외국인이 던진 삼성전자를 기관이 1조 4,887억에 받았다

제네시스 리포트 · 2026년 8월 13일 (목) 장 마감 기준 데이터 출처: 네이버 증권 투자자별 매매동향 확정치(bizdate 20260813), 네이버 증권 순매매 상위(당일 컬럼), 업종·테마별 시세, KRX 등락종목수·프로그램매매동향, 시총 상위 295종목 ATR(14)·이동평균 자체 산출

오늘 코스피는 +3.56% 올라 6,813.34로 마감했다. 4거래일 연속 상승이고, 이틀 연속 3% 이상 급등이다.

그런데 어제와 오늘은 같은 상승이 아니다.

어제 외국인 순매수 1위는 삼성전자였다. 1조 4,775억원. 오늘 외국인 순매도 1위가 삼성전자다. 1,039억원.

그 반대편에 기관이 있었다. 기관은 오늘 삼성전자를 1조 4,887억원 순매수했다. 어제 외국인이 사들인 금액과 112억원 차이다.

하루 만에 같은 종목에서 두 주체의 자리가 통째로 바뀌었다.

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1. 오늘의 숫자 — 확정치

지수·거래대금

합산 거래대금은 42조 4,247억원이다. 어제(33조 6,699억)보다 26.0% 늘었다.

코스피 장중 변동: 시가 6,773.92 / 고가 6,895.63 / 저가 6,748.13 / 종가 6,813.34

고가·저가 폭은 147.50포인트(전일 종가 대비 2.24%). 어제 3.97%에서 크게 줄었다. 지수는 어제와 비슷하게 올랐는데 장중 흔들림은 절반 수준으로 안정됐다. 종가는 장중 고점 대비 82.29포인트 아래다.

등락 종목 수 — 어제의 문제가 더 커졌다

[!IMPORTANT] 코스피는 지수가 +3.56% 오르는 동안 하락 종목이 상승 종목보다 200개 많았다.

어제도 같은 현상이 있었지만 차이는 97개였다. 오늘은 200개다. 이틀 연속 지수가 3% 넘게 오르는 사이 시장의 폭은 오히려 절반으로 좁아졌다.

코스닥은 더하다. 지수 +0.29%에 하락 종목이 375개 많다.

수급

네이버 증권 투자자별 매매동향 확정치 (bizdate 20260813)

코스피 프로그램 매매: 차익 +52억 / 비차익 -671억 / 전체 -620억 코스닥 프로그램 매매: 차익 -32억 / 비차익 -1,084억 / 전체 -1,116억

[!NOTE] 외국인이 2조 1,102억원을 순매수한 날, 프로그램 매매는 620억원 순매도다.

어제는 비차익 프로그램이 +4,039억 이었다. 프로그램 비차익은 여러 종목을 한 바구니로 묶어 사는 바스켓 매매다. 어제 외국인은 바스켓으로 담았고, 오늘은 개별 종목을 직접 골라 샀다. 아래 섹션 2에서 이 차이가 종목별로 어떻게 드러났는지 확인한다.

외국인 코스피 수급 7거래일

외국인 코스피 순매수 3거래일 연속이고, 3일 합계는 4조 9,991억원이다. 기관도 3거래일 연속 순매수(합계 1조 2,325억)다.

그 반대편에서 개인은 이틀 동안 5조 9,321억원을 순매도했다. 8월 6일 폭락에서 3조 3,367억원을 받아낸 그 개인이다.

거시 지표

미국 7월 소비자물가지수(8/12 발표)

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2. 3계층 입체 분석

[Layer 1] 거시 — 어제 리포트가 경고한 CPI가 무사히 지나갔다

어제 리포트는 이렇게 썼다. "오늘 밤 미국 7월 CPI가 발표된다. 유가가 오르는 구간에서 나오는 물가 지표다."

결과는 전 항목 예상 부합이었다. 헤드라인 3.4%(6월 3.5%에서 둔화), 근원 2.5%(6월 2.6%에서 완화). 물가가 내려가는 방향을 확인하면서 연준의 9월 금리 동결 명분이 정리됐다.

시장은 이 결과를 세 곳에서 받았다.

금리와 유가는 우호적으로 움직였는데 환율만 반대로 갔다. 물가 둔화가 확인되면 통상 달러 약세로 이어지지만, 오늘 원/달러는 6.30원 올랐다.

[!WARNING] 외국인이 2조 1,102억원을 순매수한 날 환율이 6.30원 오른 것은 정상적인 조합이 아니다.

외국인 주식 순매수는 원화 수요를 만든다. 그런데도 환율이 올랐다는 것은 주식 시장으로 들어온 자금보다 다른 경로로 나가는 달러 수요가 더 컸다는 뜻이다. 이 상태가 이어지면 외국인 매수의 환차손 부담이 커진다. 환율 1,430원선을 다음 확인 지점으로 둔다.

오늘 밤에는 미국 7월 생산자물가지수(PPI) 가 나온다. CPI가 무난했다고 PPI도 무난하다는 보장은 없다. 오늘 국내 시황 뉴스에서도 "美 PPI 촉각"이 반복해 등장했다.

[Layer 2] 중기 — 오늘 시장은 하나의 규칙만 따랐다

오늘의 종목별 등락은 우연이 아니다. 외국인과 기관의 방향이 일치했는지, 맞섰는지, 함께 등을 돌렸는지에 따라 정확히 세 갈래로 갈렸다.

① 두 주체가 같은 방향 — 크게 올랐다 (쌍끌이 4종목)

외국인 순매수 상위 리스트와 기관 순매수 상위 리스트를 교차한 결과, 두 리스트에 동시에 이름을 올린 종목은 4개다.

4종목 평균 +8.17%다. 어제 쌍끌이 5종목(삼성전자·SK하이닉스·삼성전기·LG전자·SK스퀘어)에서 삼성전자와 LG전자가 빠지고 NAVER가 들어왔다.

② 두 주체가 정면으로 맞섰다 — 거의 움직이지 않았다

오늘 리포트에서 가장 눈여겨볼 대목이다.

[!IMPORTANT] HD현대중공업은 외국인이 826억원을 사고 기관이 866억원을 판 끝에, 종가가 전일과 정확히 같은 496,000원(0.00%)으로 끝났다.

조선·기계·금융·철강·바이오, 업종이 전혀 다른 여섯 종목이 공통점 하나만으로 같은 결과를 냈다. 외국인과 기관이 맞섰다는 것. 여섯 종목 전부 코스피 상승률 +3.56%에 크게 못 미친다.

그리고 두 주체의 금액 차이가 결과를 갈랐다. 금액이 비슷한 세 종목(HD현대중공업·삼성바이오로직스·KB금융)은 0.00%~+1.27%에서 멈췄고, 기관 매도가 외국인 매수보다 1.4배 컸던 HD한국조선해양은 -2.37%로 내려갔다. 대치는 정지가 아니라 저울이다.

③ 두 주체가 함께 던졌다 — 무너졌다

한국전력 -6.63%가 전기유틸리티 업종 -4.88%(약세 2위)를 만들었고, 실리콘투 -9.83%가 인터넷과카탈로그소매 -8.17%(약세 1위)를 만들었다. 오늘 가장 크게 빠진 두 업종의 원인이 각각 한 종목이다.

집중도 — 어제 약속한 지표를 오늘부터 병기한다

어제 리포트는 "종목 수 대신 상위 5종목 집중도를 병기하는 방식을 다음 리포트부터 적용한다" 고 기록했다. 오늘부터 적용한다.

집중도는 크게 낮아졌다. 그런데 시장의 폭은 더 좁아졌다(하락 우위 97개 → 200개).

이 두 숫자가 반대로 움직인 이유는 외국인이 아니라 개인에 있다. 외국인 매수는 어제보다 넓게 퍼졌지만, 개인이 이틀째 대규모로 던지면서(-2조 7,410억) 매수가 닿지 않은 나머지 종목들이 개인 매도만 받아냈다.

기관은 삼성전자 한 종목을 위해 나머지를 팔았다

삼성전자 한 종목 순매수액이 기관 코스피 순매수 총액의 2.18배다. 기관은 한국전력(-965억)·HD현대중공업(-866억)·두산에너빌리티(-582억)·HD한국조선해양(-539억)·POSCO홀딩스(-533억)·KB금융(-523억)·현대차(-470억)·삼성바이오로직스(-397억)를 팔아 삼성전자를 샀다.

오늘 기관의 매매는 순매수가 아니라 교체다.

삼성전자 — 외국인 보유율로 확인한다

외국인 보유율이 46.71%에서 46.70%로 내려왔다. 주가는 +4.89% 올랐는데 외국인 지분은 줄었다. 어제 하루에 580만주를 사들인 외국인이 오늘 40만주를 팔았다.

같은 기간 SK하이닉스는 정반대다. 외국인 보유율 50.83% → 50.92%, 외국인 +64.9만주·기관 +15.9만주 동반 순매수.

외국인은 삼성전자에서 SK하이닉스로 갈아탔고, 그 자리를 기관이 메웠다.

[Layer 3] 단기 — 오늘의 대장주는 삼성전기다

약세 업종

테마 강세 상위

야놀자 +7.97% / 반도체 대표주(생산) +5.22% / 2026 하반기 신규상장 +5.01% / S7(삼성전자·SK하이닉스 등) +4.55% / 핵융합에너지 +4.43% / 소캠(SOCAMM) +4.39% / 스페이스X +4.30% / MLCC(적층세라믹콘덴서) +2.98%

오늘의 대장주는 삼성전기(+12.58%)다. 외국인 순매수 2위(+1,525억)·기관 순매수 9위(+325억)로 쌍끌이이며, 종가 1,503,000원으로 업종 1위 전자장비와기기 +9.28%를 혼자 끌어올렸다. 우선주 삼성전기우도 +9.96%다. MLCC 테마 +2.98%와 소캠(SOCAMM) 테마 +4.39%가 함께 움직였다.

코스피 상승률 상위: 금호전기 +30.00%(상한가) / 미래산업 +19.37% / 삼화콘덴서 +17.39% / 삼성전기 +12.58% / 자화전자 +11.42% 코스닥 상승률 상위: 케이앤에스아이앤씨 +39.82% / 이브이첨단소재 +30.00% / 디알텍 +29.98% / 골드앤에스 +29.95% / 윈팩 +29.92% / PS일렉트로닉스 +29.92% / 아주IB투자 +29.89% / 지투파워 +29.89%

금호전기는 오늘까지 3거래일 연속 상한가다. 8월 10일 종가 3,140원에서 11일 4,080원 → 12일 5,300원 → 13일 6,890원으로, 3거래일간 +119.4% 올랐다. 오늘 코스피 상한가 종목은 이 한 종목뿐이다.

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3. 리스크 판정

상방 트리거

1. CPI 통과 후 금리 하락 경로가 열렸다. 헤드라인 3.4%·근원 2.5%로 둘 다 전월 대비 둔화했고, 미 10년물이 4.660%로 내려왔다. 9월 연준 동결 명분이 정리됐다.

2. 외국인·기관 3거래일 연속 동반 순매수. 코스피 기준 외국인 4조 9,991억, 기관 1조 2,325억이다. 8월 6일 하락(외국인 -3조 2,893억) 이전 수준을 회복했다.

3. 시장 변동성이 계속 내려오고 있다. 코스피 시총 상위 295종목 평균 ATR이 6.14% 로 어제(6.30%)보다 낮아졌다. 장중 진폭도 3.97%에서 2.24%로 줄었다. 오늘 뉴스에서 "변동성 지수 3개월 만에 50대로" 라는 표현이 나왔다.

하방 트리거

1. 시장의 폭이 이틀 연속 좁아지고 있다. 코스피 하락 우위 97개 → 200개. 코스닥은 375개다. 지수를 만드는 종목과 시장을 구성하는 종목이 분리돼 있다.

2. 개인의 이틀 누적 순매도 5조 9,321억원. 개인 매도가 소진되면 외국인·기관 매수의 반대편이 사라진다. 그 시점에 시장은 매수 주체만 남아 위로 뜨거나, 매수가 멎으면 지지선이 사라진다. 어느 쪽이든 지금보다 변동성이 커진다.

3. 환율이 수급과 반대로 간다. 외국인 2조 1,102억 순매수에도 원/달러 +6.30원. 1,430원 위에서는 외국인 매수 강도가 약해질 수 있다.

4. 오늘 밤 미국 PPI. CPI가 통과했다고 PPI가 자동으로 통과하지는 않는다. 오늘 상승의 재료 대부분이 미국발이었다는 것은 되돌림의 재료도 미국에서 온다는 뜻이다.

시장 온도

변동성은 내려오는데 정배열 종목은 33개(11.2%)뿐이다. 시장이 진정되고 있지만, 추세를 회복한 종목은 여전히 소수다.

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4. 오늘의 매매 전략

Do — 해야 할 것

1. 수급이 일치한 종목만 본다. 오늘 4종목(SK하이닉스 +5.92% / 삼성전기 +12.58% / NAVER +5.10% / SK스퀘어 +9.08%)이 쌍끌이다. 단, 이 종목들의 현재 가격을 그대로 쫓으라는 뜻이 아니다. 삼성전기는 오늘 하루 +12.58%다.

2. 외국인·기관이 맞선 종목은 판정을 미룬다. HD현대중공업 0.00% / POSCO홀딩스 +0.15% / 두산에너빌리티 +0.75% / 삼성바이오로직스 +0.97% / KB금융 +1.27%. 이 종목들은 방향이 정해지지 않은 것이지, 나쁜 것이 아니다. 어느 한쪽이 물러나는 날 방향이 나온다. 다만 HD한국조선해양(-2.37%)처럼 기관 매도가 확실히 우세하면 대치가 아니라 하락으로 기운다.

3. 3중 필터를 통과한 저변동성 종목을 확인한다. ATR 5% 이하 + 5·20·60일선 정배열 + 20일선 이격도 -5%~+15% 조건을 통과한 종목은 19개, 그중 금리형 ETF·ETN 13개를 뺀 실물은 6개다.

어제 4종목에서 6종목으로 늘었고, 오늘은 6종목 전부 상승 마감했다. 어제는 4종목 중 1종목만 올랐다. 은행주 두 종목(하나금융지주 +2.42%, 신한지주 +2.70%)이 새로 들어왔다.

Don't — 하지 말아야 할 것

1. 오늘 급등한 종목을 종가에 사지 않는다.

케이앤에스아이앤씨는 코스닥 상승률 1위(+39.82%)면서 동시에 기관 순매도 3위(-189억)다. 신규상장 종목이라 가격제한폭이 넓게 적용됐다. 주가가 가장 많이 오른 종목에서 기관이 가장 많이 팔았다면, 그 상승을 받아낸 것은 개인이다.

금호전기의 3거래일 누적 +119.4%도 마찬가지다. 상한가가 3번 연속 나온 종목의 4번째 날을 예측하는 방법은 없다.

2. 낙폭과대로 접근하지 않는다. JYP Ent. -11.20%, 실리콘투 -9.83%, 한국전력 -6.63%. 세 종목 모두 외국인·기관 동반 순매도다. 두 주체가 함께 등을 돌린 종목에서 반등을 노리는 것은 수급이 아니라 희망에 거는 것이다.

3. 코스닥 비중을 늘리지 않는다. 지수는 +0.29%지만 하락 종목이 1,009개로 상승(634개)보다 375개 많다. 외국인 -1,362억, 기관 -1,132억 동반 순매도이고 프로그램 비차익도 -1,084억이다.

4. PPI 발표 전 비중을 다 채우지 않는다. 종가는 장중 고점보다 82.29포인트 아래다. 오늘 밤 미국 7월 PPI가 남아 있다.

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5. 안팀장의 한 줄 평

"오늘 시장은 종목을 고른 게 아니라 수급의 합의 여부를 골랐다. 외국인과 기관이 같은 방향이면 평균 +8.17%, 맞서면 +0.13%, 함께 등을 돌리면 -6.92%였다. 업종은 조선·금융·바이오·철강으로 제각각인데 결과는 수급 합의 여부만 따라갔다. 지금 필요한 질문은 '무엇이 좋은 종목인가'가 아니라 '두 주체가 이 종목에서 합의했는가'다. 그리고 이틀 연속 지수가 3% 넘게 오르는 동안 시장의 폭은 반대로 절반으로 좁아졌다는 사실을, 4거래일 연속 상승이라는 표현이 가려주지 않도록 해야 한다."

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오늘의 기록

[수급 일치·대치·이탈 3분류 — 신규 관찰 프레임] 오늘 코스피는 외국인·기관의 방향 합의 여부만으로 종목 성과가 세 갈래로 갈렸다.

대치 구간 여섯 종목은 조선·기계·금융·철강·바이오로 업종이 전부 다른데도 결과가 같았다. 업종보다 수급 합의 여부가 하루 성과를 더 잘 설명한 사례로 기록한다. 이 3분류를 다음 리포트부터 고정 섹션으로 유지하고, 대치 종목이 이후 어느 쪽으로 풀리는지 추적한다. 특히 HD현대중공업(0.00%)은 대치의 순수 표본이므로 별도 관찰 대상으로 등록한다.

[상위 5종목 집중도 병기 — 어제 약속 이행] 어제 리포트에서 "종목 수 대신 상위 5종목 집중도를 병기하겠다"고 기록했고 오늘부터 적용했다. 95.6% → 65.9%(-29.7%p). 그런데 같은 날 하락 종목 우위는 97개에서 200개로 벌어졌다. 집중도 하락이 시장의 폭 확대를 의미하지 않는다는 반례를 첫날 확보했다. 원인은 개인의 이틀 누적 순매도 5조 9,321억원이다. 다음부터 집중도와 등락종목수를 항상 함께 읽는다.

[프로그램 매매가 매수 성격을 구분한다] 외국인 순매수 2조 1,102억인데 프로그램 전체는 -620억. 어제는 비차익 +4,039억이었다. 어제는 바스켓 매수, 오늘은 개별 종목 저격. 프로그램 비차익 방향을 외국인 순매수 규모와 함께 보면 그날 매수의 성격(지수 매수인가 종목 매수인가)을 구분할 수 있다. 지표로 등록한다.

[환율이 수급과 반대로 갔다] 외국인 2조 1,102억 순매수에 원/달러 +6.30원. 물가 둔화·금리 하락·유가 하락이 모두 원화 강세 방향인데도 환율만 반대다. 원인 미확정 항목으로 남기고 1,430원선을 확인 지점으로 둔다.

[발간 게이트 이틀 연속 개방] 평균 ATR 6.14%(기준 7%, 어제 6.30%), 발간금지 등급 비중 64.1%(기준 70%, 어제와 동일), 외국인 코스피 순매수 3거래일 연속(+535억 → +28,354억 → +21,102억). 3조건 전부 충족이며 개방 2일차다.

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면책 고지 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.