2026-08-14 단기 유망 종목 발굴 리포트

제네시스 모멘텀 · 2026년 8월 14일 (금) 장 마감 기준

오늘 코스피는 +2.42% 올라 6,977.94로 마감했다. 장중 7,010.86으로 사상 첫 7,000선을 밟았고, 5거래일 연속 상승이다.

발간 게이트 3조건은 사흘 연속 전부 열려 있다. 시장 평균 ATR은 6.14%에서 **5.98%**로 내려와 게이트 운영 이래 처음으로 6% 아래를 기록했다.

오늘 리포트의 핵심은 세 가지다.

첫째, 신규 편입 제일기획(030000)이다. R:R 4.96으로 오늘 후보군 최고이며, ATR 2.25%는 3중 필터를 통과한 실질 종목 중 유일한 '정상' 등급이다. 20일선 이격도 **+0.50%**는 지금까지 이 리포트가 발간한 어떤 종목보다 낮다.

둘째, SK리츠 편출이다. 어제 [R-18]로 추가 진입을 중단시킨 종목인데, 오늘 주가가 +2.80% 오르면서 R:R이 1.97 → 0.34로 떨어졌다. 남은 상승여력이 손절폭의 3분의 1도 안 된다. R:R 1.0 미만은 비중 절반, 0.5 미만은 편출로 [R-21]을 신설해 즉시 적용한다.

셋째, 불편한 성과 기록이다. 코스피가 8월 12일 이후 사흘간 +6.06% 오르는 동안 보유 3종목은 **+0.91%, +3.16%, +0.96%**로 전부 시장을 밑돌았다. 저변동성 필터가 강세장에서 시장 수익률을 구조적으로 포기한다는 사실이 처음 수치로 확인됐다. [R-20]으로 등록하되 필터는 바꾸지 않는다.

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섹션 1 — 시장 환경 요약

1-1. 지수·수급

등락 종목 수(코스피): 상한 3 / 상승 677 / 보합 25 / 하락 204 / 하한 0

어제는 상승 333·하락 533으로 하락이 200개 많았는데, 오늘은 상승이 473개 많다. 하루 만에 673개가 뒤집혔다.

1-2. 시장 판단 — 중립

외국인·기관 쌍끌이가 아니다. 기관은 1조 298억 순매도했다. Step 1-3 기준상 "수급 혼조"에 해당하므로 원칙 판정은 중립이다.

결론: 중립

1-3. 변동성 상한 재검증 [1-4]

최종 3종목 평균 ATR/주가 = (2.25% + 4.51% + 3.75%) ÷ 3 = 3.50%

1-2의 판단이 이미 중립이므로 하향 조정은 없다. 총 비중 상한은 15%로 확정된 뒤, 아래 [R-05]에 따라 다시 절반으로 줄어든다.

참고: 어제 3종목 평균 ATR은 4.21%였다. 오늘 3.50%로 0.71%p 낮아졌다. SK리츠(4.11%)가 빠지고 제일기획(2.25%)이 들어온 결과다.

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섹션 2 — 종목별 상세 분석

2-1. 제일기획 (030000) — 신규 편입

투자 배경

이 종목이 편입된 이유는 모멘텀이 아니라 변동성이다.

오늘 3중 필터(ATR 5% 이하 + 정배열 + 20일선 이격도 -5~+15%)를 통과한 코스피 종목은 30개인데, 그중 13개가 금리형 ETF·ETN이다. 실질 종목 17개 중 ATR 3% 이하 '정상' 등급은 제일기획(2.25%), 제일기획을 제외하면 한국가스공사(3.34%)조차 '주의' 등급이다.

세 지표 모두 이 리포트가 지금까지 발간한 종목 중 가장 좋다.

밸류에이션. 2026년 실적 기준 PER 9.5배로 평가된다. 증권사 목표주가는 메리츠 26,000원, KB 24,000원으로 현재가 대비 +26~37% 상단이다. 본 리포트의 목표가 21,100원은 [R-19]에 따라 60일 종가 최고(6월 16일)로만 산정한 값으로, 증권사 목표가보다 훨씬 보수적이다.

실적. 2분기 연결 영업이익 927억원(전년비 +0.63%), 당기순이익 635억원(+24%), 매출총이익 4,896억원(+1.2%). 매출액은 1조 745억원으로 -3.96% 감소했다. 폭발적 성장은 아니지만 순이익이 24% 늘었고 마진이 개선됐다.

주주환원. 2026년 3월 19일 기업가치 제고 계획(자율공시) 을 제출했다.

수급 — 정직하게 말하면 약하다

[!WARNING] 기관은 3거래일 연속 순매도다. 외국인은 오늘 처음 방향을 바꿨다.

[R-05] 기준 쌍끌이가 아닐 뿐 아니라, [R-11]에 따라 개별 매매동향을 직접 열어봐도 쌍끌이가 아니다. 한국앤컴퍼니에서 R-11이 "리스트가 놓친 쌍끌이"를 찾아냈던 것과 정반대 결과다.

이 종목은 [R-05]에 따라 비중 1/2 대상이다. 이 사실을 축소해 전달하지 않는다.

기술적 분석

• 이동평균선: 5일 18,922 / 20일 18,886 / 60일 18,854 — 정배열(간격이 매우 촘촘하다)
• 20일선 이격도 +0.50% — [R-09] 상한(+10%) 대비 9.50%p 여유. 지금까지 발간 종목 중 최저
• RSI 52 — 중립. 과열도 과냉도 아니다
• 거래대금 64.3억원 — 한국앤컴퍼니(39.3억)보다 크지만 여전히 소형이다. 분할 매수 필수

[R-06 ① 진입 가격 문제] 회피 조건 충족. 진입일 당일 등락률 +1.44% 로 급등 종가 진입이 아니다. "진입일 당일 등락률 +5% 이하 우선" 조건을 만족한다.

[R-10] 상대강도 — 두 방향으로 읽힌다. 광고 업종은 오늘 +0.81%(79개 업종 중 49위) 이고 제일기획은 +1.44% 로 업종을 0.63%p 앞섰다. 그러나 코스피 +2.42% 대비로는 0.98%p 뒤처졌다. 업종 내 상대강도는 있고 시장 대비 상대강도는 없다.

리스크

1. 모멘텀이 없다. 오늘 시장을 움직인 통신·자동차·정유·보험 어디에도 속하지 않는다. 이 종목은 "오를 이유"보다 "덜 빠질 이유"로 선정됐다. 시장이 계속 오르면 계속 뒤처질 가능성이 크다.

2. 기관 3일 연속 순매도. 외국인 단독 매수 1일차다. 하루짜리 수급 반전이 이어질지는 확인되지 않았다.

3. 매출 역성장. 2Q 매출 -3.96%다. 순이익 증가는 마진 개선에서 나왔지 외형 성장이 아니다.

4. 투자주의 지정 이력. 2026년 7월 9일 [투자주의] 종가급변 종목으로 지정된 이력이 있다. 투자경고·투자위험이 아니므로 Step 3-1 즉시 제외 조건에는 해당하지 않지만, 한 달 전 종가 급변이 있었다는 사실은 기록한다.

5. 목표가 근접 시 R:R 급락 위험. 목표가까지 +11.17%인데 손절폭이 -2.25%로 매우 좁다. 주가가 5%만 올라도 R:R은 4.96에서 약 2.2로 반토막 난다. [R-18]·[R-21]이 곧 작동할 구조다.

공시 리스크 필터 [Step 3-1]

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2-2. 한국앤컴퍼니 (000240) — 유지

[R-17] 관찰 — 동반 순매수가 4거래일로 늘었다

어제 3거래일 연속이던 동반 순매수가 오늘 4거래일 연속이 됐다.

어제 등록한 [R-17]은 "리스트에 없어도 개별 매매동향에서 3일 연속 동반 순매수면 쌍끌이로 인정한다"는 내용이다. 오늘도 적용하지 않는다.

이유는 어제와 같다. R-17은 규칙을 느슨하게 만드는 방향이다. 적용하면 이 종목이 쌍끌이가 되어 [R-05] 절반 축소가 해제되고 총 비중이 7.5%에서 15%로 두 배가 된다. 표본이 더 쌓일 때까지 등록만 유지한다. 규칙을 조이는 [R-19]·[R-21]은 즉시 적용하고, 느슨하게 하는 [R-17]은 보류하는 원칙을 그대로 지킨다.

성과 평가

진입 후 1거래일 경과, +0.96%. 같은 기간 코스피는 +2.42% 로 1.46%p 뒤처졌다.

손절가(24,750원)까지 -5.71%, 목표가(30,650원)까지 +16.76% 남았다. 유지한다.

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2-3. 에스원 (012750) — 유지 · 목표가 하향 정정 [R-19]

목표가 정정 — [R-19] 소급 적용

[!IMPORTANT] 어제 목표가 90,800원은 [R-19] 신설 이전에 산정된 값이다.

[R-19]는 "목표가는 60일 종가 최고로만 산정한다"는 규칙으로 어제 한국앤컴퍼니에만 적용됐다. 오늘 에스원에 같은 기준을 적용하면 60일 종가 최고는 6월 12일 88,700원이다.

항목	기존	정정
목표가	90,800원	88,700원
기대수익	+16.86%	+14.16%
R:R	2.49	2.34

정정 후에도 2:1을 넘으므로 유지 결정과 발간은 바뀌지 않는다. 규칙을 조이는 방향이므로 즉시 적용한다.

성과 평가

진입 후 2거래일 경과, +0.91%. 같은 기간 코스피는 8월 12일 6,579.04에서 6,977.94로 +6.06% 올랐다. 5.15%p 뒤처졌다.

오늘은 시장이 +2.42% 오르는 날에 -0.51% 하락했다.

수급

3거래일 연속 두 주체가 서로 반대 방향이다. [R-11] 확인 결과 쌍끌이가 아니다. 어제 리포트의 판단과 동일하다.

손절가까지 -6.05%, 목표가까지 +14.16%. 유지하되 비중을 축소한다(아래 섹션 3).

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2-4. SK리츠 (395400) — 편출 [R-21 신설 적용]

R:R 붕괴 경로 — 사흘 만에 2.23 → 0.34

[!WARNING] 이 종목은 손해를 본 적이 없다. 진입 대비 +3.16%다. 그런데 편출한다.

이유는 두 가지가 겹쳤다.

① 주가 상승으로 목표가까지 남은 거리가 줄었다. 5,700 → 5,880으로 오르면서 상승여력이 +8.95%에서 +2.38%로 줄었다.

② [R-19] 적용으로 목표가 자체가 내려갔다. 60일 종가 최고는 6,020원이다. 기존 6,210원은 장중 고가 기준이었다.

결과: 남은 상승여력(+2.38%)이 손절폭(-6.96%)의 3분의 1도 안 된다. 지금 이 종목을 들고 있는 것은 140원을 벌기 위해 409원을 거는 일이다.

[R-21] 신설 — R:R 하한선

어제 [R-18]은 "R:R 2:1 미만이면 추가 진입 중단, 기존 보유는 유지"까지만 정했다. R:R이 계속 떨어지면 어떻게 하는지는 규정이 없었다. 오늘 0.34가 나오면서 그 공백이 드러났다.

[R-21] 등록 내용

보유 종목 R:R	조치
2.0 이상	정상 보유
1.0 이상 ~ 2.0 미만	추가 진입 중단 [R-18]
0.5 이상 ~ 1.0 미만	비중 절반 축소
0.5 미만	전량 편출

• R:R은 매 거래일 종가 기준으로 재계산한다.
• 편출은 손절이 아니다. 목표가·손절가 도달 여부와 무관하게, 기대수익 대비 리스크 구조가 무너졌을 때 자리를 비우는 것이다.
• 편출 시점의 손익을 반드시 기록한다. SK리츠 편출 손익: +3.16%(2거래일 보유)

규칙을 조이는 방향이므로 [R-19] 선례에 따라 즉시 적용한다.

SK리츠는 좋은 종목이었다. 2거래일에 +3.16%를 냈고 같은 기간 손절선을 한 번도 위협받지 않았다. 편출 사유는 종목의 실패가 아니라 계산식의 결론이다.

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2-5. 오늘의 주도 종목은 왜 하나도 통과하지 못했나

코스피를 +2.42% 올린 종목들의 필터 판정이다.

10종목 전부 탈락이다. 사흘 연속 같은 결과다.

농심이 가장 아깝다. ATR 3.71%로 '주의' 등급을 통과했고 정배열이다. 그러나 오늘 +12.32% 급등하며 20일선 이격도가 +14.93% 로 [R-09] 상한(+10%)을 4.93%p 넘겼다. RSI도 75로 과열 구간이다.

2-6. R:R 2:1을 넘지 못한 후보들 — [R-16] 섀도 포트폴리오

3중 필터를 통과했으나 R:R에서 걸러진 종목들이다. 이후 성과를 추적한다.

[!NOTE] [R-19]의 알려진 한계가 오늘 세 종목에서 동시에 나타났다.

코리안리·롯데리츠·코웨이는 오늘 종가가 곧 60일 종가 최고다. 목표가 = 현재가가 되면서 R:R이 자동으로 0이 된다.

어제 리포트에서 "코리안리 쪽 문제(신고가 근접 시 R:R 과소평가)는 규칙을 느슨하게 만드는 방향이므로 R-19에 포함하지 않는다"고 판단했다. 오늘 같은 사례가 하나에서 셋으로 늘었다. 표본이 쌓이고 있으므로 기록해두고, 대안(52주 고가 병용 / 신고가 근접 시 ATR 배수 목표가)은 계속 검토 과제로 남긴다.

주의: 신고가 종목을 R:R 0으로 거르는 것이 손실 회피에는 유리하나 상승 추세 종목을 구조적으로 배제한다. 이 세 종목의 이후 성과가 그 판단을 검증할 것이다.

2-7. [R-16] 어제 섀도 포트폴리오의 오늘

어제 [R-09] 이격도와 R:R로 막았던 두 종목이 오늘 코스피(+2.42%)를 각각 3.46%p, 1.81%p 앞섰다.

어제와 정반대 결과다. 어제는 섀도 4종목 평균이 -0.38%로 코스피(+3.56%)를 크게 밑돌아 "게이트와 필터가 막은 판단이 유효했다"고 기록했다. 오늘은 필터가 막은 종목이 시장을 이겼다.

이 기록을 그대로 남긴다. 필터가 매일 옳을 수는 없다. 표본이 쌓여야 판단할 수 있다.

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섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정

3-1. 총 비중 상한: 7.5%

사흘 연속 7.5%다.

3-2. 종목별 배분

신규 편입분 3.0%는 SK리츠 편출(1.5%)과 에스원 축소(1.5%)로 조달한다.

세 종목 모두 [R-05] 기준 쌍끌이가 아니므로 원래 1/2 비중 대상이며, 위 7.5%는 그 축소가 반영된 값이다.

3-3. 매매 원칙

1. 분할 매수 — 제일기획은 필수. 1/3씩 3회로 나눈다. 거래대금 64.3억원이면 한 번에 담을 때 본인의 매수가 슬리피지가 된다.

2. 손절 판정은 종가 기준 [R-12]. 장중 이탈은 손절 사유가 아니다. 이탈 폭이 0.15% 이내면 1거래일 유예한다 [R-13].

3. 매일 R:R을 재계산한다 [R-18]·[R-21]. 제일기획은 손절폭이 -2.25%로 매우 좁아 주가가 5%만 올라도 R:R이 절반으로 떨어진다. 오늘 SK리츠에 벌어진 일이 다음 주 제일기획에 벌어질 수 있다.

4. 오늘 급등한 종목을 추격하지 않는다. 한화생명 +11.93%(이격도 +24.36%), GS +8.94%(이격도 +25.01%, RSI 76), SK텔레콤 +10.32%(ATR 6.95%), 농심 +12.32%(이격도 +14.93%, RSI 75). 전부 [R-09] 또는 ATR 기준을 넘겼다.

5. 코스닥은 건드리지 않는다. 코스닥 시총 상위 199종목 평균 ATR은 8.83%, 발간금지 등급 비중은 95.0% 다. 3중 필터 통과 종목이 한국기업평가 1개뿐이고 그마저 R:R 0.89로 탈락했다.

6. 상한가·급등주를 쫓지 않는다. 코스닥 상승률 상위(알트 +29.98%, 유티아이 +29.98%, 새빗켐 +29.95%, 재영솔루텍 +29.93%) 중 외국인·기관 순매수 상위 리스트에 등장한 종목은 하나도 없다.

3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 사흘 연속 3조건 충족

시장 평균 ATR이 게이트 운영 이래 처음으로 6% 아래로 내려왔다. 7월 31일 15.26%에서 시작해 2주 만에 5.98%다.

게이트 적용 이력

시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)

평균 5.98% / 중앙값 5.76% / 5·20·60일선 정배열 47종목 (8/13 33종목)

정배열 종목이 33개에서 47개로 14개 늘었다. 8/12 30개 → 8/13 33개 → 8/14 47개. 사흘째 가속 중이다. 다만 47종목은 여전히 295종목의 15.9% 다.

발간금지 등급에서 빠져나온 7종목이 전부 '주의' 등급으로 이동했다. '정상' 등급은 39개에서 늘지 않았다. 시장 변동성은 낮아지고 있지만 아직 '주의' 구간에 머물러 있다.

코스닥 참고 (시총 상위 199종목)

코스피(5.98%)와 코스닥(8.83%)의 격차가 2.85%p다. 오늘 코스닥 지수가 +0.38%에 그친 이유가 여기 있다.

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섹션 4 — 신규 룰 등록 및 규칙 점검

[룰 R-20 신규 등록] 저변동성 필터는 강세장에서 시장 수익률을 포기한다 — 기록하되 필터는 바꾸지 않는다

발견 경위. 보유 종목의 진입 후 성과를 처음으로 코스피와 나란히 놓고 보니 결과가 일관됐다.

3종목 전부, 예외 없이 시장을 밑돌았다. 손실은 하나도 없다.

[R-20] 등록 내용

1. 게이트 개방 + 지수 강세 국면에서 저변동성 3중 필터(ATR·정배열·이격도)는 시장 수익률을 구조적으로 포기한다. ATR이 낮은 종목은 정의상 지수보다 적게 움직이기 때문이다.
2. 이 사실을 근거로 필터를 완화하지 않는다. 필터의 목적은 상승 추종이 아니라 하락 방어다. 2026-07-23 리포트가 3일 반등만 보고 '공격'을 택한 뒤 5거래일간 코스피가 -21.18% 하락했던 사례가 이 필터의 존재 이유다.
3. 대신 매 리포트에 종목별 초과수익(수익률 − 같은 기간 코스피)을 병기한다. 강세장에서 얼마나 뒤처지는지, 하락장에서 얼마나 덜 잃는지를 같은 척도로 누적한다.
4. 판단 시점: 하락장 표본이 최소 1회 확보될 때까지 규칙 변경을 유보한다.

이것은 시스템의 실패 기록이 아니라 설계 의도의 확인이다. 다만 "게이트가 열렸는데 왜 시장만큼 못 버냐"는 질문에 미리 답을 남겨둔다.

[룰 R-21 신규 등록] 보유 종목 R:R 하한선 — 1.0 미만 절반, 0.5 미만 편출

섹션 2-4에 전문을 기재했다. 요약하면 다음과 같다.

[R-18]과의 관계: R-18이 "새로 들어가지 마라"였다면, R-21은 "이미 들어간 것도 빼라" 다. R-18은 신규 자금을, R-21은 기존 자금을 다룬다.

첫 적용: SK리츠 (R:R 0.34) → 편출, 손익 +3.16% (2거래일 보유)

[R-19] 소급 적용 결과

어제 신설한 [R-19](목표가 = 60일 종가 최고)를 오늘 보유 전 종목에 적용했다.

SK리츠 편출은 R-19 소급 적용이 없었다면 나오지 않았을 결론이다. 기존 목표가 6,210원으로 계산하면 R:R은 0.81로, [R-21]의 편출 기준(0.5 미만)이 아니라 절반 축소 구간이었다. 규칙 하나가 다른 규칙의 결론을 바꿨다.

규칙 점검표

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섹션 5 — 종목 요약표

총 비중 7.5% / 3종목 / 평균 ATR 3.50%

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.