38,350 | 37,450 | -2.35% | +1.64%p |
| 롯데정밀화학 | 47,700 | 45,950 | -3.67% | +0.32%p |
| 현대글로비스 | 209,500 | 195,000 | -6.92% | -2.93%p |
| 평균 | — | — | -2.68% | +1.31%p |
어제 +0.14%p에 이어 오늘 +1.31%p로 2회 연속 양수다. 3회 연속이면 [R-48] ①의 최고 종가 기준을 재검토하기로 돼 있다. 그러나 두 표본 중 오늘은 하락일이고, 7종목 평균 절대 수익률은 -2.68%다. [R-54]가 규정하는 분리 집계 대상에 이 트랙도 포함한다.
2-6. [R-26] LG에너지솔루션 (373220) — 대기 11일차. ATR 등급이 발간금지로 떨어졌다
| 항목 | 8/31 | 9/1 | 9/2 |
|---|---|---|---|
| 종가 | 378,000원 | 367,000원 | 347,500원 (-5.31%) |
| ATR(14) | 4.63% ✅ | 4.82% ✅ | 5.18% ❌ |
| 20일선 이격도 | +6.61% ✅ | +2.77% ✅ | -2.95% ✅ |
| MA20 - MA60 | -842원 | +2,492원 ✅ | +4,125원 ✅ |
| 종가 - MA5 | — | -300원 (-0.08%) ❌ | -19,100원 (-5.21%) ❌ |
| 정배열 [R-48] ② 4조건 | 불성립 | 불성립 | 불성립 |
| 기관 | +22,730 | +7,895 | -42,466 |
| 외국인 | +8,692 | +22,102 | +54,939 |
| 수급 구조 | 쌍끌이 | 쌍끌이 2일 연속 | 외국인 단독 |
[!IMPORTANT] 어제 이 자리에 "여섯 조건 중 다섯 통과, 남은 하나가 0.08%"라고 썼다. 오늘 그 0.08%가 5.21%가 됐고, 통과했던 조건 하나(ATR)가 추가로 깨졌다. ATR 5.18%로 발간금지 등급이다. [2-2] 규칙상 후보에서 제외 대상이며, 정배열·게이트와 무관하게 편입 불가다. MA20-MA60은 오히려 +4,125원으로 벌어졌다. 이동평균은 후행 지표라 오늘의 -5.31%가 아직 반영되지 않았다. 정배열 조건 중 후행 지표만 개선되고 선행 조건(종가·ATR)이 무너지는 것은 하락 전환의 전형적 순서다. 외국인은 +54,939주로 3일 연속 순매수이고 규모도 2.5배 늘었다. 그러나 기관이 -42,466주로 반대로 돌았다. 수급으로 붙잡을 근거는 남아 있으나 규칙상 편입 자격이 없다. 편입 판정: 불가 — ATR 발간금지 · 정배열 불성립 · 게이트 닫힘. 대기 11일차.
섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정
3-1. 총 비중 상한: 1.875% — 실보유 0.00%
| 제약 | 근거 | 상한 |
|---|---|---|
| 시장 판단 방어 | 외인+기관 쌍매도 ([R-49] 수급 우선) | 7.5% |
| 변동성 상한 | 시장 평균 ATR 5.16% (5% 초과 구간) | 7.5% |
| [R-05] 쌍끌이 0종목 | R:R 통과 2종목 모두 단독 수급 | 3.75% |
| [R-05] 쌍끌이 미확보 추가 축소 | 최소 1종목 요건 미충족 | 1.875% |
상한은 1.875%이고 실보유는 0.00%다. 상한이 무엇이든 채울 종목이 없다.
3-2. 종목별 배분
| 종목 | 어제 | 오늘 | 변동 | 근거 |
|---|---|---|---|---|
| 제일기획 (030000) | 0.75% | 0.00% | 전량 편출 | [R-40] ③ 정배열 이탈 2거래일 연속 |
| 합계 | 0.75% | 0.00% | -0.75%p | 실보유 0종목 |
8월 12일 에스원 편입 이후 처음으로 보유 종목이 0이 됐다. [R-40]이 이틀 연속 서로 다른 종목에서 ③(전량 편출)을 발동했다. 어제 에스원, 오늘 제일기획이다. 두 종목 모두 손절가에 닿지 않은 상태에서 정배열 유지 실패만으로 나갔다.
3-3. 매매 원칙
1. 신규 매수 없음. 13거래일 연속이다. 게이트 조건 1(평균 ATR 5.16%)과 2(발간금지 55.93%)는 여전히 통과이고, 조건 3만 막는다. 다만 오늘은 조건 1·2도 함께 악화됐다 — 각각 +0.12%p, +3.73%p다. 어제 "조건 2는 관측 이래 최저"라고 썼는데 하루 만에 3.73%p 되돌아갔다.
2. 보유 종목이 없으므로 손절 판정 대상이 없다. [R-12] 종가 기준 손절 판정은 오늘 해당 종목이 없다. [R-53]이 규정한 매 거래일 손절·목표 판정도 대상 0종목으로 기록한다.
3. 제일기획 편출 이후를 추적하라 — 오늘부터 [R-16] 2종목이 편출 트랙이다. 에스원 81,400원(9/1 편출), 제일기획 18,880원(9/2 편출)이다. 이틀 연속 [R-40] ③으로 나간 종목이 둘이므로, 이 규칙의 조기 편출 비용을 처음으로 2종목 평균으로 잴 수 있게 된다. 에스원은 1일차에 절대 -1.47% / 초과 +2.52%p다.
4. 오늘 오른 종목을 사지 마라 — 오른 것 자체가 매우 좁다. 코스피 상승 139 대 하락 735이고, 코스피200은 200종목 중 187개가 내렸다. 시가총액 상위 50종목 중 오른 것은 메리츠금융지주(+3.51%) 하나다. 그리고 그 종목은 [R-19] 신고 종가로 R:R 0.00 탈락이다. JB금융지주(+4.44%)도 같다. 이 시스템에서 "오늘 가장 강했던 종목"은 구조적으로 편입 대상이 아니다.
5. 금융 섹터가 정배열 집합의 3분의 1을 차지한다는 사실은 기록하되 근거로 쓰지 마라. 오늘 코스피 정배열 실질 25종목 중 8종목이 금융이다(우리금융지주·신한지주·iM금융지주·메리츠금융지주·JB금융지주·삼성화재우·DB손해보험·현대해상). 항공이 3종목(대한항공·아시아나항공·한진칼)으로 뒤를 잇는다. 그러나 이 8종목 중 R:R 2:1을 통과한 것은 0개다. 대부분 여력이 1% 미만이다. 추세는 살아 있는데 목표가까지 갈 자리가 없다 — 이것이 [R-19]와 [R-48] ①이 함께 만드는 구조다.
6. 코스닥은 3중 필터 통과가 2종목으로 줄었고 정상 등급은 여전히 편입 불가다. 146종목 중 138종목(94.52%)이 ATR 5% 초과다. 통과는 다우데이타(3.97%)·HK이노엔(4.20%) 2종목이며 둘 다 '주의' 등급이고 R:R은 0.37·0.38이다. 오늘 처음으로 ATR 3% 이하 정상 등급 종목이 1개 생겼다 — 가비아(079940, 2.90%)인데 정배열이 불성립이라 3중 필터를 통과하지 못한다.
7. 어제 완전 자격이던 두 종목이 하루 만에 자격을 잃었다.
| 종목 | 9/1 상태 | 9/2 상태 |
|---|---|---|
| LG유플러스 | ATR 2.69% 정상 · R:R 2.54 · 쌍끌이 · 정배열 성립 | 정배열 이탈 (종가 14,890 vs MA5 14,972) · 외국인 -139,231주 |
| 교보증권 | ATR 3.88% 주의 · R:R 2.97 · 쌍끌이 · 정배열 성립 | 정배열 이탈 (종가 10,000 vs MA5 10,178) · 외국인 -23,965주 |
어제 "LG유플러스를 게이트 개방일의 1순위로 표시해 둔다. 게이트가 열리는 날 이 상태가 유지돼 있는지가 유일한 확인 사항"이라고 썼다. 하루 만에 유지되지 않았다. 기관은 +49,438주로 순매수를 이어갔지만 외국인이 +30,661주에서 -139,231주로 부호를 바꿨고 규모는 4.5배다. 게이트가 막은 종목의 "질"은 하루 단위로 바뀐다. 어제 관측 이래 처음이라고 기록한 완전 자격이 오늘 0종목이다.
3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 닫힘 · 카운터 0일차 · 13거래일 연속
| 조건 | 기준 | 오늘(9/2) | 판정 | 전일 대비 |
|---|---|---|---|---|
| 시장 평균 ATR/주가 (KOSPI 시총 상위 295종목) | 7% 이하 | 5.16% | ✅ | 5.04% → +0.12%p |
| 발간금지 등급(ATR 5% 초과) 비중 | 70% 이하 | 55.93% | ✅ | 52.20% → +3.73%p |
| 외국인 코스피 순매수 | 명목·[R-37] 실질 동시 순매수 2거래일 연속 | 명목 -19,173억 | ❌ | 0일차 유지 |
[!WARNING] 게이트 닫힘. 신규 편입 0종목 확정. 13거래일 연속이다.
조건 3의 매도 규모가 어제의 3.86배다. 8월 25일(-38,140억) 이후 두 번째로 크다. 조건 1·2도 오늘 함께 악화됐다. 조건 1은 임계값(7%)까지 1.84%p, 조건 2는 임계값(70%)까지 14.07%p 남아 있어 아직 여유가 있지만, 어제까지 5거래일 연속 개선되던 방향이 오늘 처음 뒤집혔다. 개방은 빨라야 9월 4일(금)이다.
게이트 적용 이력
| 날짜 | 평균 ATR | 발간금지 비중 | 외국인 코스피 | 결과 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 5.56% ✅ | 55.9% ✅ | -1,148억 ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 |
| 2026-08-27 | 5.48% ✅ | 56.1% ✅ | +1,333억 (실질 -1,179억) ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 · 비중 절반 |
| 2026-08-28 | 5.33% ✅ | 54.2% ✅ | -8,525억 ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 |
| 2026-08-31 | 5.12% ✅ | 54.6% ✅ | -6,434억 ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 · [R-45] 환원 1 |
| 2026-09-01 | 5.04% ✅ | 52.20% ✅ | -4,968억 ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 · 축소 1 · 편출 1 |
| 2026-09-02 | 5.16% ✅ | 55.93% ✅ | -19,173억 ❌ | 게이트 닫힘 · 신규 0 · 편출 1 · 실보유 0 |
시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)
| 등급 | 기준 | 종목 수 | 비중 | 9/1 대비 |
|---|---|---|---|---|
| 정상 | ATR 3% 이하 | 48종목 | 16.3% | 47 → +1 |
| 주의 | ATR 3~5% | 82종목 | 27.8% | 94 → -12 |
| 발간금지 | ATR 5% 초과 | 165종목 | 55.93% | 154 → +11 |
| 5·20·60 정배열 | — | 38종목 | 12.9% | 55 → -17 |
| 3중 필터 통과 | — | 28종목 | — | 41 → -13 |
정배열 종목이 55에서 38로 17종목 줄었다. 사흘 연속 감소이며(62 → 55 → 38) 오늘 감소폭이 앞선 이틀의 2.4배다. 주의 등급이 12종목 줄고 발간금지가 11종목 늘었다. 오늘 하루의 변동성 확대가 등급 경계를 그대로 넘겼다는 뜻이다. 어제 "변동성은 내려가는데 추세를 유지하는 종목은 줄고 있다"고 썼다. 오늘은 변동성도 같이 올라갔다.
참고: KOSDAQ 시총 상위 146종목
| 지표 | 값 | 9/1 대비 |
|---|---|---|
| 평균 ATR/주가 | 8.01% | 7.95% → +0.06%p |
| 발간금지 비중 | 94.52% (138종목) | 92.5% → +2.0%p |
| 정상 등급(3% 이하) | 1종목 (가비아 2.90%) | 0 → +1 |
| 5·20·60 정배열 | 10종목 | 12 → -2 |
| 3중 필터 통과 | 2종목 (다우데이타·HK이노엔) | 3 → -1 |
섹션 4 — 룰 처리
[룰 R-54 신규 등록] 게이트·필터의 기회비용도 지수 방향별로 분리 집계한다
등록 배경 — [R-26] 평균이 오늘 처음 양수가 됐는데, 그날이 코스피 -3.99%인 날이다.
지표 8/28 8/31 9/1 9/2 코스피 [R-26] 대기 비용 평균 -1.51%p -1.06%p -0.84%p +0.98%p -3.99% [R-48] ⑥ 탈락 트랙 평균 — — +0.14%p +1.31%p -3.99% [R-16] 섀도 상회율 88.2% 9.1% 44.4% 92.9% -3.99% 세 지표가 같은 날 동시에 좋아졌고, 그 원인은 세 집합이 공유하는 성질 하나다 — 전부 저변동성 종목이다.
[R-20]은 이미 "저변동성 필터는 방향성이 아니라 베타 축소 장치"라고 등록했고, [R-44] ②는 그 결과로 "섀도 상회율은 지수 방향별로 분리 집계하고 하락일은 판정에서 제외한다"를 규정했다. 그런데 그 보정이 [R-16] 섀도에만 적용됐다. [R-26]과 [R-48] ⑥에는 없다. 같은 편향이 같은 시스템 안의 다른 지표 두 개에 그대로 남아 있었고, 오늘 하락장에서 셋이 동시에 부호를 바꿨다.
[R-26]의 판정 문언은 "평균이 양수로 돌아서면 게이트 자체를 안건화한다"이다. 오늘 이 문언대로면 게이트를 의심해야 하는데, 실제로 확인된 것은 게이트가 아니라 베타다. 6종목의 절대 평균 수익률은 **-2.31%**다.
[R-54] 등록 내용
① 적용 대상. 기회비용·초과수익을 코스피 대비로 집계하는 모든 트랙에 적용한다. 현재 대상은 [R-26] 게이트 대기 비용, [R-48] ⑥ 탈락 트랙, [R-52] 완전 자격 트랙, [R-40] ③ 편출 트랙 넷이다. ([R-16] 섀도는 [R-44] ②로 이미 적용 중이다.)
② 집계 방식. 각 트랙의 초과수익을 등록일 이후 경과한 거래일의 지수 방향과 무관하게 누적하지 말고, 판정일 기준으로 상승일 표본과 하락일 표본을 나눈다. 판정일의 코스피 등락률이 음수이면 하락일 표본, 양수이면 상승일 표본이다.
③ 판정 규칙. 각 트랙의 규칙 발동 조건(예: [R-26]의 "평균 양수 시 안건화")은 상승일 표본에서만 판정한다. 하락일 표본은 기록하되 판정에 쓰지 않는다. 근거는 [R-20] — 이 시스템의 필터는 하락장에서 구조적으로 시장을 상회하도록 설계돼 있으므로, 하락일의 상회는 필터가 틀렸다는 증거가 될 수 없다.
④ 절대 수익률 병기 의무. 초과수익만 적는 것을 금지한다. 모든 트랙 표에 절대 수익률 평균을 함께 적는다. 오늘 [R-26]의 초과는 +0.98%p이고 절대는 -2.31%다. 부호가 반대인 두 숫자 중 하나만 적으면 판정이 뒤집힌다.
⑤ 즉시 적용 — 판정을 보류시키는 방향이므로. 오늘의 영향: [R-26] 평균 +0.98%p는 하락일 표본이므로 게이트 안건화 판정을 하지 않는다. [R-48] ⑥의 "3회 연속 양수" 카운터도 오늘 표본을 하락일로 분류해 상승일 카운터는 1회(9/1)에서 늘지 않는다.
⑥ 검증 조건 — 폐기 기준. 상승일 표본만으로 집계한 [R-26] 평균이 5거래일 이상 누적에서 양수를 유지하면 게이트 조건 3을 안건화한다. 반대로 하락일과 상승일 표본의 평균 차이가 2%p 이내로 좁혀지면 분리 집계의 실익이 없다는 뜻이므로 [R-54]를 폐기한다.
⑦ 일반화 — 하나의 지표에서 발견한 편향은 같은 구조를 가진 모든 지표에 적용한다. [R-44]가 8월 27일에 섀도 상회율의 지수 방향 편향을 찾아내고도 [R-26]에는 적용하지 않은 것은, 그때 [R-26] 평균이 음수여서 문제가 드러나지 않았기 때문이다. 편향은 결론이 뒤집히는 날에야 보인다. 새 보정 규칙을 등록할 때는 그 보정이 필요한 다른 지표 목록을 함께 적는다. [R-51] ⑥이 "적용 범위를 함께 적는다"를 남겼는데, 오늘은 그 반대 방향이다 — 보정 규칙의 적용 범위가 지나치게 좁았다.
섹션 5 — 다음 거래일 체크리스트
| 확인 항목 | 판단 기준 |
|---|---|
| 게이트 조건 3 | 오늘 -1조 9,173억으로 어제의 3.86배. 8/25 이후 두 번째 큰 순매도다. 개방은 빨라야 9월 4일(금) |
| 게이트 조건 1·2 방향 반전 | 5거래일 연속 개선이 오늘 끊겼다(ATR +0.12%p, 발간금지 +3.73%p). 이틀 연속 악화면 조건 3이 열려도 조건 1·2가 막을 수 있다 |
| 실보유 0종목 | 관측 이래 처음. 게이트가 열릴 때까지 이 상태가 유지된다. 며칠 지속되는지가 [R-40] ③의 실질 비용이다 |
| 제일기획 편출가 18,880원 | [R-40] ③ 편출 2번째 표본. 오르면 조기 편출 비용, 내리면 룰의 유효성. [R-54] ①에 따라 지수 방향별로 분리 기록 |
| 에스원 편출가 81,400원 | 1일차 절대 -1.47% / 초과 +2.52%p. 절대와 초과의 부호가 반대다 — [R-54] ④에 따라 양쪽 병기 |
| [R-26] 평균 +0.98%p (하락일) | [R-54] ⑤로 판정 보류. 다음 상승일에 이 평균이 양수를 유지하는지가 실제 판정 재료다. 절대 평균은 -2.31% |
| [R-48] ⑥ 상승일 카운터 1회 | 9/1(+0.14%p)만 상승일 표본. 오늘(+1.31%p)은 하락일로 분류해 카운터에 넣지 않는다. 3회 연속까지 2회 남았다 |
| [R-52] 완전 자격 트랙 2종목 | 교보증권 +0.80%p / LG유플러스 +1.82%p, 평균 +1.31%p. 둘 다 하락일 표본이며 표본 5종목 미달로 판정 없음 |
| LG유플러스 정배열 회복 여부 | 종가 14,890원, MA5 14,972원. 필요 상승률 +0.55%. 외국인이 +30,661 → -139,231주로 부호를 바꿨다는 점이 더 중요하다 |
| LG전자우 (066575) | 오늘 R:R 1위 3.38. 여력 +17.23%는 60일 최고 종가 87,100원에서 -14.70% 내려온 회복 여력이다. ATR 4.79% 주의 + [R-05] 외국인 단독이면 정상 비중의 1/4 |
| LX인터내셔널 (001120) | R:R 2.11, [R-16] 초과 +5.66%p로 대기 종목 중 2위. 기관 +19,302 / 외국인 -12,022로 방향이 갈렸다 |
| 정배열 38종목 (-17) | 사흘 연속 감소(62 → 55 → 38). 30종목 아래로 내려가면 3중 필터가 사실상 후보를 만들지 못한다 |
| LG에너지솔루션 대기 11일차 | ATR 4.82% → 5.18%로 발간금지 전락. 5% 아래로 복귀해야 후보 자격이 되살아난다. 외국인 3일 연속 순매수(+54,939주)와 기관 매도 전환(-42,466주)이 갈렸다 |
| [R-44] 하락일 3표본 93.7% | 상승일 28.3%, 격차 65.4%p. 폐기 조건(20%p 이내)까지 45.4%p. 다음 상승일 상회율이 50%를 넘는지가 필터 유효성의 첫 근거 |
| [R-41] 순위상관 -0.857 | 8표본, 네 번째 확장에서도 승격 기준(0.7) 충족. [R-44] ② 분리 집계 유지 |
| 섀도 R:R 순위 무관성 2회 연속 | 상회 1·2위(JB금융지주 0.07 · 메리츠금융지주 0.19)가 R:R 최하위 두 개다. 3회 연속이면 R:R의 순위 정보량을 안건화한다 |
| 메리츠금융지주·JB금융지주 [R-19] 탈락 | 코스피 -3.99%인 날 +3.51%·+4.44%로 신고 종가. 가장 강한 종목이 R:R 0.00으로 탈락하는 구조가 하락장에서도 작동했다 |
| 코스닥 정상 등급 1종목 (가비아) | 관측 이래 처음 0을 벗어났다. 정배열이 불성립이라 3중 필터는 미통과. 정배열이 붙으면 코스닥 첫 정상 등급 후보가 된다 |