외국인·기관 메모리 합계가 -2조 968억에서 -3,572억으로 줄자 코스피 +1.95%, 그런데 코스닥150이 +5.79%로 더 갔다

제네시스 리포트 · 2026년 10월 1일 (목) 장 마감 기준 데이터 출처: 네이버 증권 투자자별 매매동향 일별 확정치(주체 11분류), 프로그램매매 일별 추이, 코스피·코스피200·코스닥·코스닥150 지수 시고저·거래대금·등락종목수, 업종 79개·테마 264개 전수, 코스피·코스닥 외국인·기관 순매매 상위 확정 명단(10/1 20시 38분 확정 확인), 코스피 시가총액 상위 300·코스닥 200종목의 종목별 투자자 수량과 보유율(20시 이후 통합 시세), 뉴욕 9/30 마감 보도, Investing.com(미 10년물·WTI 한국시간 10/1 20시, 원/달러 18시 40분), 언론 보도(마감 시황·마이크론·9월 수출입동향·포스코 블록딜·닛케이·브릴스) ※ 순매매 상위 명단(상위 40) 안 종목 금액은 확정치다. 명단 밖 종목 금액은 종목별 확정 순매매 수량 × 종가로 계산한 추정치이고 '추정'으로 표기한다(9/17 검증 오차 약 0.7%). ※ 종목 종가와 등락률은 네이버 증권 일별 시세(KRX+NXT 통합, 20시 이후)의 전일 통합 종가 대비다. 9/30 리포트와 같은 기준이다. 정규장 기준 보도와 다르다. 예: 보도의 삼성전자 +2.79%(276,000원)·SK하이닉스 +3.21%(1,833,000원)는 통합 기준 +1.86%(274,500원)·+2.52%(1,828,000원)다. 디아이만 전일 통합 종가가 없어 KRX 등락률로 적었다. ※ 외국인 코스피 순매도는 9/30까지와 같은 기준(외국인 + 기타외국인)으로 -5,558억이다. 주체 11분류의 외국인만은 -5,509억이다. ※ 우리금융지주 외국인 +6,381억(1,913만 주)은 포스코가 개장 전 블록딜로 판 2,028만 주(6,765억, 주당 33,360원, 보도)를 받은 것이다. 종목별 수량 합산과 시장 합계를 맞춰 보면 이 블록딜은 위 시장 합계(-5,558억)에 들어 있지 않은 것으로 계산된다(추정).

9/30 이 자리 한 줄 평은 오늘 볼 것 세 가지를 적었다.

"새벽 마이크론 실적, 그 뒤 외국인과 기관의 메모리 합계가 2조 원 아래로 내려오는지, 그리고 장비 쌍끌이가 사흘째 남는지입니다."

답은 이렇다. 마이크론은 매출·이익·가이던스 모두 예상을 넘었다(보도). 외국인과 기관의 삼성전자·SK하이닉스 합계는 -3,572억으로 2조는 물론 1조 6천억 아래다. 장비 쌍끌이 셋은 사흘째 남았다. 셋 다 맞았고 코스피는 +1.95%, 코스닥은 +4.48%다.

9/30 리포트가 걱정한 건 '실적이 좋아도 갭만 열리고 기관이 파는' 경우였다. 오늘은 반대였다. 갭은 없었고(시가 -0.34%), 기관이 두 종목을 샀고, 종가가 고가다.

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1. 시장에서 실제로 일어난 일

[!IMPORTANT] 9/30과 거울상이다. 9/30은 +1.06%로 열어 개장 직후가 고가였고 105p를 내줬다. 오늘은 -0.34%로 열어 9시대에 6,765.06(-1.07%)까지 밀렸다가 206p를 올려 고가(6,971.36)에서 0.01p 아래로 끝났다. 9/30 리포트의 '갭 상승을 따라 사지 마라'는 쓸 일이 없었다. 갭이 없었다. 코스피200은 +2.09%에 상승 114 / 하락 82다. 사흘 만에 상승이 많다. 다만 9/28(151 / 47)만큼 넓지는 않다. 내린 업종은 정유·은행·건설·조선 쪽이다. 넓게 오른 쪽은 코스닥이다. 코스닥150 편입 150종목 중 145개가 올랐다. 코스피 거래대금은 2조 3천억 줄었고 코스닥은 1조 1천억 늘었다.

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2. 9/30 체크리스트 스물네 줄 채점

스물네 줄 중 9/30 한 줄 평의 세 가지는 전부 좋은 쪽으로 나왔다. 반대로 나온 건 금리(5.3% 위), 원/달러(+5.6원), SK스퀘어 외국인(매도 전환), HLB, 그리고 하루 만에 꺼진 강관·가스관과 한화솔루션·SK이노베이션 쌍끌이다. 9/30 리포트의 틀은 오늘 그대로 맞았다. '기타법인이 매일 약 1조 6천억을 받는다. 주가는 외국인 + 기관 합이 정한다.' 그 합이 -3,572억으로 줄자 두 종목이 올랐다. 다만 오늘 그 매수의 반대편에서 판 주체는 외국인이 아니라 개인이다(5절).

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3. 밤사이 쌓인 것: 마이크론, 수출 1,209억 달러, 그리고 10년물 5.3%

[!IMPORTANT] 밤사이 뉴욕은 좋지 않았다. 다우 -0.86%, 필라델피아 반도체 +0.01%, 10년물은 5.3%를 찍었다. 마이크론 실적은 장 마감 뒤에 나왔고 시간외 반응도 +1.55%로 크지 않았다. 그래서 코스피는 갭 없이 -0.34%로 열었다. 장중에 붙은 재료는 한국 쪽 숫자다. 9시에 나온 9월 수출이 1,209억 달러, 반도체가 603억 달러다. 반도체가 전체 수출의 49.9%다(보도). 닛케이는 같은 마이크론 재료로 +3.30%다. 금리는 숙제로 남았다. 물가가 예상보다 낮게 나왔는데도 10년물은 5.3%, 30년물은 5.64%다. 9/30 체크리스트의 '5.3% 위면 금리 압력 확대'에 해당한다. 오늘 한국 시장은 이걸 무시했다.

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4. 외국인 -5,558억: 1~5위 -2,718억, 나머지 -2,840억

10/1 시총 1~5위 = 삼성전자 −2,009 + SK하이닉스 −2,204 + 삼성전자우 +877 + SK스퀘어 −642 + 삼성전기 +1,260 = −2,718억
10/1 나머지     = −5,558 − (−2,718) = 약 −2,840억   ※ 우리금융지주 블록딜 +6,381억은 총액 밖(추정)

* 9/30 보유율은 오늘 조회값이다. 9/30 리포트에 적은 46.41%와 0.01%p 다르다.

[!IMPORTANT] 외국인 코스피 순매도는 -2조 646억에서 -5,558억으로 73% 줄었다. 9/28 이후 나흘 연속 줄었다(-3조 2,682억 → -2조 9,922억 → -2조 646억 → -5,558억). 두 메모리 종목 매도는 -1조 4,719억에서 -4,213억으로 줄었다. 그래도 방향은 매도다. SK하이닉스는 9/21부터 일곱 거래일, 합계 약 -6조 4,180억(확정)이다. 삼성전자는 나흘째, 9/28부터 11,457,792주다. 마이크론 실적과 사상 최대 수출이 나온 날에도 외국인은 두 종목을 사지 않았다. 매도를 줄였을 뿐이다. 외국인이 산 건 삼성 계열 부품이다. 삼성전기 -1,662억 → +1,260억, 삼성전자우 -2,061억 → +877억으로 하루 만에 뒤집혔다. 삼화콘덴서(+400억)·LG이노텍(+218억)·이수페타시스(+198억)도 9/30 순매도 상위에서 오늘 순매수 상위로 옮겼다. '나머지' -2,840억은 9/30과 거의 같다. 지수가 +1.95% 오른 날에도 메모리 밖 외국인 매도는 줄지 않았다. KB금융·NAVER·두산에너빌리티·신한지주·LG전자·현대모비스가 상위다.

외국인 순매수 상위 (코스피, 확정 명단, ETF 제외)

외국인 순매도 상위 (코스피, 확정 명단, ETF 제외)

우리금융지주 +6,381억은 시장에서 산 게 아니다. 포스코가 개장 전에 판 2,028만 주 중 1,913만 주를 외국인이 받았다. 외국인 보유율이 49.76%에서 52.35%로 하루에 2.59%p 올랐다. 주가는 할인율(4.3%)만큼 내려 33,600원(-3.59%)이다. 이 한 줄을 빼면 외국인 순매수 1위는 삼성전기다. 삼화콘덴서 외국인은 9/29 +430억 → 9/30 -379억 → 10/1 +400억이다. 보유율은 9.36% → 6.94% → 9.40%로 사흘 만에 제자리다. 대덕전자는 사흘째 외국인 매도·기관 매수인데 주가는 +11.87%다.

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5. 기타법인은 열두 거래일째 받았다. 오늘 판 쪽은 개인이다

종목별 확정 순매수 수량은 외국인·기관·개인 세 주체만 나온다. 세 주체 합의 반대편이 기타법인(과 소량의 기타외국인) 몫이다. 9/30과 같은 방식으로 종가 환산했다.

[!IMPORTANT] 기타법인 등은 나흘째 두 종목에 거의 같은 수량을 넣었다. 삼성전자 약 200만 주(2,080,506 → 2,032,333 → 2,054,429 → 2,004,989주), SK하이닉스 약 60만 주(587,286 → 614,311 → 584,876 → 599,474주)다. 기타법인 코스피 순매수는 열두 거래일째 1조 6천억대다. 매일 같은 크기의 이 매수 앞에서 주가를 가른 건 외국인 + 기관 합이라는 게 9/30 결론이었다. 오늘 그 합이 -2조 968억에서 -3,572억으로 줄었고 두 종목은 올랐다. 틀은 맞았다. 빠진 조각은 개인이다. 외국인 + 기관이 3,572억만 팔았는데 기타법인 등이 1조 6천억을 샀다면 나머지 약 1조 2,700억은 누가 팔았는가. 개인이다. 삼성전자 -1,292,880주(약 -3,549억, 추정), SK하이닉스 -499,638주(약 -9,133억, 추정)다. 9/29·9/30에 두 종목을 5천억씩 받았던 개인이 오른 날 팔았다. 개인 코스피 순매도 -1조 4,102억의 대부분이 이 두 종목이다. 그래서 오늘 메모리 상승을 '외국인이 돌아왔다'로 읽으면 틀린다. 외국인은 일곱 거래일째 팔았고, 기관은 641억 샀고, 받은 쪽은 여전히 기타법인이다. 이 매수의 성격(자사주 매입 등)은 오늘도 공시로 확인하지 못했다.

금융투자는 -8,108억에서 +1,031억으로 돌아왔다. 9/30 매도는 분기 마지막 거래일 하루짜리였다. 오늘 기관 매수는 사모(+1,467억)·금융투자·보험·연기금 순이다. 연기금은 나흘 만에 매수다. 보도된 장 마감 수치(외국인 -3,366억~-5,473억, 기관 +3,343억~+4,171억)는 집계 시점이 달라 매체마다 다르다. 이 리포트는 20시 38분 확정치다.

기관 순매수 2위는 종목이 아니라 KODEX 코스닥150레버리지(+1,088억)다. KODEX 코스닥150(+397억)·TIGER 코스닥150(+181억)까지 코스닥150 ETF 셋에 +1,666억이 들어갔다. 코스닥150이 +5.79% 오른 배경 중 하나다(9절).

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6. 쌍끌이·쌍매도 명단 (10/1)

외국인·기관 확정 명단(각 상위 40)을 교차했다. [R-68] 기준(외국인·기관 각 10억원 이상), ETF·ETN 제외다. 한쪽이 명단 밖이면 '추정'으로 표기했다.

코스닥 쌍끌이 · 거울 매매 (확정 명단 교차)

코스피 쌍끌이는 다시 전자부품이다. 9/29 쌍끌이였다가 9/30 쌍매도로 뒤집혔던 삼화콘덴서·이수페타시스가 돌아왔고, 9/30 쌍매도였던 삼성전기·LG이노텍이 오늘 쌍끌이다. 9/30 쌍끌이 일곱(한화솔루션·한미반도체·HD현대에너지솔루션·SK이노베이션·한화엔진·대한항공·S-Oil) 중 오늘도 남은 건 한미반도체 하나다. 한미반도체는 9/29부터 사흘 연속 쌍끌이다. 코스피에서 사흘을 이은 유일한 종목이다. 코스닥은 쌍끌이 명단이 9/30의 여덟에서 스물 이상으로 늘었다. 쌍매도는 10억 넘는 게 넷뿐이다. 다만 기관이 가장 크게 산 장비주 중 절반(리노공업·테스·이오테크닉스·유진테크·피에스케이)은 외국인이 팔았다. 코스닥 반도체 장비는 9/30에 이어 오늘도 기관이 끌었다.

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7. 반도체: 대표주보다 장비·기판이 더 갔다

[!IMPORTANT] 반도체와반도체장비 업종 172종목 중 162개가 올랐다. HBM 테마 35종목, 반도체 기판 14종목, MLCC 11종목은 전부 올랐다. 그런데 대표주 테마는 +2.89%로 46위다. 삼성전자 +1.86%, SK하이닉스 +2.52%보다 HPSP +9.61%, 원익IPS +8.66%, 대덕전자 +11.87%, 리노공업 +11.13%가 훨씬 컸다. 이유는 수급에 있다. 대표주 둘은 외국인이 여전히 팔고 개인이 차익을 실현했다. 장비·부품은 기관이 샀다. 코스닥 기관 순매수 상위 10 중 8개가 반도체다(HPSP·원익IPS·리노공업·주성엔지니어링·테스·이오테크닉스·제주반도체·유진테크). 보도는 마이크론의 설비투자 확대 기대를 배경으로 든다. 장비 쌍끌이 셋은 사흘째다. 한미반도체(+111 / +250억)·HPSP(+137 / +467억)는 확정 명단에 둘 다 있다. 주성엔지니어링은 기관 +327억인데 외국인은 9/30 +190억(코스닥 1위)에서 약 +15억(추정)으로 줄어 명단 밖이다. [R-68] 기준은 넘지만 외국인 쪽 힘은 빠졌다. 9/30에 '하루짜리'로 적은 부품·기판은 하루 만에 또 뒤집혔다. 삼화콘덴서 +11.44% → -5.04% → +5.37%, 반도체 기판 테마 1위 → 256위 → 5위다. 추세가 아니라 이틀 주기의 왕복이다. 오늘 종가(158,900원)는 9/29 종가(158,800원)와 100원 차이다.

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8. 반도체 밖: 바이오가 같이 갔고, 정유·강관·은행은 빠졌다

바이오 — 코스닥 기관 매수의 다른 한 축

정유·강관·은행 — 지수가 2% 오른 날의 하락 쪽

코스닥 신규 상장 (보도) — 브릴스(로봇 모듈화 솔루션)가 공모가 19,500원 대비 +56%대인 30,450원(정규장)에 마감했다. 시초가는 61,800원(+216.9%)이었다. 기관은 첫날 -562억으로 코스닥 순매도 1위다.

[!IMPORTANT] 바이오가 오른 이유는 확인하지 못했다. 보도는 '반도체·바이오 동반 강세'라고만 적는다. 확인되는 건 수급이다. 알테오젠 기관 +388억은 코스닥 기관 순매수 3위이고, 올릭스(+199억)·삼천당제약(+102억)도 기관이 샀다. 코스닥150 ETF로 들어온 기관 자금(+1,666억)은 시총 상위인 바이오와 반도체 장비를 같이 올린다. 정유는 WTI가 이틀째 올랐는데(90.42 → 91.24달러) 급락했다. 9/30에 +2.40%였던 S-Oil이 -6.60%다. S-Oil은 최대주주 변경 공시를 언급한 보도가 한 건 있으나 공시 원문은 확인하지 못했다. SK이노베이션은 9/30 쌍끌이에서 오늘 기관 순매도 1위(-511억)다. 정유 테마는 264개 중 최하위다. 강관·가스관은 하루 만에 식었다. 9/30 1·2위 테마가 오늘 262위·259위다. 알래스카 LNG 관련 공식 발표는 오늘도 확인하지 못했다. 은행은 이틀째 내렸지만 폭은 줄었다(-3.05% → -1.23%). 우리금융지주는 블록딜 할인만큼 내렸다. 신한지주·KB금융은 외국인 매도·기관 매수로 갈렸다. 9/30 외국인 매도가 블록딜 전 물량 정리였는지는 알 수 없다.

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9. 프로그램·코스닥 수급: 비차익 매도 닷새째, 코스닥은 기관 +5,684억

[!IMPORTANT] 코스피 비차익은 닷새 연속 마이너스지만 -1조 2,861억 → -4,695억으로 줄었다. 줄어든 폭(8,166억)은 외국인 코스피 순매도 감소폭(1조 5,088억)의 절반쯤이다. 코스닥 기관은 +482억에서 +5,684억으로 늘었다. 금융투자(+3,249억)가 절반 이상이고 투신(+1,635억)·연기금(+731억)이 뒤를 이었다. 코스닥 비차익 +3,059억, 코스피에 상장된 코스닥150 ETF 셋 기관 +1,666억과 같은 방향이다. 개별 종목을 고른 매수보다 지수를 통째로 산 매수의 비중이 크다. 상승 145 / 하락 5라는 폭이 그걸 보여 준다. 코스닥 외국인은 사흘 만에 매수(+2,312억)다. 다만 외국인은 코스닥150 ETF를 팔았다(KODEX 코스닥150 -249억, TIGER 코스닥150 -145억). 개인은 -7,770억으로 받아 줬다.

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10. 리스크 판정

결정적 상방 트리거

결정적 하방 트리거

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11. 다음 거래일(10/2 금) 매매 전략

Do — 해야 할 것

1. 메모리는 외국인이 '사는지'를 본다. 줄이는 것만으로는 반쪽이다. 삼성전자 274,500원(+1.86%, 외 -2,009 / 기 +159억)·SK하이닉스 1,828,000원(+2.52%, 외 -2,204 / 기 +482억). 외국인 + 기관 합계는 -3,572억까지 줄었다. 다음 단계는 플러스 전환이다. SK하이닉스 외국인이 여덟 거래일 만에 순매수로 돌면 9/21 이후 처음이다.

2. 사흘 이은 쌍끌이 한미반도체를 기준 종목으로 삼는다. 한미반도체 268,000원(+3.88%, 외 +111 / 기 +250억)·HPSP 69,600원(+9.61%, 외 +137 / 기 +467억). 둘 다 확정 명단 기준 사흘째다. 나흘째도 남는지, 주성엔지니어링 240,500원(+3.44%)에 외국인이 돌아오는지 본다.

3. 코스닥은 10/2에 기관 매수가 이어지는지 확인한 뒤 움직인다. 코스닥 기관 +5,684억 중 금융투자가 +3,249억이다. 금융투자는 코스피에서 9/29 +179억 → 9/30 -8,108억 → 10/1 +1,031억으로 매일 방향이 바뀌었다. 알테오젠 264,500원(+3.52%, 기 +388억)·원익IPS 143,100원(+8.66%, 기 +398억) 에 이틀째 기관 매수가 붙는지가 기준이다.

4. 연휴 사흘을 포지션 크기에 반영한다. 10/3~10/5 휴장이다. 미 10년물 5.3%, WTI 91달러다. 10/2 종가에 들고 가는 물량은 사흘간 대응할 수 없다.

Don't — 하지 말아야 할 것

1. 코스닥 +4.48%를 다음 날 시가에 추격하지 마라. 리노공업 81,900원(+11.13%)·대덕전자 148,000원(+11.87%)·삼천당제약 199,400원(+15.66%)·제주반도체 89,400원(+13.89%). 하루에 10% 넘게 오른 종목들이다. 리노공업·삼천당제약은 외국인이 팔았다(-169억 / -75억).

2. 삼화콘덴서·이수페타시스 쌍끌이 복귀를 추세로 읽지 마라. 삼화콘덴서 158,900원(+5.37%)·이수페타시스 122,800원(+6.41%). 사흘 동안 쌍끌이 → 쌍매도 → 쌍끌이다. 9/30 한화솔루션·SK이노베이션이 같은 모양이었고 오늘 둘 다 빠졌다.

3. 정유 급락을 유가 상승만 보고 받지 마라. S-Oil 151,300원(-6.60%)·SK이노베이션 141,100원(-5.43%, 기관 -511억). WTI는 올랐는데 주가는 내렸다. 이유가 확인되지 않은 하락이다.

4. 우리금융지주 외국인 +6,381억을 매수 신호로 쓰지 마라. 우리금융지주 33,600원(-3.59%). 포스코 블록딜 물량이다. 블록딜을 받은 쪽의 단기 매도가 뒤따를 수 있다. KB금융(-443억)·신한지주(-290억)는 외국인이 시장에서 팔았다.

5. '외국인이 돌아왔다'는 제목에 기대지 마라. 외국인 코스피는 -5,558억, 메모리 두 종목은 -4,213억이다. 오늘 지수를 올린 건 기관 +3,239억과 기타법인 +1조 6,422억이다.

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12. 안팀장의 한 줄 평

"어제 이 자리에서 메모리 방향은 외국인 혼자가 아니라 외국인과 기관을 합친 숫자가 정한다고 했습니다. 사흘 동안 -4조 2,910억, -2조 1,509억, -2조 968억이었던 그 숫자가 오늘 -3,572억입니다. 삼성전자는 1.86%, SK하이닉스는 2.52% 올랐고 코스피는 나흘 만에 1.95% 올라 고가로 끝났습니다. 새벽에 마이크론이 다음 분기 매출을 615억 달러로 제시했고, 아침에 9월 반도체 수출이 603억 달러로 나왔습니다. 그런데 숫자를 한 겹 더 들춰 보면 외국인은 오늘도 두 종목을 4,213억 팔았습니다. SK하이닉스는 일곱 거래일째입니다. 기타법인은 열두 거래일째 같은 수량을 받았고, 그 맞은편에서 판 건 개인입니다. 어제까지 이틀 동안 두 종목을 1조 원 받았던 개인이 오늘 1조 2,700억을 팔았습니다. 그러니 오늘 상승은 외국인의 귀환이 아니라 매도 공백입니다. 진짜 놀라운 건 코스닥입니다. 코스닥150 종목 150개 중 145개가 올라 5.79%입니다. 기관이 5,684억, 외국인이 2,312억을 샀습니다. 기관 매수의 절반 이상이 금융투자이고 코스닥150 ETF로도 1,666억이 들어왔습니다. 종목을 고른 돈보다 지수를 통째로 산 돈이 많다는 뜻입니다. 한미반도체와 HPSP는 사흘째 외국인과 기관이 같이 샀습니다. 반면 미국 10년물 금리는 5.3%를 넘어 2007년 이후 가장 높습니다. 오늘 시장은 이걸 보지 않았습니다. 내일은 사흘 연휴 전 마지막 거래일입니다. 볼 건 세 가지입니다. 외국인이 SK하이닉스를 여덟 거래일 만에 사는지, 코스닥 기관 매수가 이틀째 이어지는지, 그리고 연휴 앞에서 오늘 오른 만큼 물량이 나오는지입니다."

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13. 다음 거래일(10/2 금) 체크리스트

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.