외국인이 SK하이닉스를 1조 1,797억 팔고 삼성전자를 1조 2,833억 샀다, 코스피200은 +1.15%인데 상승 60 하락 135

제네시스 리포트 · 2026년 9월 23일 (수) 장 마감 기준 데이터 출처: 네이버 증권 투자자별 매매동향 일별 확정치(주체 11분류), 프로그램매매 일별 추이, 코스피·코스피200·코스닥·코스닥150 지수 시고저·거래대금·등락종목수, 업종 79개·테마 264개 전수, 코스피·코스닥 외국인 순매매 상위 확정 명단(9/23 20시 36분 확정), 코스피 시가총액 상위 300·코스닥 200종목의 종목별 투자자 수량과 일별 시세(20시 이후 통합 시세), 뉴욕 9/22 마감 보도, Investing.com(미 10년물·WTI·원/달러, 한국시간 9/23 저녁), 언론 보도(마감 시황·웨스팅하우스 지분율·건설주·신규 상장) ※ 외국인 순매매 상위 명단은 9/23 20시 36분, 기관 명단은 20시 41분에 확정(estimated false)됐다. 명단 안 종목 금액은 확정치다. 명단(상위 40) 밖 종목 금액은 종목별 확정 순매매 수량 × 종가로 계산한 추정치이고 '추정'으로 표기한다(9/17 검증 오차 약 0.7%). ※ 종목 종가와 등락률은 네이버 증권 일별 시세(KRX+NXT 통합, 20시 이후) 기준이다. 정규장 종가 기준 보도 및 명단 표기와 다를 수 있다. 예: 삼성전자는 통합 +3.24%(286,500원), 정규장 +3.25%(285,500원)다. ※ 9월 24일(목)·25일(금)은 추석 연휴 휴장이다. 9월 28일(월)은 대체공휴일이 아니어서 정상 거래일이다. 다음 거래일은 9월 28일(월)이다.

9/22 이 자리 체크리스트 첫 줄은 이렇게 적혀 있었다.

"SK하이닉스 외국인 보유율 50.14%. 50.10% 아래면 9/18 매수분 전부 반납, 쌍매도 이틀째면 이탈 확정."

9/23 SK하이닉스 외국인 보유율은 50.06%다. 기준선을 내려왔다. 9월 18일에 외국인이 샀던 1조 3,309억은 사흘에 걸쳐 전부 반납됐다. 오늘 하루만 -1조 1,797억(확정)이다.

그런데 '쌍매도 이틀째'는 성립하지 않았다. 기관이 SK하이닉스를 +2,300억(확정) 사들이며 방향을 바꿨다. 그리고 외국인이 SK하이닉스에서 뺀 돈보다 조금 더 많은 돈이 같은 날 삼성전자로 들어갔다. +1조 2,833억(확정), 4,513,767주다.

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1. 시장에서 실제로 일어난 일

[!IMPORTANT] 오늘의 숫자 하나만 고르라면 이것이다. 코스피200은 +1.15% 올랐는데 그 안에서 오른 종목은 60개, 내린 종목은 135개다. 하락이 상승의 2.25배다. 코스피 전체로도 상승 311 / 하락 548이다. 지수가 오른 날 하락 종목이 더 많은 것이 나흘째이고, 격차는 9/22(383 / 463)보다 다시 벌어졌다. 9/22 체크리스트에 적은 '상승 400개 회복'은 실패했다. 코스피는 +1.94%로 출발했고 그 시가가 곧 오늘의 고가였다. 그 뒤 7,014.98까지 밀려 한때 보합 아래로 내려갔다가 7,080.92로 마쳤다. 갭으로 열고 시가 아래로 밀린 날이 이틀 연속이다. 반대로 코스닥은 폭이 넓었다. 상승 856 / 하락 786, 코스닥150은 101 / 45다. 오늘 시장 폭이 좁았던 건 코스피, 정확히는 코스피 대형주 쪽이다.

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2. 9/22 체크리스트 스물두 줄 채점

스물두 줄 중 방향을 맞힌 건 SK하이닉스 보유율, 삼성전자 사흘째, SK스퀘어 쌍끌이 재진입, 시장 폭, 거래대금 감소다. 틀린 건 '쌍매도 이틀째'와 '기관 매도 지속'이다. 기관은 SK하이닉스·KODEX 레버리지·코스닥에서 모두 매수로 돌아섰다. 9/22 한 줄 평은 "기관이 다시 사는 쪽으로 돌아오는지"를 셋째 조건으로 적었다. 기관은 돌아왔다(+3,191억). 그런데 그날 외국인이 반대로 나갔다.

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3. 뉴욕 9/22: 나스닥 이틀 연속 사상 최고, 이번엔 메모리

[!IMPORTANT] 9/18 뉴욕 반도체를 끌어올린 건 장비주였고, 9/21은 CPU(인텔·ARM·AMD)였다. 9/22는 메모리다. 마이크론이 5.00%, 샌디스크가 6.82% 올랐다. 한국은 이 순서를 그대로 받았다. 9/22에는 기판(코리아써키트·심텍·대덕전자)이 올랐고 SK하이닉스는 내렸다. 9/23에는 삼성전자가 3.24% 오르며 55거래일 신고 종가를 썼고, 반도체 장비·재료·HBM 테마가 전부 상위권에 들어왔다. 다만 메모리 두 종목의 방향은 달랐다. 삼성전자 +3.24%, SK하이닉스 +1.20%다. 외국인 자금은 정확히 그 격차대로 움직였다.

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4. 외국인 -4,879억: 삼성전자 +1조 2,833억, SK하이닉스 -1조 1,797억

9/23 시총 1~5위 = 삼성전자 +12,833 + SK하이닉스 −11,797 + 삼성전자우 +1,400 + SK스퀘어 +373 + 삼성전기 −817 = +1,992억
9/23 나머지     = −4,879 − 1,992 = 약 −6,871억

외국인 두 메모리 흐름이다.

[!IMPORTANT] 외국인 보유율 50.06%는 9월 21일 리포트가 적어 둔 기준선 50.10% 아래다. 9/18에 산 723,470주는 사흘(9/21·9/22·9/23)에 걸쳐 1,214,977주가 되팔리며 전부 반납됐고, 그 이상이 나갔다. 같은 날 삼성전자는 4,513,767주를 샀다. 9/21(4,080,410주)보다 많다. 외국인의 한국 반도체 포지션은 줄지 않았다. 종목이 바뀌었다. SK하이닉스는 외국인이 1조 1,797억을 파는 동안 +1.20% 올랐다. 기관이 +2,300억(확정)을 받았고, 개인도 받았다. 9/22 기관 순매도 1위였던 종목이 하루 만에 기관 순매수 2위(추정)가 됐다.

외국인 순매수 상위 (코스피, 확정 명단)

외국인 순매도 상위 (코스피, 확정 명단)

매도 명단 상위 20에 건설·원전·조선·방산이 9개다. 두산에너빌리티·대우건설·한화에어로스페이스·한화오션·현대건설(-273억)·HD건설기계(-222억)·삼성중공업(-185억)·한화시스템(-166억)·GS건설(약 -142억)이다. '나머지'(시총 1~5위 제외)가 -6,871억으로 커진 이유가 여기 있다. 9/22에는 -259억이었다. 하루 만에 26배다.

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5. 기관 +3,191억: 금융투자 +3,780억, 연기금 매수 복귀

[!IMPORTANT] 기관은 사흘 만에 순매수로 돌아왔다(+3,191억). 금융투자가 +3,780억으로 9/22(+2,030억)보다 늘었고, 이틀 연속 팔았던 연기금이 +579억으로 방향을 바꿨다. 9/22 -503억을 팔았던 KODEX 레버리지도 +162억으로 되돌렸다. 기관 매수 상위는 삼성전자(+3,828억)·SK하이닉스(+2,300억)·SK스퀘어(+718억)·삼성전기(+462억)다. 외국인이 판 SK하이닉스와 삼성전기를 기관이 받았고, 외국인이 산 삼성전자우는 기관이 팔았다. 시총 상위 반도체 네 종목 중 세 종목에서 두 주체가 반대 방향이다. 개인은 나흘째 팔았다. 나흘 합계는 약 -9조 8,563억이다. 기타법인은 여덟 거래일 연속 1조 6천억대 순매수다.

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6. 쌍끌이·쌍매도 명단 (9/23)

외국인 확정 명단 금액과 기관 추정 금액(전수 수량 × 종가)을 교차했다. 기준은 각 10억원 이상, ETF·ETN 제외다.

코스닥 쌍끌이 (외국인 확정 / 기관 추정)

코스닥 쌍끌이 열 종목 중 일곱이 반도체다(주성엔지니어링·엑시콘·파두·HPSP·동진쎄미켐·오킨스전자·샘씨엔에스). 9/22 쌍끌이였던 기판 두 종목(심텍·티엘비) 중 심텍은 외국인만 남았고(외 +65억 / 기 -49억) 티엘비는 명단에서 빠졌다. 9/22 쌍끌이 네 종목(삼성전기·삼성전자·LG전자·대한항공) 중 이틀째 남은 건 삼성전자와 대한항공이다. 삼성전기와 LG전자는 외국인이 팔고 기관이 받는 거울 매매로 뒤집혔다. 쌍매도 명단은 성격이 하나로 묶인다. 두산에너빌리티·대우건설·현대건설·GS건설·HD건설기계·한국전력·한전기술·삼성중공업·한화오션·한화에어로스페이스다. 웨스팅하우스 재료를 안고 있던 종목들이다.

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7. 웨스팅하우스 지분율 5~10%: 건설 -4.18%, 원전 -2.55%

언론은 한국 측의 웨스팅하우스 지분 인수 규모가 시장이 기대한 20%가 아니라 5~10% 수준으로 전해졌고 이사회 진입 여부도 확정되지 않았다고 보도했다. 기술료·해외 수주 협력에서 한국에 유리한 조건을 확보할 영향력이 충분하냐는 의문이 제기되며 실망 매물이 나왔다.

[!IMPORTANT] GS건설은 여기에 영업정지 관련 주요사항보고서 기재정정 공시가 겹쳤다. -7.21%로 건설 중 낙폭 1위다. 현대제철은 별개다. 32,000원(-10.11%), 외국인 -119억 / 기관 -51억이다. 언론은 특별한 악재 공시 없이 철강 업종 전반의 투자심리 위축과 수급 불안이 겹친 결과로 해석했다. 현대제철은 9/22 3중 필터 통과 종목이었고 하루 만에 10% 넘게 빠졌다. 계양전기 -13.87%, 대양금속 -14.77%도 같은 날이다.

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8. 반도체 안에서 이번엔 메모리와 장비

[!IMPORTANT] 반도체와반도체장비 업종은 171종목 중 132개가 올랐다. 9/22에는 93개였다. 업종 안에서 오른 종목 비율이 54%에서 77%로 넓어졌다. 다만 지수 기여는 삼성전자 한 종목에 몰려 있다. 코스피200 상승 60 / 하락 135가 그 증거다. 코스닥 반도체 장비는 외국인·기관이 같이 붙었다. 주성엔지니어링·엑시콘·파두·HPSP·동진쎄미켐·오킨스전자가 쌍끌이다. 9/22 코스닥 쌍끌이였던 기판(심텍·티엘비)은 하나가 빠졌다.

연휴 전 이례적인 두 종목

와이즈플래닛컴퍼니 한 종목의 거래대금 1조 797억은 코스닥 전체 거래대금 7조 6,264억의 14.2%다. '2026 하반기 신규상장' 테마가 +18.47%로 테마 1위, '광고' 테마가 +11.32%로 2위에 오른 건 이 한 종목 때문이다. 테마 등락률을 읽을 때 걸러야 하는 값이다.

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9. 프로그램 비차익 -7,518억: 9월 17일 이후 최대 매도

[!IMPORTANT] 비차익은 +1,125억에서 -7,518억으로 돌아섰다. 9/18 이후 플러스·마이너스가 하루씩 교차하던 패턴이 유지됐고(+2,693 → -4,727 → +1,125 → -7,518억), 이번 마이너스 폭은 9/17(-19,912억) 이후 가장 크다. 외국인이 코스피에서 -4,879억을 순매도한 날 비차익이 -7,518억이다. 삼성전자 한 종목 +1조 2,833억을 제외하면 바스켓은 강하게 팔렸다는 뜻이다. '나머지 -6,871억'과 같은 이야기를 다른 창구에서 확인한 값이다. 코스닥 외국인은 엿새 연속 순매도지만 규모는 -1,007 → -549 → -459억으로 줄었다. 기관은 이틀 만에 +74억으로 돌아섰고 투신(+460억)이 샀다. 코스닥이 +1.21% 오르고 상승 종목이 856개였던 근거다.

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10. 리스크 판정

결정적 상방 트리거

결정적 하방 트리거

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11. 다음 거래일(9/28 월) 매매 전략

Do — 해야 할 것

1. 외국인·기관이 같이 산 종목부터 본다. 삼성전자 286,500원(+3.24%, 외 +12,833억 / 기 +3,828억)·SK스퀘어 1,181,000원(+4.14%, 외 +373억 / 기 +718억)·SK이노베이션 148,700원(+5.24%, 외 +340억 / 기 +226억)·대한항공 31,500원(외 +28억 / 기 +178억). 대한항공은 이틀 연속 쌍끌이다. 연휴 뒤 첫 거래일에도 두 명단에 남는지가 먼저다.

2. 코스닥 반도체 장비는 쌍끌이 종목만 본다. 주성엔지니어링(외 +259억 / 기 +97억)·엑시콘(+139 / +42억)·파두(+42 / +123억)·솔브레인(약 -25 / +88억). 같은 날 9.33% 오른 피에스케이는 코스닥 기관 순매수 1위(+195억)인데 외국인이 약 -20억이고, 8.95% 오른 테스는 외국인 +157억인데 기관이 약 -9억이다.

3. SK하이닉스는 주체가 바뀌었다는 점만 기록한다. 1,863,000원(+1.20%), 외 -1조 1,797억 / 기 +2,300억, 보유율 50.06%. 외국인 매도가 사흘째 이어지는 동안 기관이 받아 주가는 올랐다. 이 구조가 연휴 뒤에도 유지되는지가 메모리 두 종목의 서열을 정한다.

4. 연휴 공백을 포지션 크기에 반영한다. 9/24·9/25 휴장이고 9/28(월)은 대체공휴일이 아니다. 나흘 공백 동안 미·중 정상회담, 중동 원유 공급, 미 금리가 그대로 쌓인다. 거래대금은 이미 11.3% 줄었다.

Don't — 하지 말아야 할 것

1. 코스피 +0.90%를 시장 전체의 상승으로 읽지 마라. 코스피200 상승 60 / 하락 135, 코스피 전체 311 / 548이다. 시총 1~5위 외국인 합계는 +1,992억인데 나머지는 -6,871억이다. 오늘 오른 건 지수이지 시장이 아니다.

2. 건설·원전 낙폭을 저가 매수로 단정하지 마라. GS건설 34,750원(-7.33%, 외 약 -142억 / 기 -173억)·현대건설 122,300원(-7.21%, 외 -273억 / 기 -457억)·대우건설 17,700원(-6.40%, 외 -635억 / 기 -279억)·두산에너빌리티 82,700원(-4.50%, 외 -1,283억 / 기 -713억). 지분율 5~10%라는 숫자 자체는 되돌려지지 않았고, 외국인·기관이 같은 방향으로 나갔다.

3. 현대제철 -10.11%를 기술적 반등 자리로 보지 마라. 32,000원, 외 -119억 / 기 -51억. 언론도 특별한 악재 공시를 확인하지 못했다. 악재가 없는데 10% 빠진 종목은 이유가 확인될 때까지 수급이 돌아오지 않는다. 이 종목은 9/22 3중 필터 통과 종목이었다.

4. 신규 상장주 급등을 테마 강세로 읽지 마라. 와이즈플래닛컴퍼니 +285.83%, 거래대금 1조 797억. '2026 하반기 신규상장' +18.47%와 '광고' +11.32%는 이 한 종목이 만든 값이다.

5. 삼성전기·LG전자 쌍끌이가 이어졌다고 보지 마라. 삼성전기 1,501,000원(+0.81%, 외 -817억 / 기 +462억)·LG전자 210,500원(-2.09%, 외 -281억 / 기 약 +60억). 둘 다 하루 만에 거울 매매로 갈라졌다. 어제 코스피 쌍끌이 1위였던 삼성전기는 오늘 외국인 순매도 3위다.

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12. 안팀장의 한 줄 평

"오늘 코스피는 0.90% 올랐습니다. 그런데 코스피200 안에서 오른 종목은 60개, 내린 종목은 135개입니다. 대형주만 모은 지수에서도 하락이 두 배 넘게 많은데 지수는 1.15% 올랐습니다. 이런 날의 지수는 시장의 평균이 아니라 한두 종목의 기록입니다. 그 한두 종목이 삼성전자와 삼성전자우, SK스퀘어입니다. 외국인이 삼성전자에 1조 2,833억을 넣었습니다. 같은 날 SK하이닉스에서 1조 1,797억을 뺐습니다. 두 숫자가 거의 같습니다. 새 돈이 들어온 게 아니라 종목이 바뀐 겁니다. SK하이닉스 외국인 보유율은 50.06%로, 이 자리에서 이틀 전에 적어 둔 기준선 50.10%를 내려왔습니다. 9월 18일에 외국인이 샀던 1조 3,309억은 사흘 만에 전부 되팔렸습니다. 다행인 건 기관이 그걸 받았다는 겁니다. 2,300억을 사들이며 주가를 1.20% 끌어올렸고, 이틀 연속 팔던 연기금도 돌아왔습니다. 문제는 반대편입니다. 웨스팅하우스 지분율이 20%가 아니라 510%라는 얘기가 나오면서 건설·원전·기계·조선이 통째로 무너졌습니다. 건설 업종은 79개 업종 중 꼴찌(-4.18%), 건설 대표주 테마는 264개 테마 중 꼴찌(-4.29%)입니다. GS건설 -7.33%, 현대건설 -7.21%, 대우건설 -6.40%, 두산에너빌리티 -4.50%. 이 종목들은 외국인과 기관이 같이 팔았습니다. 그래서 시총 15위를 뺀 '나머지' 외국인이 어제 -259억에서 오늘 -6,871억이 됐습니다. 하루 만에 26배입니다. 프로그램 비차익도 -7,518억으로 9월 17일 이후 최대 매도입니다. 정리하면 오늘 시장은 반도체 한 칸 위로, 나머지는 한 칸 아래로 갔습니다. 내일부터 나흘을 쉽니다. 9월 28일 월요일에 볼 건 세 가지입니다. 외국인 '나머지'가 -6,871억에서 줄어드는지, 삼성전자 한 종목이 빠진 자리를 무엇이 채우는지, 그리고 기관이 SK하이닉스를 계속 받는지입니다. 연휴 동안 미·중 정상회담과 중동 원유가 그대로 쌓입니다. 포지션은 그 공백의 크기만큼만 들고 가시면 됩니다."

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13. 다음 거래일(9/28 월) 체크리스트

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.