2026-09-08 단기 유망 종목 발굴 리포트

제네시스 단기 모멘텀 · 2026년 9월 8일 (화) 장 마감 기준 KOSPI 시총 상위 295종목 + KOSDAQ 시총 상위 142종목 전수 스크리닝, 종목별 순매매 상위 당일 컬럼 4종 전수 대조, 개별 종목 투자자 매매동향 직접 검증 15종목

어제 이 자리에 "내일 명목·실질이 다시 동시 순매수이면 16거래일 만에 게이트가 열린다"고 적었다.

실질이 마이너스로 돌아섰다. 카운터는 1일차에서 0일차로 리셋됐다.

명목과 실질의 부호가 하루 만에 다시 갈라졌다. 게이트 닫힘 17거래일 연속이다.

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섹션 1 — 시장 환경 요약

1-1. 지수·수급

코스피는 장중 7,171.52까지 올랐다가 6,954.52로 끝났다. 고가 대비 -216.99포인트, -3.03%다. 저가 6,951.78에서 2.74포인트 위에 마감했다. 코스피 상승 231 / 하락 634. 어제는 478/381이었다. 상승 종목이 247개 줄었다. 코스닥은 저가가 곧 종가다. 811.88에서 811.88로 끝났다.

1-2. [R-57] 적용 — 해당 0건

순매수·순매도 상위 4종 전수를 대조한 결과, 순매매 수량이 당일 정규장 거래량을 초과하는 건은 없다.

최대치가 53.3%다. 어제는 TIGER MSCI Korea TR이 9,604%였다. [R-57] 대상 건이 하루 만에 사라졌다. 어제 체크리스트에 "같은 유형이 또 나오면 기관 순매수의 성격을 다시 판정해야 한다"고 적었다. 오늘은 나오지 않았다. 오늘 수급은 전량 정규장 체결이다.

1-3. 게이트 조건 3 — 실질이 다시 마이너스다

[R-37] 실질 — 절대값 상위 3종목 제외

명목                                          = +6,316억  → 순매수
[R-37] 실질 = 6,316 − 9,140 − (−3,050) − 1,804 = −1,578억  → 순매도  (절대값 상위 3종목 기준)
참고: 순매수 상위 3종목 기준 = 6,316 − 9,140 − 1,804 − 1,094 = −5,722억
수급 집중도 = 12,038 ÷ 6,316 = 1.91배  (순매수 상위 3종목 합 기준)

[!WARNING] [R-37]은 절대값 상위 3종목을 제외한다. 오늘은 2위가 순매도(삼성전기 -3,050억)여서 제외 시 부호가 다시 더해진다. 그 경우 실질은 -1,578억이다. 순매수 상위 3종목(삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어)을 제외하면 -5,722억이다. 어느 기준을 쓰든 실질은 음수다. 조건 3은 불성립이고 카운터는 0일차로 리셋된다. [R-39]의 "조이는 방향" 원칙에 따라 더 보수적인 값(-5,722억)을 판정에 채택한다.

어제 이 자리에서 지적한 "성립의 질"이 그대로 답으로 나왔다.

어제 이 자리에 "[R-37]의 3종목 기준이 판정을 가른 첫 사례이므로, 조건 3이 2일차로 이어질 경우 재확인한다"고 적었다. 2일차로 이어지지 않았다. 나머지는 -1억에서 -2,970억으로 다시 벌어졌다. 어제 실질이 양수였던 것은 매수가 퍼졌기 때문이 아니라는 판단이 하루 만에 확인됐다.

1-4. 게이트 조건 3 카운터

조건 3은 8월 14일 이후 여전히 2거래일 연속을 만들지 못했다. 어제 처음 만든 1일차가 하루 만에 무너졌다.

1-5. 시장 판단 — 방어 ([R-49] 3축)

기관 실질 = 6,427 − (삼성전자 6,644 + 두산에너빌리티 1,224 + 현대건설 830) = −2,271억

[R-49] ④ 표기 의무 — 채택하지 않은 축은 ③ 거래대금(공격)이다. 거래대금 34조 3,401억은 관측 구간 최대이지만, 같은 날 코스피 하락 종목이 634개다. 거래대금이 만든 것은 상승이 아니라 회전이다. ①②가 방어를 가리키므로 수급 최우선 원칙에 따라 방어를 채택한다. 어제는 3축이 전부 공격이었다. 하루 만에 두 축이 뒤집혔다.

1-6. 변동성 상한 재검증 — 방어 유지, 총 비중 상한 15%

시장 평균 ATR 4.74%로 3~5% 구간이다. 방어는 허용된다. 총 비중 상한은 15%다.

시장 평균 ATR이 나흘 연속 내렸다. 9/3 5.10% → 9/4 4.95% → 9/7 4.77% → 9/8 4.74%로 집계 이래 최저를 다시 경신했다. 지수가 빠진 날에 평균 변동성이 더 내려갔다. 오늘 하락은 변동성 확대를 동반하지 않았다는 뜻이다.

[R-05] 쌍끌이 요건 — 충족. R:R 2:1 통과 3종목 중 현대엘리베이터 1종목이 쌍끌이다(기관 +5,507 / 외국인 +6,250). 최소 1종목 요건을 만족하므로 추가 절반 축소는 걸리지 않는다.

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섹션 2 — 종목별 상세 분석

2-1. 보유 종목 — 0종목. 5거래일 연속이다

[R-53] 매 거래일 손절·목표 판정은 오늘도 대상 0종목으로 기록한다.

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2-2. 신규 후보 — R:R 2:1 통과 3종목, 쌍끌이 1종목

KOSPI 시총 상위 295종목 전수 스크리닝 결과 3중 필터 통과는 26종목이다. 이 중 금리형 ETF·ETN 13종목을 제외한 실질 종목 13개를 R:R 순으로 정렬한다.

KOSDAQ 시총 상위 142종목 — 3중 필터 통과 2종목, R:R 2:1 통과 0종목

[!IMPORTANT] 코스닥 R:R 2:1 통과가 하루 만에 1종목에서 0종목이 됐다. 어제 처음 나온 SFA는 오늘 정배열에서 이탈해 필터 자체를 통과하지 못했다. 코스닥 3중 필터도 4종목에서 2종목이다. 평균 ATR은 7.49%에서 7.55%로 되레 올라갔다.

상위 후보 및 추적 종목 수급 검증 (개별 조회)

어제 "오늘 유일하게 값과 수급이 같이 온 종목은 LG전자우"라고 썼다. 외국인이 6거래일 연속 순매수였고 보유율이 하루에 +0.34%p 올랐다. 오늘 외국인 -40,185주로 매도 전환했고 보유율은 44.80% → 44.73%다. 종가는 -5.11%로 74,300원, 등록가(9/2 74,300원)와 정확히 같아졌다. 6거래일 매수가 하루에 되돌려졌다. SFA는 어제 코스닥 첫 R:R 통과 종목이자 쌍끌이였다. 오늘 기관 -5,648 / 외국인 -25,440으로 쌍매도이고 정배열에서 이탈했다. KCC는 어제 쌍끌이에서 오늘 외국인 단독으로 한 단계 내려왔다. 다만 외국인 보유율은 20.58% → 20.65%로 5거래일 연속 상승 중이고, 종가는 +0.30%로 오늘 R:R 통과 3종목 중 유일한 상승이다. 현대엘리베이터는 어제 기관 단독에서 오늘 쌍끌이로 올라왔다. 외국인은 9/4·9/7 이틀 순매도 뒤 오늘 +6,250주다.

편입 판정: 3종목 전부 불가 — 게이트 닫힘(조건 3 카운터 0일차 리셋).

[Step 3-1] 공시 리스크 검증은 게이트 개방일에 수행한다. [R-16] 신규 등록 1종목 — KT(030200)가 오늘 처음 R:R 2:1을 통과했다. 현대엘리베이터·KCC는 이미 등록돼 있다. [R-52] 완전 자격 트랙 신규 등록 1종목 — 현대엘리베이터. 3중 필터 + R:R 2:1 + 쌍끌이 세 조건을 오늘 처음 동시에 만족한다. KT는 기관 단독, KCC는 외국인 단독이라 등록 대상이 아니다.

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2-3. 어제 R:R을 통과한 7종목 중 5개가 하루 만에 사라졌다

오늘의 핵심 관측이다.

[!IMPORTANT] 어제 R:R 2:1을 통과한 7종목의 오늘 평균 등락률은 -1.62%이고 코스피는 -0.58%다. 초과 -1.04%p다. 7종목 중 5종목이 하루 만에 정배열에서 이탈해 후보 자격을 잃었다. 잔존율 28.6%다. 탈락 5종목의 사유는 전부 정배열이다. ATR이나 이격도로 떨어진 종목은 하나도 없다. 게이트는 17거래일째 닫혀 있는데, 그 사이 게이트가 열렸을 때 살 대상이 매일 갈린다. 이 소멸 속도를 측정하기 위해 섹션 4에 [R-63]를 신설한다.

정배열 이탈·회복 현황

교보증권은 이틀 연속 MA5가 MA20보다 14원 아래다. 어제 10,158 대 10,172, 오늘 10,172 대 10,186이다. 두 이동평균이 같은 폭으로 함께 올라갔다. POSCO홀딩스는 필요 상승률이 +0.21% → +0.48% → +1.86%로 사흘 연속 벌어졌다.

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2-4. [R-16] 개별 추적 — 23종목

23종목 중 초과가 양수인 것은 3종목이다. LG +1.78%p, SK가스 +1.66%p, LX인터내셔널 +0.93%p다. 어제도 3종목이었는데 구성이 바뀌었다. KB금융이 빠지고 SK가스가 들어왔다. LG전자우는 등록가 74,300원과 오늘 종가 74,300원이 같다. 등록 이후 4거래일간 절대 수익률 0.00%이고 코스피는 +5.97%다. LG는 오늘 -4.50%로 23종목 중 최대 낙폭인데도 초과 1위다. 8/26 이후 누적 +3.93%가 여전히 지수를 1.78%p 이긴다. 에코프로비엠이 초과 -14.27%p로 최하위 자리를 유지한다. 8월 24일 ATR 발간금지 판정 이후 16거래일째다.

[!IMPORTANT] [R-26] 게이트 대기 비용 — [R-59] ① 보합일 구간 1번 표본이다. 또 음수다.

종목	9/4 초과	9/7 초과 (상승일)	9/8 초과 (보합일)	9/8 절대
현대글로비스	-2.69%p	-5.40%p	-8.08%p	-4.92%
LG	+7.63%p	+6.08%p	+1.78%p	+3.93%
유한양행	-4.34%p	-9.67%p	-10.92%p	-8.77%
대웅제약	-8.36%p	-12.51%p	-12.69%p	-10.25%
하이트진로	+0.35%p	-4.44%p	-4.60%p	-2.16%
LX인터내셔널	+5.90%p	+0.33%p	+0.93%p	+3.37%
평균	-0.25%p	-4.27%p	-5.60%p	-3.13%

6종목 중 4종목의 초과가 어제보다 나빠졌다. 개선된 것은 LX인터내셔널(+0.60%p)뿐이고 LG는 -4.30%p 악화됐다. 평균 초과가 세 표본 연속 악화됐다. -0.25 → -4.27 → -5.60%p다.

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2-5. [R-16] 섀도 포트폴리오 — 17회차, 상회 4/11 (36.4%)

9월 7일 R:R 2:1 미달 KOSPI 실질 종목 11개(신고 종가로 R:R 0.00인 3종목은 [R-19] 별도 트랙이므로 제외)의 9/7 → 9/8 성과다. 코스피는 -0.58%다.

[!IMPORTANT] 상회 4/11 = 36.4%다. 어제 0.0%에서 크게 올라왔다. 평균 초과 -0.12%p는 16회차 -4.82%p에서 거의 0으로 붙었다. 지수가 빠지는 날에 이 집합의 상대 성적이 좋아진다는 패턴이 다시 나왔다. R:R 순위와 수익률의 무관성은 오늘도 유지된다. 상회 1위 HDC는 R:R 최하위권(0.18)이고, R:R 1위 SK가스(1.89)는 상회 2위, R:R 2위 KB금융(1.57)은 상회 8위, R:R 3위 현대글로비스(1.26)는 상회 11위(꼴찌)다.

[R-44] ③ 갱신 — 지수 방향별 분리 집계

하락일 평균이 93.7%에서 79.4%로 14.3%p 내렸다. 격차는 65.2%p에서 50.9%p로 좁혀졌다. [R-44] ⑥ 폐기 조건(격차 20%p 이내)까지 30.9%p 남았다. 어제 45.2%p였으니 하루에 14.3%p 가까워졌다. 사흘 연속 멀어지던 방향이 처음 반대로 돌았다. 다만 이번 하락일은 -0.58%로, 기존 하락일 3회(-3.99%·-3.12%·-1.79%)보다 낙폭이 훨씬 작다. 하락일 안에서도 낙폭 크기에 따라 상회율이 달라진다는 것이 이 표본의 내용이다.

[R-41] 1축(지수 방향) 순위상관 갱신 — 12표본

동순위 보정: 9회·16회 상회율 0% 동률 → 순위 1.5 공유
d² 합 = 100 + 100 + 49 + 1 + 4 + 9 + 16 + 0 + 9 + 72.25 + 49 + 110.25 = 519.5
ρ = 1 − (6 × 519.5) / (12 × 143) = 1 − 1.8164 = −0.816

11표본 -0.870에서 12표본 -0.816으로 약해졌다. 그래도 [R-41] ⑤의 승격 기준(절댓값 0.7 이상)은 여덟 번째 표본 확장에서도 유지된다. 오늘 표본은 코스피 등락률 순위 4위에 상회율 순위 5위가 들어가 d²가 1이다. 12회차 중 최소 기여다. 상관을 약화시킨 것은 이 표본이 관계에 거의 기여하지 않았기 때문이다.

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2-6. [R-48] ⑥ 탈락 트랙 — 세 번째 표본도 음수

8월 31일 기준 신·구 목표가 기준 차이로 판정이 갈렸던 7종목의 9/7 → 9/8 성과다.

7종목 전부 초과가 음수다. 세 번째 표본이고 세 번 다 전량 음수다. 다만 평균 초과는 -3.96%p에서 -1.24%p로 줄었다. 절대 수익률은 +0.65%에서 -1.82%로 나빠졌는데 초과는 개선됐다. 지수가 빠졌기 때문이다.

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2-7. [R-52] 완전 자격 트랙 — 7종목, 평균 초과 -3.53%p

[R-54] ④ 병기 — 절대 평균 -1.00%, 초과 평균 -3.53%p다. 어제는 절대 +0.56% / 초과 -3.82%p로 부호가 반대였는데 오늘은 둘 다 음수다. 초과가 양수인 종목은 KCC(+0.88%p) 하나다. 어제는 LG전자우(+0.07%p)였는데 그 종목이 오늘 -4.67%p로 내려앉았다. 트랙 표본이 7종목이 된 첫날 평균이 -3.53%p다. [R-52]는 3중 필터 + R:R 2:1 + 쌍끌이 세 조건을 모두 만족한 집합인데, 등록 이후 성적이 여섯 거래일 연속 지수를 밑돈다.

2-8. [R-40] ③ 편출 트랙 — 2종목

어제 -5.56%p에서 -5.08%p로 소폭 개선됐다. 지수가 빠져서 생긴 개선이고, 두 종목 다 여전히 음수다.

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2-9. [R-26] LG에너지솔루션 (373220) — 대기 15일차. 어제 풀린 조건이 하루 만에 다시 잠겼다

어제 "14거래일 만에 ATR 발간금지가 처음 해제됐다"고 썼다. 오늘 5.13%로 다시 잠겼다. 어제 남은 조건은 MA5가 MA20보다 175원(0.05%) 아래라는 것 하나였다. 오늘 그 간격이 2,925원(0.81%)으로 16.7배가 됐다. 수급은 기관 -125,442주 / 외국인 -48,407주로 쌍매도다. 어제 기관 단독 매수(+12,942)에서 하루 만에 반전했다. 편입 판정: 불가 — 정배열 불성립 · ATR 발간금지 · 게이트 닫힘. 대기 15일차.

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섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정

3-1. 총 비중 상한: 15% — 실보유 0.00%

실보유는 0.00%다. 게이트가 닫혀 있으면 상한이 얼마든 채울 수 없다. 5거래일 연속이다.

3-2. 종목별 배분

3-3. 매매 원칙

1. 신규 매수 없음. 17거래일 연속이다. 어제 조건 3이 8월 14일 이후 처음 성립해 카운터 1일차였다. 오늘 실질이 -5,722억으로 돌아서면서 0일차로 리셋됐다. 조건 1(4.74%)과 조건 2(42.7%)는 나흘 연속 개선돼 둘 다 집계 이래 최저를 다시 경신했다. 막고 있는 것은 오늘도 조건 3 하나다.

2. 어제 이 자리에서 단 단서가 하루 만에 답으로 돌아왔다. 어제 "실질이 플러스로 돌아선 이유는 매수가 퍼졌기 때문이 아니라 4·5위가 3위 밖에 있기 때문"이라고 썼다. 오늘 시총 1~5위를 뺀 나머지가 -2,970억이다. 어제 -1억에서 다시 벌어졌다. 삼성전자 한 종목이 +9,140억으로 외국인 코스피 순매수 총액(+6,316억)의 144.7%다. 수급 집중도는 0.93배에서 1.91배로 두 배가 됐다.

3. 오늘의 핵심 관측은 게이트가 아니라 후보 쪽에 있다 — [R-63] 등록 배경. 어제 R:R 2:1을 통과한 7종목 중 5종목이 오늘 정배열에서 이탈해 필터를 통과하지 못했다. 잔존율 28.6%다. 탈락 사유는 다섯 종목 전부 정배열이다. ATR이나 이격도로 떨어진 종목은 없다. 그리고 7종목 평균 등락률은 -1.62%로 코스피에 1.04%p 뒤졌다. 게이트 대기 17일차인데, 대기하는 동안 개방 시 매수할 대상 자체가 매일 교체된다. [R-26]이 "못 산 종목의 수익률"을 측정한다면 [R-63]는 "살 종목이 남아 있는가"를 측정한다.

4. [R-61] 필터 베타 지수는 두 번째 표본에서 부호가 뒤집혔다. 어제 상승일(코스피 +4.61%)에 20종목 평균 +1.49%, 초과 -3.12%p, 상회 1/20이었다. 오늘 보합일(코스피 -0.58%)에 13종목 평균 -0.05%, 초과 +0.53%p, 상회 7/13이다. [R-61] ④는 "구간에 따라 부호가 바뀌면 필터는 선별기가 아니라 베타 조절기"라고 규정했다. 두 번째 표본에서 바로 그 조건이 나왔다.

5. 어제 "유일하게 값과 수급이 같이 온 종목"이 하루 만에 되돌려졌다. LG전자우는 어제 외국인 +57,914주로 6거래일 연속 순매수였고 +4.68%로 필터 통과 20종목 중 유일하게 지수를 이겼다. 오늘 외국인 -40,185주 매도 전환에 -5.11%다. 종가 74,300원은 9월 2일 등록가와 정확히 같다.

6. 코스닥은 R:R 통과가 다시 0종목이다. 어제 SFA가 코스닥 첫 R:R 2:1 통과 종목이었다. 오늘 정배열 이탈로 필터에서 빠졌고 수급은 쌍끌이에서 쌍매도로 뒤집혔다. 코스닥 평균 ATR은 7.49%에서 7.55%로 올라갔고 정상 등급은 여전히 0종목이다. 코스피(4.74%)의 1.59배다.

7. 오늘 R:R 통과 3종목 중 상승한 것은 KCC 하나다. 현대엘리베이터 -0.93%, KT -1.09%, KCC +0.30%다. 그리고 쌍끌이는 현대엘리베이터 하나뿐이다. KT는 기관 단독(기관 +17,815 / 외국인 -13,529), KCC는 외국인 단독(기관 -3,777 / 외국인 +5,751)이다. KT는 외국인이 5거래일 누적 -23,502주로 계속 팔고 기관이 +184,257주로 계속 받는 구조다. 두 주체가 한 달째 반대 방향이다.

8. [R-19] 신고 종가 탈락은 3종목에서 1종목으로 줄었다. 오늘 60일 최고 종가를 경신한 필터 통과 종목은 HDC(23,350원, +1.52%) 하나다. 어제 3종목이던 대한항공·아시아나항공·LG 중 대한항공(-0.82%)과 아시아나항공(-2.10%)은 최고 종가 아래로 내려왔고 LG는 정배열에서 이탈했다.

3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 닫힘 · 카운터 0일차 리셋 · 17거래일 연속

[!WARNING] 게이트 닫힘. 신규 편입 0종목 확정. 17거래일 연속이다. 조건 1과 조건 2는 나흘 연속 개선돼 둘 다 집계 이래 최저다. 조건 1은 임계값 7%까지 2.26%p, 조건 2는 70%까지 27.3%p 여유다. 조건 3은 8월 14일 이후 여전히 2거래일 연속을 만들지 못했다. 어제 만든 1일차가 하루 만에 리셋됐다.

게이트 적용 이력

시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)

ATR 분포는 나흘 연속 개선됐다. 정상 등급이 49 → 53종목으로 늘었고 발간금지는 128 → 126종목이다. 그런데 정배열이 58 → 46종목으로 12개 줄었다. 변동성은 내려가고 추세는 무너지는 방향이 동시에 나왔다. 3중 필터 통과 26종목 중 13종목이 금리형 ETF·ETN이다. 실질 종목은 13개이고 그중 R:R 2:1 통과는 3개다.

참고: KOSDAQ 시총 상위 142종목

코스피 지표가 나흘 연속 개선되는 동안 코스닥 평균 ATR은 처음으로 다시 올라갔다. 코스닥 지수는 -1.25%로 코스피(-0.58%)의 2.2배 하락했고, 하락 종목이 1,141개로 전체의 65.5%다.

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섹션 4 — 룰 처리

[룰 R-63 신규 등록] 게이트 대기 중 후보 잔존율을 매 거래일 집계한다

번호 채번 주석: 룰 번호는 picks·picks-feedback 두 리포트가 공유하는 단일 네임스페이스다. 9월 7일 picks에서 [R-61], 같은 날 picks-feedback에서 [R-62]가 등록됐으므로 오늘 신규 룰은 [R-63] 이다.

등록 배경 — 게이트가 열리기를 기다리는 동안 살 대상이 먼저 사라진다.

어제 R:R 2:1을 통과한 7종목 중 5종목이 오늘 후보 자격을 잃었다.

항목	9/8
어제 R:R 2:1 통과 종목	7종목
오늘도 3중 필터 + R:R 2:1을 유지한 종목	2종목 (현대엘리베이터·KCC)
잔존율	28.6%
탈락 사유 — 정배열 이탈	5종목 (전부)
탈락 사유 — ATR 초과 / 이격도 이탈	0종목
7종목 평균 등락률	-1.62%
코스피 등락률	-0.58%
평균 초과	-1.04%p

[R-26]은 게이트가 닫혀 못 산 종목이 그 뒤에 어떻게 됐는지를 측정한다. 그것은 기회비용이다. [R-63]는 다른 것을 측정한다. 게이트가 열렸을 때 매수할 대상이 그때까지 남아 있는지다. 잔존율이 낮으면 게이트 개방일에 후보 명단은 대기 시작일과 완전히 다른 종목들로 채워진다. 그 경우 "16거래일을 기다려 개방했다"는 문장은 의미를 잃는다. 기다린 대상과 산 대상이 다르기 때문이다.

[R-63] 등록 내용

① 집계 대상. 매 거래일, 전 거래일 R:R 2:1을 통과한 종목 전체(KOSPI·KOSDAQ 실질 종목, 금리형 ETF·ETN 제외)를 모수로 삼는다. 이 중 당일에도 3중 필터를 통과하고 R:R 2:1을 유지한 종목 수 ÷ 모수를 "후보 잔존율" 로 기록한다.

② 탈락 사유 분류. 탈락 종목은 (a) 정배열 이탈 (b) ATR 5% 초과 (c) 20일선 이격도 이탈 (d) R:R 2:1 미달 네 가지로 구분해 기록한다. 복수 사유는 우선순위 a → b → c → d로 하나만 계상한다.

③ 병기 항목. 모수 종목의 당일 평균 등락률과 코스피 대비 초과를 함께 남긴다. 잔존율이 낮은 날이 곧 그 집합이 하락한 날인지 확인하기 위해서다.

④ 판정 원칙. 게이트가 닫혀 있는 기간의 누적 평균 잔존율이 50% 미만이면, 게이트 조건 3(2거래일 연속)의 연속 요건이 후보 회전 속도보다 느린 것으로 본다. 이 경우 조건 3의 연속 요건을 1거래일로 완화할지 여부를 정식 안건으로 올린다.

⑤ [R-26]·[R-61]과의 관계. [R-26]은 편입 실패 종목의 사후 수익률, [R-61]은 필터 집합의 당일 초과수익, [R-63]는 후보 집합의 시간적 안정성을 각각 측정한다. 세 규칙이 모두 음의 신호를 내면 문제는 게이트의 임계값이 아니라 필터 자체의 회전율에 있다.

⑥ 폐기 조건. 누적 평균 잔존율이 10회 표본에서 70% 이상이면 이 규칙을 폐기한다. 후보가 충분히 안정적이라는 뜻이기 때문이다. 오늘이 1번 표본이고 28.6%다.

⑦ 한계 명시. 모수가 작은 날(3종목 이하)은 잔존율의 분산이 크다. 표본 수를 함께 기록하고, 5회 이상 누적되기 전에는 추세로 읽지 않는다.

⑧ 오늘 표본의 부대 기록. 탈락 5종목이 전부 정배열 사유라는 점이 중요하다. 3중 필터의 세 조건 중 정배열은 종가·MA5·MA20·MA60의 4단 부등호로 가장 깨지기 쉽다. LG유플러스는 종가-MA5가 6원, MA5-MA20이 -39원이었다. 두 조건이 각각 0.04%·0.26% 차이로 걸렸다. 잔존율이 낮은 원인이 시장인지 조건의 민감도인지는 표본이 쌓여야 갈린다.

[R-61] 필터 베타 지수 — 2번 표본, 보합일 구간, 부호 전환

[!IMPORTANT] [R-61] ④의 판정 조건이 두 번째 표본에서 바로 나왔다. "구간에 따라 부호가 바뀌면 필터는 선별기가 아니라 베타 조절기다." 상승일에 -3.12%p, 보합일에 +0.53%p다. 부호가 반대다. 지수를 이긴 종목 비율도 5.0%에서 53.8%로 뒤집혔다. 같은 필터가 지수 방향에 따라 정반대 결과를 낸다. 다만 표본이 각 구간 1회씩이다. [R-61] ⑥의 조치 조건(상승일 5회 연속 음수)과 ⑦의 폐기 조건(상승일 5회 누적 양수)은 둘 다 상승일 구간 기준이므로, 오늘 표본은 판정에 직접 쓰이지 않고 ④의 근거로만 누적한다. [R-59] ⑤의 저베타 가설은 오늘 표본으로 강화됐다. 지수가 빠지는 날에 이 집합은 덜 빠진다.

[R-57] 검증 3일차 — 신규 표본 0건

어제 외국인 -220만주 / 기관 +220.8만주로 주고받은 TIGER MSCI Korea TR은 오늘 양쪽 명단에서 사라졌다. 되돌리는 거래는 없었다. [R-57] ⑧이 상정한 "다음 거래일 반대 방향"은 발생하지 않았다. 일회성 상대매매였다는 쪽으로 한 표본이 쌓였다.

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섹션 5 — 다음 거래일 체크리스트