2026-08-19 단기 유망 종목 발굴 리포트

제네시스 모멘텀 · 2026년 8월 19일 (수) 장 마감 기준

코스피는 6,471.17(-5.80%) 로 마감했다. 09시 06분 02초 매도 사이드카가 발동했고 올해 48번째다.

발간 게이트가 6거래일 만에 닫혔다.

외국인 코스피 순매수 2거래일 연속 조건이 -3조 4,726억 순매도로 끊겼다. 5일 연속 이어지던 카운터가 리셋됐다.

오늘 리포트의 핵심은 네 가지다.

첫째, 한국앤컴퍼니를 손절했다. 종가 24,150원이 손절가 24,750원을 2.42% 이탈했다. [R-13] 유예 한도(0.15%)를 훨씬 넘겼다. 편입가 26,000원 대비 **-7.12%**다.

둘째, 제일기획은 규칙 하나 덕분에 살았다. 장중 저가 18,490원이 손절가 18,553원을 뚫었다. 그런데 종가는 18,750원으로 되올라왔다. [R-12] 종가 기준 손절 규정이 등록 이후 처음으로 실제 종목을 살린 날이다.

셋째, 오늘은 [R-10] 등록 이후 첫 코스피 -5% 급락일이다. 8월 5일에 등록해놓고 14일 만에 처음 발동 조건이 갖춰졌다. 시총 상위 20종목 중 상승 마감한 3종목 가운데 LG에너지솔루션이 R:R 5.20으로 유일하게 전 조건을 통과했다.

넷째, 그런데 살 수 없다. 게이트가 닫혀 있기 때문이다. 그리고 여기서 구조적 결함이 드러났다. [R-10]은 급락일 전용 룰인데, 급락일에는 외국인이 순매도이므로 게이트 조건 3이 반드시 깨진다. 즉 R-10은 영원히 발동될 수 없다. 이를 해소하기 위해 [R-26] 을 신설한다.

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섹션 1 — 시장 환경 요약

1-1. 지수·수급

프로그램 매매(코스피): 차익 -1,905억 / 비차익 -3조 3,721억 / 전체 -3조 5,626억

등락 종목 수(코스피): 상한 3 / 상승 171 / 보합 32 / 하락 703 / 하한 0

장중 궤적: 시가 6,528.77(-4.96%) → 고가 6,614.39 → 저가 6,400.81(-6.83%) → 종가 6,471.17(-5.80%)

시가부터 이미 -4.96%였다. 오늘 손실의 85.6%가 장 시작 전에 결정돼 있었다.

1-2. [R-23] 실질 수급 검증

어제와 정반대 구조다. 어제는 명목 순매수 +914억이 SK하이닉스 한 종목(+7,904억)에 왜곡돼 실질은 순매도였다. 오늘은 명목도 실질도 순매도다. 두 종목을 빼도 -6,110억이다.

[R-23] 보정 후에도 판정은 바뀌지 않는다.

1-3. 시장 판단 — 방어

결론: 방어 — 워크플로우 1-3 표의 "외인+기관 쌍매도 + 지수 하락압력" 조건에 정확히 해당한다.

1-4. 변동성 상한 재검증

한국앤컴퍼니 손절 후 잔여 2종목 평균 ATR/주가 = (2.24% + 3.68%) ÷ 2 = 2.96%

변동성 기준으로는 상한이 넉넉하다. 어제 3.59%에서 2.96%로 내려온 이유는 셋 중 ATR이 가장 높던 한국앤컴퍼니(5.11%)가 빠졌기 때문이다.

그러나 실제 상한은 1-3의 방어 판정과 [R-05]가 결정한다. 아래 3-1 참조.

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섹션 2 — 종목별 상세 분석

2-1. LG에너지솔루션 (373220) — [R-10] 첫 적용 종목 · 전 조건 통과 · 그러나 게이트 차단

왜 이 종목이 오늘 리포트의 첫 자리인가

오늘은 [R-10] 등록(2026-08-05) 이후 처음으로 코스피가 -5% 이상 빠진 날이다.

[R-10]의 발동 조건은 셋이다. ① 지수 -5% 이상 급락일 ② 시총 상위 20위 내 ③ 상승 마감.

오늘 코스피 시총 상위 20종목 중 상승 마감한 종목은 정확히 3개다.

[R-10]은 ATR 발간금지 등급과 정배열 미충족을 면제하지만, [R-09] 이격도 +10% 상한은 예외 없이 적용한다.

한화에어로스페이스는 이격도 +15.68% 로 [R-09]에서 걸린다. 오늘 시총 상위에서 가장 많이 오른 종목(+2.71%)이지만 이미 20일선에서 너무 멀다.

삼성바이오로직스는 필터를 다 통과했지만 60일 종가최고(1,609,000원)까지 4.21% 밖에 남지 않아 R:R 1.03이다. [R-25] 분자형 탈락이다.

LG에너지솔루션의 숫자

상승여력이 +28.11%다. 오늘 3중 필터를 통과한 어떤 종목보다도 크다. 60일 종가최고 458,000원 대비 현재가가 21.9% 아래에 있다.

동시에 20일선 이격도는 +5.10%로 [R-09] 상한(+10%)의 절반이다. 많이 안 오른 상태에서 목표까지 거리가 멀다 — R:R이 5.20으로 나오는 이유다.

수급도 맞다. 오늘 외국인 +27,884주 순매수, 기관 +5,186주 순매수다. 코스피에서 외국인이 3.47조를 던진 날에 외국인이 순매수한 시총 상위 종목이다.

리스크

1. ATR 5.41%는 발간금지 등급이다. [R-10]이 아니었다면 후보에도 못 든다. 비중은 [R-10] 규정에 따라 정상의 1/2이다.

2. 정배열이 아니다. 60일선 364,058원 아래에 있다. 중기 추세는 아직 아래를 향한다.

3. 60일 종가최고 458,000원은 하락 이전의 가격이다. 상승여력 +28.11%는 되돌림 폭이지 신고가 여력이 아니다.

4. 2차전지 업종 자체가 오늘 시장의 주도 섹터가 아니었다. 오늘 오른 이유는 금리 급등 국면에서 이미 충분히 빠져 있었다는 소극적 이유에 가깝다.

[!WARNING] 오늘 이 종목을 사지 않는다.

게이트가 닫혀 있다. 발간 게이트는 개별 종목 조건이 아니라 시장 단위 통제 장치이며, 개별 종목 룰이 이를 우회하도록 허용하면 게이트 자체가 무의미해진다.

대신 [R-16] 섀도 포트폴리오 최상위(등급 A)로 등록하고, [R-26]에 따라 게이트 재개일 우선 검토 대상으로 지정한다.

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2-2. 제일기획 (030000) — 유지 · [R-12]가 살린 종목

오늘 무슨 일이 있었나 — 63원 차이

[!IMPORTANT] 장중 저가 18,490원은 손절가 18,553원보다 63원 아래다. 0.34% 이탈이다.

[R-12]는 손절 판정을 종가 기준으로 한다. 장중 이탈은 손절 사유가 아니다.

종가는 18,750원으로 손절가보다 197원(+1.06%) 위에서 마감했다.

[R-12] 등록 이후 이 규정이 실제로 종목을 살린 첫 사례다. 코스피가 -6.83%까지 밀렸다가 -5.80%로 마감한 날, 개별 종목에서도 정확히 같은 일이 일어났다.

상대강도

코스피 -5.80%, 제일기획 -0.53%. 5.27%포인트 앞섰다.

어제(+0.87%p)에 이어 이틀 연속 시장 대비 우위다. ATR 2.24%의 저변동성 종목이 급락장에서 하는 일을 정확히 했다.

리스크

1. 손절까지 -1.05%다. 어제 -1.58%에서 더 좁아졌다. 오늘 종가로 살아남았을 뿐 안전해진 것은 아니다.

2. 정배열은 여전히 아니다. 종가 18,750원이 5일선 18,838원 아래다. 이틀 연속 이탈이다.

3. 기관이 이틀 연속 순매도다. 어제 -43,152주, 오늘 -19,519주. 다만 매도 강도는 절반 이하로 줄었고 외국인은 어제 -53,258주에서 오늘 +1,388주로 순매수 전환했다.

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2-3. 에스원 (012750) — 유지 · 손절선까지 가장 여유 있는 종목

오늘의 의미

코스피 -5.80%, 에스원 -0.65%. 5.15%포인트 앞섰다.

편입가 77,000원과 오늘 종가가 정확히 같다. 5거래일 동안 시장이 6,579 → 6,471로 -1.64% 움직이는 사이(중간에 +6.06% 올랐다가 -7.24% 빠졌다) 이 종목은 제자리다.

어제 유일하게 정배열을 지키던 종목이었으나 오늘 5일선을 이탈했다. 이제 보유 2종목 전부 정배열이 아니다.

리스크

1. 손절까지 -5.20%로 셋 중 가장 여유가 있다. 오늘 살아남은 두 종목 중 실질적 버퍼가 있는 유일한 종목이다.

2. 수급이 4거래일 연속 외국인·기관 반대 방향이다. [R-11] 이중 확인 결과 쌍끌이가 아니다. 다만 오늘은 외국인이 순매수 쪽이다.

3. 외국인 지분율 55.79%로 어제(55.78%)보다 소폭 올랐다. 급락일에 외국인 비중이 늘어난 것은 긍정 신호다.

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2-4. 한국앤컴퍼니 (000240) — 손절 확정

손절 판정

시가부터 손절가 아래에서 시작해 한 번도 회복하지 못했다. 고가 24,800원이 손절가 24,750원을 겨우 50원 넘겼을 뿐이다.

[R-12] 종가 기준으로 손절 확정. [R-13] 유예 불가.

[R-06] 손절 사유 구분 — ② 시장 변동성

개별 악재는 확인되지 않는다. 지수 -5.80%, 업종 -4.14%에 동반된 하락이다. [R-06] ② 시장 변동성 유형으로 분류한다.

R-06 표본 2호이며, 유형 ②의 첫 표본이다. (1호: 2026-07-24 SK텔레콤 = ① 개별 악재 / 메리츠금융지주 = ② 시장 변동성)

[R-06] 가설 검증 — 넓은 손절이었다면 살았을까

[R-06]은 "② 시장 변동성 유형에는 넓은 손절(ATR×1.5)이 유리하다"고 가정한다. 실제로 검증한다.

[!IMPORTANT] ATR×1.5 손절폭이었어도 23원(0.10%) 차이로 손절선을 이탈했다.

다만 이탈 폭 0.10%는 [R-13] 유예 한도(0.15%) 안이다. 즉 넓은 손절이었다면 오늘은 1거래일 유예로 살아남았을 것이고, 내일 종가가 답을 정했을 것이다.

[R-06] 가설은 오늘 표본에서 기각도 채택도 되지 않았다. 23원 차이의 무승부다. 표본을 더 쌓는다.

ATR이 예고했는가

ATR이 3거래일 연속 올라 오늘 발간금지 등급(5% 초과)에 진입했다. 같은 기간 제일기획은 2.25% → 2.24%, 에스원은 3.69% → 3.68%로 변동이 없었다.

손절된 종목만 ATR이 상승 추세였다. 표본 1개이므로 룰로 등록하지 않고 관찰 항목으로 기록한다.

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2-5. 3중 필터 통과 종목 전수 — R:R 판정

KOSPI 시총 상위 295종목 중 3중 필터(ATR 5% 이하 + 정배열 + 20일선 이격도 -5~+15%) 통과: 20종목. 그중 13종목이 금리형 ETF·ETN(CD금리·KOFR·머니마켓·단기채)이라 실질 종목은 7개다.

7종목 중 R:R 2:1을 넘긴 것은 0개다.

어제 보유 중이던 에스원(R:R 3.92)이 오늘 필터에서 빠졌다. 5일선 이탈로 정배열이 깨졌기 때문이다. 오늘 3중 필터를 통과한 실질 종목 중 R:R 2:1을 넘긴 것은 하나도 없다.

[R-25] 탈락 사유 분류

3거래일 연속 분모형 0개다. (8/11 15종목, 8/18 14종목, 8/19 7종목 — 총 36종목 전부 분자형)

[R-25]의 문제의식이 계속 강화되고 있다. R:R 필터는 변동성을 거르는 장치로 설계됐는데, 실제로는 36건 연속 모멘텀만 걸러내고 있다.

다만 [R-25]는 분자형의 사후 5거래일 성과가 분모형을 3회 연속 초과해야 [R-19] 개정을 안건화하도록 설계돼 있다. 분모형 표본이 0이면 비교 자체가 불가능하다. 이 구조적 한계를 기록해둔다.

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2-6. 코스닥 — 오늘도 건드리지 않는다

통과 종목이 0개다. 코스닥은 오늘 -1.17%로 코스피보다 선방했지만, 개별 종목 단위 변동성은 여전히 발간 불가 수준이다.

오늘 코스닥에서 외국인·기관이 동시에 대량 순매수한 HPSP(+7.15%) 는 ATR 9.18%, 이격도 +23.98% 로 발간금지 + [R-09] 초과 이중 탈락이다.

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2-7. 오늘 급등 종목의 필터 판정

오늘 시장에서 가장 크게 오른 두 종목(HPSP +7.15%, 현대건설 +5.81%)은 둘 다 발간금지 등급이고 [R-09]도 초과한다.

급락일에 크게 오른 종목은 정의상 변동성이 크다. 이것이 [R-10]이 등록된 이유이며, 동시에 [R-10]이 이격도 상한만은 면제하지 않는 이유다.

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2-8. [R-16] 섀도 포트폴리오 — 11종목 전부가 시장을 이겼다

어제 R:R로 걸러낸 11종목을 추적한다.

[!IMPORTANT] 11종목 중 코스피를 이긴 종목이 11개다. 전승이다.

8월 7일→14일 강세장에서 11종목 0승 11패, 8월 11일→18일 강세장에서 15종목 0승 15패였다. 오늘 하루 급락장에서 11종목 11승 0패다.

[R-20]이 세 번째 표본에서 확증됐다. 저변동성 필터는 방향성 베팅이 아니라 베타 축소 장치다. 강세장에서 26종목 연속 패배하고, 급락장에서 11종목 연속 승리했다. 예외가 단 하나도 없다.

문제는 이 시스템이 언제 이길지를 선택할 수 없다는 것이다. 시장 국면을 맞히는 능력이 없다면, 이 필터는 수익률 장치가 아니라 변동성 축소 장치로만 평가돼야 한다.

[R-16] 개별 추적 항목

HMM은 어제 +6.59%로 시장 유일 주도주였으나 오늘 -4.19%로 되돌렸다. 이틀 합산 +2.13%다. [R-19] 탈락 판단이 이틀 기준으로는 코스피(-7.26%) 대비 +9.39%p 우위로 결과적으로 손해가 아니었다.

SK리츠 [R-21] 편출은 이틀 누적 -3.40%로 코스피(-7.26%) 대비 +3.86%p 우위다. 어제 -1.04%p 손해로 기록했던 것이 오늘 뒤집혔다.

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섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정

3-1. 총 비중 상한: 3.0%

3-2. 종목별 배분

잔여 2종목의 비중을 더 줄이지 않는다. 오늘 데이터가 그 반대를 말하고 있기 때문이다.

두 종목은 코스피 -5.80% 대비 각각 +5.27%p, +5.15%p 앞섰다. 섀도 11종목도 11/11 전승이다. 저변동성 포트폴리오가 설계된 대로 정확히 작동한 날에 그 포트폴리오를 줄이는 것은 논리적 모순이다.

줄여야 할 것은 이미 줄였다. 손절된 한국앤컴퍼니는 셋 중 ATR이 가장 높았고(5.11%), 유일하게 발간금지 등급에 진입한 종목이었다.

3-3. 매매 원칙

1. 신규 매수 없음. 발간 게이트가 닫혔다. [R-10] 자격을 갖춘 LG에너지솔루션(R:R 5.20)이 있어도 사지 않는다. 게이트는 개별 종목 룰보다 상위에 있다.

2. 손절 판정은 종가 기준 [R-12]. 오늘 제일기획이 이 규정으로 살아남았다. 다만 이는 유예이지 안전 확보가 아니다.

[!WARNING] 제일기획은 손절선까지 -1.05%다. 어제 -1.58%에서 더 좁아졌다.

오늘 장중 이미 한 번 이탈했다. 다음 거래일에 종가로 한 번만 더 밀리면 손절이다. 비중 1.5%를 유지하되 추가 매수는 하지 않는다.

3. 손절가는 낮추지 않는다. [R-15]는 진입 시점의 하한이지 이동하는 바닥이 아니다.

4. 오늘 급등 종목을 추격하지 않는다. HPSP(ATR 9.18%, 이격도 +23.98%), 현대건설(ATR 7.68%, 이격도 +11.22%), GS건설(ATR 8.72%, 이격도 +14.66%). 급락일에 크게 오른 종목은 정의상 변동성이 크다.

5. 인버스·레버리지 ETF·ETN은 후보가 아니다. 오늘 코스피 상승률 상위 15개 중 9개가 인버스 상품이다. 동시에 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETN들은 **-18~-19%**를 맞았다. 기초자산은 -9.75%였다. 일간 복리 효과 때문에 반등해도 원금이 회복되지 않는다.

6. 코스닥은 건드리지 않는다. 3중 필터 통과 0종목, 발간금지 비중 96.5%.

7. 미 30년물 국채금리 5.284%와 52주 최고 5.337%를 매일 확인한다. 이틀 연속 하락의 방아쇠다.

3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 6거래일 만에 닫힘

[!WARNING] 게이트가 닫혔다. 신규 편입 0종목 확정.

ATR 두 지표는 여전히 기준선 안쪽이지만 이틀 연속 후퇴했다. 8월 14일 5.98%를 저점으로 6.11% → 6.27%로 올라오는 중이다.

외국인 순매수 조건은 오늘 한 번에 끊겼다. 5일 연속 카운터가 0으로 리셋됐고, 게이트가 다시 열리려면 최소 2거래일이 필요하다. 빨라야 8월 21일(금)이다.

게이트 적용 이력

시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)

정배열 종목이 39개에서 30개로 하루 만에 9개 줄었다. 지수 -5.80%가 개별 종목의 추세 구조를 직접 훼손했다.

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섹션 4 — 신규 룰 등록

[룰 R-26 신규 등록] R-10과 발간 게이트의 구조적 충돌을 해소한다

등록 배경: 오늘 [R-10]이 등록 14일 만에 처음으로 발동 조건을 갖췄다. 그리고 같은 날 게이트가 닫혀 적용이 불가능했다. 이것은 우연이 아니라 필연이다.

[R-10]의 발동 조건은 "코스피 -5% 이상 급락일"이다. 게이트 조건 3은 "외국인 코스피 순매수 2거래일 연속"이다.

[!IMPORTANT] 코스피가 -5% 이상 빠지는 날에 외국인이 순매수하는 경우는 사실상 존재하지 않는다.

게이트 운영 이래 코스피가 -5% 이상 빠진 날은 오늘이 처음이며, 외국인은 -3조 4,726억 순매도였다. 급락 자체가 외국인 매도로 만들어지기 때문이다.

즉 [R-10]이 발동하는 날에는 게이트가 반드시 닫힌다. [R-10]은 구조적으로 영원히 사문화된 룰이다.

[R-26] 등록 내용

[R-10] 자격을 갖춘 종목([R-09] 및 R:R 2:1 통과 포함)이 게이트가 닫힌 급락일에 발생한 경우, 아래와 같이 처리한다.

단계	처리
발생 당일	편입하지 않는다. 게이트가 개별 종목 룰보다 상위다.
등록	[R-16] 섀도 포트폴리오 등급 A로 등록하고 5거래일 추적
게이트 재개일	게이트가 다시 열리는 첫 거래일에 [R-09]·R:R·ATR 조건을 재계산하고, 여전히 통과하면 신규 후보 최우선 검토
비중	[R-10] 원칙대로 정상 비중의 1/2
유효기간	급락일로부터 10거래일. 그 안에 게이트가 열리지 않으면 자격 소멸

이 룰은 발간 시점을 여전히 게이트가 통제하므로 규칙을 느슨하게 만들지 않는다. [R-19]·[R-21]·[R-23]·[R-24] 선례에 따라 즉시 적용한다.

검증 기준: [R-26]으로 등록된 종목의 5거래일 성과를 3회 누적한다. 게이트 재개일 진입가가 급락일 종가보다 평균적으로 불리하면, 그때 [R-10]의 게이트 예외 승격을 정식 안건으로 올린다.

[R-26] 1호 등록

추적 대상(자격 미달, 참고 기록): 삼성바이오로직스(207940, R:R 1.03), 한화에어로스페이스(012450, [R-09] 초과)

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[R-12] 확증 기록 — 등록 이후 첫 실효 사례

제일기획 장중 저가 18,490원이 손절가 18,553원을 63원(0.34%) 이탈했으나 종가 18,750원으로 회복했다.

[R-12](손절 판정은 종가 기준)가 없었다면 오늘 제일기획은 손절됐다. 손절 시 실현 손실은 편입가 18,980원 대비 최소 -2.26%(장중 이탈가 기준)였을 것이다. 실제로는 -1.21% 평가손 상태로 유지 중이다.

[R-12]는 이론 규정에서 실전 규정으로 승격됐다. 지수가 장중 -6.83%까지 밀렸다가 -5.80%로 마감한 날, 개별 종목에서도 같은 패턴이 나타났다. 급락일의 장중 저가는 유동성 공백의 산물이지 가격이 아니다.

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[R-20] 세 번째 확증 — 첫 약세장 표본

37종목 표본에서 예외가 0개다. 강세장 26종목 전패, 급락장 11종목 전승.

[R-20]을 최종 형태로 확정한다: 저변동성 필터는 시장 수익률을 포기하는 대신 시장 손실도 포기하는 베타 축소 장치다. 방향성 판단 능력을 제공하지 않는다.

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규칙 점검표

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섹션 5 — 종목 요약표

총 비중 3.0% / 보유 2종목 / 평균 ATR 2.96% / 신규 편입 0종목 / 손절 1종목 / [R-26] 대기 1종목

오늘의 상대강도 요약

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.