2026-08-25 단기 유망 종목 발굴 리포트

제네시스 단기 모멘텀 · 2026년 8월 25일 (화) 장 마감 확정치 기준 데이터 출처: 네이버 증권 투자자별 매매동향 확정치(bizdate 20260825), 종목별 순매매 상위(당일 컬럼), 종목별 투자자 매매동향 직접 조회, 코스피 시총 상위 295종목·코스닥 시총 상위 148종목 ATR·이동평균 전수 산출

게이트는 닫힌 채 7거래일째다. 그런데 오늘 처음으로 게이트를 원망할 이유가 생겼다.

8월 11일 이후 처음으로 신규 후보가 R:R 2:1을 통과했다. 두 종목이다.

현대글로비스는 3중 필터·R:R 2:1·쌍끌이·섹터 대장주를 동시에 충족한 첫 종목이다. 8월 5일 게이트 집계를 시작한 이후 이 네 가지가 한 종목에서 함께 확인된 적이 없다. 그리고 살 수 없다. 외국인이 오늘도 3조 8,140억을 팔아 게이트 카운터가 0으로 리셋됐기 때문이다.

반대로 보유 2종목은 어제 확인한 쌍끌이가 하루 만에 둘 다 깨졌다. [R-05] 절반 축소를 재적용한다.

그리고 어제 신설한 [R-32]를 오늘 처음 적용했더니 (a) ATR 배수 목표가의 R:R이 네 종목 전부 정확히 3.00이었다. 우연이 아니라 계산상 항상 3.00이다. [R-34]로 폐기한다.

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섹션 1 — 시장 환경 요약

1-1. 지수·수급

장중 궤적 — 오늘 시장의 성격이 여기 있다

코스피 장중 저점 6,408.82는 20일선(6,460.37)보다 51.55포인트 아래다. 두 시장 모두 장중에 20일선을 이탈했고 종가로 회복했다. 하루 안에 -4.30%와 +0.68%가 같이 나온 날이다.

투자자별 순매수 (단위: 억원)

코스피 4대 주체 순매수 합계가 정확히 0이다. 기관 세부는 금융투자 +10,709억이 거의 전부이며, 어제 -4,039억에서 1조 4,748억을 뒤집었다.

등락 종목수 — 3거래일 연속 2 대 1 이상

사흘 만에 지수와 폭의 방향이 처음 일치했다. 그리고 상승 647개는 8월 최다다.

1-2. [R-28] 실질 수급 검증

[R-28] ③에 따라 명목이 순매도인 날은 리셋이다. 카운터는 0일차다.

어제 이 자리에서 "상위 2종목 제외 실질이 플러스로 도는가"를 물었다. 답은 아니오다. 2종목 기준 실질은 -3,045억에서 -5,621억으로 악화됐다.

다만 3종목 기준으로는 -3,045억 → -2,421억으로 개선됐다. 오늘은 삼성전자우가 3위로 올라와 상위 집중도가 91.7%에서 93.65% 로 높아졌다. 명목은 커졌고 집중도도 높아졌으며 실질은 작아졌다.

[R-28] 적용 이력

5거래일 연속 카운터가 0에서 벗어나지 못했다.

1-3. 시장 판단 — 중립

워크플로우 1-3의 정의를 그대로 적용한다. 공격은 "외인+기관 쌍끌이", 방어는 "외인+기관 쌍매도"다. 오늘은 외국인 순매도·기관 순매수로 정확히 혼조이며, 지수는 상승했고 거래대금은 20조를 넘었다. 중립이다.

어제(방어)에서 한 단계 올라왔다. 다만 아래 [R-05]가 상한을 다시 절반으로 되돌린다.

1-4. 변동성 상한 재검증

두 종목 모두 ATR이 개선됐다. 변동성 상한 필터는 오늘도 제약을 걸지 않는다(3% 이하 → 30%). 실제 상한은 1-3의 중립 판정과 [R-05]가 결정한다. 아래 3-1 참조.

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섹션 2 — 종목별 상세 분석

2-1. 현대글로비스 (086280) — 오늘 최상위 신규 후보 · 편입 불가

본 종목이 오늘의 종목분석 대상이다. 보유 2종목(제일기획 8/18, 에스원 8/12)은 이미 심층 분석 이력이 있다.

3중 필터·R:R·쌍끌이·섹터 대장주를 동시에 충족한 첫 종목이다

[!IMPORTANT] 일곱 개 조건을 통과하고 여덟 번째에서 걸렸다. 8월 5일 게이트 집계를 시작한 이후 앞의 여섯 조건이 한 종목에서 동시에 확인된 것은 오늘이 처음이다.

[R-11] 수급 이중 확인 — 쌍끌이다

기관 +73,358주, 외국인 +48,825주로 양쪽 모두 순매수이며 규모도 5거래일 중 최대다. 외인보유율은 46.48% → 46.55% 로 올랐다.

직전 3거래일 연속 하락(-1.45%, -1.82%, -1.55%) 뒤에 나온 첫 양봉이다. 워크플로우 2-3의 "음봉 감소 → 양봉 폭발" 패턴에 정확히 부합하며, 급등 연속 3일 과열 조건에는 해당하지 않는다.

모멘텀 근거

소속 업종이 오늘 강세 3위다. 항공화물운송과물류 +6.30% (10개 상승 / 3개 하락 / 전체 13종목). 업종 내 시가총액 1위이며 대장주 지위가 명확하다.

재료는 두 갈래다. 하나는 로보틱스다. 이 회사는 보스턴다이나믹스 지분 11.25% 를 보유하며, RMAC(Robot Metaplant Application Center) 구축을 시작으로 로봇 상용화 로드맵이 구체화되는 국면이다. 다른 하나는 실적 안정성이다. 장기계약 기반 사업 구조라 호르무즈 해협 관련 대외 변수의 실적 영향이 제한적이라는 평가가 오늘 수급에 반영됐다.

리스크

1. 하루 +7.39%다. 20일선 이격도가 하루 만에 -1.3%에서 +5.96%로 벌어졌다. [R-09] 상한(+15%)까지 여유는 있지만, 오늘 종가는 5일선 위 +5.45% 지점이다.

2. 기타법인이 팔았다. 오늘 코스피 기타법인 순매도 상위 6위(-256억)다. 외국인·기관이 사는 물량을 법인이 받아 넘겼다.

3. 게이트가 열릴 때 이 가격이 아닐 수 있다. 게이트 개방은 빨라야 8월 27일(목) 이다. 8/26·8/27 이틀 연속 외국인 순매수가 필요하다. [R-26]이 측정하는 대기 비용이 이번에는 우량 후보에서 발생한다.

[R-16] 추적 등록

등록 사유: 3중 필터·R:R 2:1·쌍끌이·섹터 대장주를 모두 충족했으나 게이트 닫힘으로 편입 불가. 등록가: 213,500원 (2026-08-25 종가) 추적 목적: [R-26]의 게이트 대기 비용을 "우량 후보" 표본으로 측정한다. 기존 [R-26] 표본(LG에너지솔루션)은 ATR 발간금지 종목이라 애초에 편입 불가였고, 게이트만 아니었으면 편입됐을 종목은 이번이 처음이다.

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2-2. 제일기획 (030000) — 유지 · 정배열이 처음 성립했다

정배열 성립 — 어제 지적한 항목이 오늘 해소됐다

어제 이 자리 리스크 1번에 이렇게 썼다.

"정배열이 아니다. 5일선(18,882)은 회복했지만 20일선(18,927)이 5일선 위에 있다."

오늘 5일선이 18,938원으로 올라 20일선 18,927원을 넘었다.

19,130 > 18,938 > 18,927 > 18,878. 정배열이다. 5일선과 20일선의 간격은 11원으로 아슬아슬하지만 배열 자체는 성립했다.

그리고 이 종목은 오늘 코스피 3중 필터 통과 21개 실질 후보 중 R:R 1위(5.12)다.

손절선 5거래일 연속 사수

수급 — 쌍끌이가 하루 만에 깨졌다

[R-11] 이중 확인 결과 오늘은 쌍끌이가 아니다. 기관이 하루 만에 -2,577주로 매도 전환했다.

어제 "기관이 5거래일 만에 매도를 멈췄다"고 썼다. 하루짜리였다.

다만 외국인은 6거래일 연속 순매수다. 외인보유율은 18.24% → 18.65% 로 5거래일 연속 상승했다. 지분 이동은 계속되고 있고, 오늘 규모(+60,986주)는 어제의 43% 수준으로 줄었다.

리스크

1. 쌍끌이 상실로 [R-05] 절반 축소 대상이 됐다. 아래 3-1 참조.

2. 정배열의 마진이 11원이다. 5일선(18,938)과 20일선(18,927)의 차이다. 하루 등락으로 다시 뒤집힐 수 있는 구조이며, 오늘 성립을 추세 전환으로 읽으면 안 된다.

3. 오늘 등락률 +0.10%는 코스피(+0.68%)에 0.58%포인트 열위다. 어제는 +4.23%포인트 우위였다. 급락장에서 강하고 반등장에서 약한 저변동성 종목의 전형적 패턴이며, 이는 [R-20]이 설명하는 현상과 같은 방향이다.

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2-3. 에스원 (012750) — 유지 · 축소 트리거 회피, 쌍끌이 상실

어제 걸어둔 조건은 충족됐다

어제 축소 트리거를 73,500원에서 76,000원으로 상향했다. 오늘 종가 79,800원은 그보다 5.0% 위다. 축소를 실행하지 않는다.

정배열도 유지됐다. 79,800 > 77,600 > 75,340 > 73,728이다.

수급 — 여기도 쌍끌이가 깨졌다

[R-11] 이중 확인 결과 오늘은 기관 단독이다. 기관은 +5,407주로 2거래일 연속 순매수이며 규모도 늘었지만, 외국인이 -2,332주로 매도 전환했다.

제일기획과 정확히 반대다. 제일기획은 외국인이 사고 기관이 팔았고, 에스원은 기관이 사고 외국인이 팔았다. 어제 두 종목 모두 쌍끌이였는데 오늘 둘 다 한쪽씩 이탈했다.

[R-06] 유형 ③ 검증 — 네 번째 표본

네 번째 표본은 방향성이 없다. 지수와 거의 같이 움직였다. 표본 4건(발생 1 + 회복 2 + 중립 1)이며 정식 등록에는 여전히 부족하다.

리스크

1. R:R이 4거래일 연속 축소다. 4.19 → 3.27 → 3.18. 목표가가 60일 종가최고 고정값이므로 주가 상승이 곧 R:R 하락이다.

2. 외국인이 5거래일 연속 순매수를 끝냈다. 외인보유율 55.83%는 보합이다.

3. 축소 트리거를 77,000원으로 상향한다. 5일선(77,600원) 근처이며 손절가(72,995원) 대비 +5.49% 지점이다. 종가가 이 아래로 내려오면 비중 절반 축소를 실행한다.

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2-4. SK가스 (018670) — 신규 R:R 통과 2순위 · 기관 단독

[R-11] 수급 — 기관 단독이다. 오늘 기관 +5,365주 / 외국인 -3,508주다. 외국인은 5거래일 연속 순매도이며 외인보유율은 6.12% → 5.90% 로 계속 내려가고 있다.

R:R 2.03은 통과선을 0.03 넘긴 값이다. ATR 4.90%도 발간금지 경계에서 0.10%포인트다. 두 지표 모두 임계값에 붙어 있어 하루 등락으로 뒤집힌다.

[R-05] 기준으로는 비중 1/2 대상이며, 오늘 강세 업종 상위 10개에 이 종목의 소속 업종은 없다. 게이트가 열리더라도 현대글로비스보다 후순위다.

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2-5. [R-32] 첫 적용 — 그리고 하루 만에 결함이 드러났다

오늘 3중 필터 통과 종목 중 종가가 60일 종가최고와 같은 "신고가 종목"은 4개다.

[!WARNING] (a) 경로의 R:R이 네 종목 전부 정확히 3.00이다. 소수점 둘째 자리까지 같다.

우연이 아니다. 계산상 항상 3.00이다.

(a) 상승여력(%) = (ATR × 3) ÷ 종가 × 100
R:R = 상승여력(%) ÷ ATR(%)
    = [(ATR × 3) ÷ 종가 × 100] ÷ [ATR ÷ 종가 × 100]
    = 3

[R-24]의 R:R은 분모가 ATR%다. 목표가를 ATR 배수로 정의하면 분자와 분모의 ATR이 약분된다. 종목이 무엇이든, ATR이 얼마든, 주가가 얼마든 결과는 언제나 3.00이다.

어제 [R-32] ③에 이렇게 썼다.

"신고가 종목은 (a)와 (b)가 모두 R:R 2:1을 넘을 때만 편입 후보로 인정한다. 기본 [R-19]보다 느슨한 경로이므로 이중 조건으로 상쇄한다."

이중 조건이 아니었다. (a)는 모든 종목에서 항상 3.00으로 통과하므로 실질 조건은 (b) 하나뿐이다. 안전장치라고 걸어둔 것이 판별력 0의 상수였다.

그래도 오늘 편입 후보는 0종목이다

(b) 120일 종가최고 경로에서 R:R 2:1을 넘은 종목이 하나도 없다. 최고치가 동원산업 1.96이며 2:1에 0.04 모자란다. 결함이 있는 조건 때문에 잘못 편입된 종목은 오늘 없다.

[R-32]는 어제 "효력은 다음 회차부터 발생하며 사후 정당화가 아니다"라고 명시했다. 첫 회차에서 아무도 통과시키지 않았고, 대신 자기 결함을 드러냈다. [R-34]로 개정한다(섹션 4).

참고 — 어제의 신고가 4종목은 오늘 3종목이 신고가에서 내려왔다.

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2-6. 3중 필터 통과 종목 — R:R 2:1 통과 4종목, 신규 후보 2종목

KOSPI 시총 상위 295종목 중 3중 필터(ATR 5% 이하 + 5·20·60 정배열 + 20일선 이격도 -5~+15%) 통과 34종목. 어제 28종목이었다.

이 중 13종목이 금리형 ETF·ETN이다. ATR 0.010.03%, RSI 89100의 예금 대체 상품이며 상승여력이 구조적으로 0이다. 실질 후보는 21종목이다. (어제 16종목)

KOSDAQ 시총 상위 148종목 중 3중 필터 통과 1종목. 어제 0종목이었다.

[!IMPORTANT] R:R 2:1 통과가 4종목이다. 8월 11일 이후 하루 최다이며, 그중 2종목이 신규 후보다.

날짜	실질 후보	R:R 2:1 통과	신규 후보 통과
8/21	11종목	0	0
8/24	16종목	1 (에스원, 보유)	0
8/25	21종목	4	2 (현대글로비스·SK가스)

문턱을 넘게 만든 것은 시장이지 룰이 아니다. 실질 후보가 16 → 21종목으로 늘었고 정배열 종목이 39 → 51개로 늘었다. 변동성이 낮아지면서 통과 가능한 모집단 자체가 커졌다.

[R-25] 탈락 사유 분류 — 누적 93종목 연속 분자형

93종목 연속 분자형이다. 분모형은 여전히 0건이다. 오늘 4종목이 통과했지만 탈락 사유의 구성은 바뀌지 않았다.

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2-7. [R-16] 개별 추적

[R-32] ⑤ 반증 조건 점검: [R-19] 신고가 탈락 2종목의 초과수익 평균은 +2.91%p로 양수다. 3회 연속 음수 조건에 해당하지 않으며 [R-32]는 유지된다(개정은 별건).

에코프로비엠은 등록 1일차에 -4.53%p 열위다. 어제 "오늘 시장 유일의 쌍끌이 2종목 중 하나"로 등록했는데 오늘 기관 -69,840주, 외국인 -23,961주로 양쪽이 동시에 팔았다. 쌍끌이가 하루 만에 쌍매도가 됐다. ATR 발간금지 필터가 이 종목을 막은 것은 결과적으로 옳았다.

에스티팜(어제 쌍끌이 2종목 중 나머지)도 오늘 -3.18%다. 어제 "수급의 질로만 따지면 가장 깨끗한 두 종목"이라고 쓴 두 종목이 나란히 하락했다.

SK리츠는 열위로 돌아섰다. 어제 +0.63%p였다. [R-21] 편출 판단의 재평가 근거가 약해졌다.

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2-8. [R-16] 섀도 포트폴리오 — 7회차, 코스피에 졌다

어제 R:R로 걸러낸 15종목(전부 코스피)의 8/24 → 8/25 성과다.

7회차는 열위다. 평균 +0.53%로 절대수익률은 플러스지만 코스피 +0.68%에 0.15%포인트 못 미쳤다. 상회는 15종목 중 7개다.

[R-20] 일곱 번째 표본

누적 84종목. 패턴이 선명해졌다.

저변동성 포트폴리오의 성격이 세 구간으로 정확히 나뉜다. 급락장 전승, 소폭 상승장 열세, 급등장 전패다. [R-20]의 원 규정("시장 방향과 무관하게 -1% 안팎에 갇힌다")은 절대수익률 측면에서는 최근 3회차(+0.54%, +1.57%, +0.53%) 모두 반증됐지만, 상대수익률의 방향 의존성은 표본이 쌓일수록 강화되고 있다.

[R-25 개정] 검증 현황

발동 조건: 섀도 포트폴리오 회차 평균이 코스피를 3회 연속 상회 → [R-19] 개정 안건화

연속 상회 최대 1회. 6회차의 상회가 7회차에서 끊겼고 3회 연속 요건은 여전히 미충족이다.

[R-30] — 유효 비교쌍이 처음 성립했다

오늘 강세 상위 10개 업종: 건설 +7.16%, 전기유틸리티 +6.42%, 항공화물운송과물류 +6.30%, 비철금속 +5.60%, 기계 +5.59%, 에너지장비및서비스 +4.41%, 인터넷과카탈로그소매 +4.36%, 화장품 +3.89%, 전자장비와기기 +3.82%, 핸드셋 +3.30%

배당·경기방어 업종은 전기유틸리티 1개다. 고변동성 주도 국면이다.

[!IMPORTANT] [R-30] ⑥(어제 보완 등록)의 층화 요건을 만족하는 첫 비교쌍이 나왔다.

같은 시장 방향 구분("소폭 상승") 안에서 저변동성 주도(8/21) 27.3% vs 고변동성 주도(8/25) 46.7%다.

[R-30]의 원 가설은 "저변동성 주도 국면에서 상회율이 높다"였다. 첫 유효 비교쌍은 반대 방향이다.

다만 ③ 안건화에는 방향 구분당 각 3회 이상이 필요하다. 현재 저변동성 주도 1회 / 고변동성 주도 1회다. ④의 반증 조건(저변동성 주도 3회 연속 열위)도 발동하지 않는다.

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2-9. [R-26] LG에너지솔루션 — 대기 5일차, ATR 재악화

어제 4거래일 평균 +1.21%에서 오늘 +0.88%로 줄었다. [R-10]의 게이트 예외 승격을 안건화할 수준은 아니다.

어제 "ATR 5.17%가 5% 아래로 내려오는가"를 최우선 확인 항목으로 걸었다. 5.32%로 나빠졌다. 이 종목의 3중 필터 진입은 오늘 더 멀어졌으며, [R-26]의 관심은 이제 현대글로비스로 옮겨간다. 현대글로비스는 ATR·정배열·R:R을 모두 충족하고 게이트 하나에만 막혀 있어 [R-26]이 원래 측정하려던 "순수한 게이트 대기 비용"의 첫 표본이다.

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2-10. 코스닥 — 3중 필터 통과가 1종목 나왔다

통과 종목은 다우데이타(032190)다. 종가 20,050원(+2.40%), ATR 4.79%, 20일선 이격도 +4.25%, RSI 55.8. R:R은 0.47로 2:1에 미달한다.

코스닥 시총 상위 148종목 중 ATR 3% 이하는 오늘도 0종목이다. 지수가 +1.70% 오르고 1,186개가 상승한 날에도 정상 등급은 하나도 없다.

오늘 시장 유일의 쌍끌이 4종목 중 3종목(HPSP·심텍·주성엔지니어링)이 코스닥 반도체 소부장이다. 셋 다 ATR 발간금지 등급이며, [R-05]와 변동성 필터의 충돌이 4거래일 연속이다.

오늘 처음으로 쌍끌이 중 ATR 등급을 통과한 종목이 나왔다. 현대글로비스(4.47%)다. 4거래일 연속 이어지던 구조적 충돌이 오늘 한 종목에서 해소됐고, 그 종목은 게이트에 막혔다.

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섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정

3-1. 총 비중 상한: 7.5% — [R-05] 절반 축소를 재적용한다

어제와 정확히 반대 경로로 같은 숫자에 도달했다. 어제는 방어(7.5%)에서 [R-05] 해제로 7.5%를 유지했고, 오늘은 중립(15%)에서 [R-05] 재적용으로 7.5%가 됐다.

실보유는 3.0%로 변하지 않는다. 게이트가 닫혀 있어 신규 편입이 불가능하다.

3-2. 종목별 배분

비중을 늘리지 않는다. 게이트 카운터가 0이다.

줄이지도 않는다. 두 종목 모두 손절 여유가 어제보다 넓어졌고(합계 10.86% → 11.55%), 축소 트리거를 건드리지 않았다. [R-05] 절반 축소는 상한을 조정할 뿐 실보유 3.0%에는 영향이 없다.

3-3. 매매 원칙

1. 신규 매수 없음. 7거래일 연속이다. R:R 2:1 통과가 4종목으로 늘었고 그중 2종목이 신규 후보지만, 게이트 조건 3이 리셋됐다.

2. 손절 판정은 종가 기준 [R-12].

3. 에스원 축소 트리거를 77,000원으로 상향한다. 5일선(77,600원) 근처이며 손절가 대비 +5.49% 지점이다. 어제 트리거는 76,000원이었고 오늘 종가가 5.0% 위에서 마감했으므로 상향이 타당하다.

4. 현대글로비스를 게이트 개방 전에 사지 않는다. 조건은 완벽하지만 게이트는 룰이고 룰은 유리할 때 지켜야 의미가 있다. [R-16]에 등록해 대기 비용을 실측하며, 게이트가 열리는 날 최우선 후보로 재평가한다. 게이트 개방은 빨라야 8월 27일(목)이다.

5. 원전주를 추격하지 않는다. 한전기술 +20.27%, 현대건설 +14.87%, 두산에너빌리티 +10.55%는 웨스팅하우스 지분 공동인수 제안이라는 진짜 재료를 갖고 있지만, 세 종목 모두 기관이 사고 외국인이 팔았다. 쌍끌이가 아니다. 그리고 기타법인 순매도 상위 1·2위가 두산에너빌리티(-959억)·현대건설(-497억)이다. 급등 구간에 법인 물량이 나왔다.

6. 어제의 쌍끌이 2종목을 오늘 담지 않는다 — 하루 만에 뒤집혔다.

어제 "수급의 질로만 따지면 가장 깨끗한 두 종목"이라고 썼다. 하루 만에 하나는 쌍매도가 됐고 하나는 하락했다. 쌍끌이는 진입 근거이지 보유 근거가 아니다. 오늘의 쌍끌이 4종목(현대글로비스·HPSP·심텍·주성엔지니어링)에도 같은 기준을 적용한다.

7. 삼성전자·SK하이닉스를 받지 않는다. 삼성전자 ATR 8.27%, SK하이닉스 9.92%로 둘 다 발간금지 등급이다. 다만 오늘 두 종목의 하방 구조는 기록해둔다. 외국인이 3조 2,519억을 팔았는데 기타법인이 1조 3,175억을 받아 각각 0.00%, +0.42%로 마감했다. 자사주 매입 4거래일 누적 5조 3,765억이 만들어낸 방어선이며, 이는 편입 사유가 아니라 손절 리스크 평가 시 참고 항목이다.

8. 한미약품을 추격하지 않는다 — 어제 경고가 실현됐다. 어제 "상한가를 만든 것은 개인 자금"이라고 썼고 오늘 -7.22%다. 외국인은 오늘도 382억을 팔아 순매도 상위 6위다.

9. 엔비디아 실적 전에 반도체 소부장을 사지 않는다. 오늘 쌍끌이 4종목 중 3종목(HPSP +10.35%, 심텍 +11.12%, 주성엔지니어링 +7.71%)이 반도체 라인이다. 수급은 가장 깨끗하지만 셋 다 ATR 발간금지 등급이고, 엔비디아 실적 발표가 한국 시간 8월 27일 새벽이다. 오늘 아침 코스피를 -4.30%까지 끌어내린 것이 그 이벤트다.

10. SK가스는 임계값 종목으로 관리한다. ATR 4.90%(발간금지까지 0.10%p), R:R 2.03(통과선까지 0.03). 두 지표 모두 하루 등락으로 뒤집히며, 오늘 통과를 안정적 자격으로 읽지 않는다.

3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 닫힘 · 카운터 0일차

[!WARNING] 게이트 닫힘. 신규 편입 0종목 확정. 7거래일 연속이다.

변동성 조건 두 개는 집계 시작 이후 최저치를 동시에 경신했다. 평균 ATR 5.88%는 처음으로 6% 아래이고, 발간금지 비중 59.0%도 최저다. 정배열 종목은 39개에서 51개로 31% 늘었다.

막고 있는 것은 조건 3 하나이며, 오늘로 5거래일 연속 카운터가 0에서 벗어나지 못했다.

게이트 개방은 빨라야 8월 27일(목)이다. 8/26(수)·8/27(목) 이틀 연속 외국인 순매수가 필요하며, 8/27 새벽 엔비디아 실적이 그 사이에 있다.

게이트 적용 이력

시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)

5거래일 연속 발간금지 비중 개선이며, 정배열 종목은 이틀 만에 30 → 39 → 51개로 늘었다.

코스피가 장중 -4.30%까지 밀린 날 정배열 종목이 31% 늘었다. 지수 급락이 추세 구조를 훼손하지 않았다는 뜻이며, 상승 647 대 하락 226과 같은 방향의 신호다.

시장은 게이트 조건 1·2를 향해 계속 개선되고 있고, 조건 3만 5거래일째 제자리다. 이 괴리가 오늘 현대글로비스라는 형태로 처음 비용을 발생시켰다.

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섹션 4 — 룰 신규 등록 및 보완

[룰 R-34 신규 등록] [R-32] ③의 (a) 조건을 폐기한다

등록 배경 — [R-32]를 어제 신설하고 오늘 첫 적용했더니 (a) 경로의 R:R이 네 종목 전부 정확히 3.00이었다.

종목	ATR%	(a) 상승여력	(a) R:R
동원산업	3.55%	+10.64%	3.00
아모레퍼시픽	4.11%	+12.32%	3.00
코웨이	4.58%	+13.75%	3.00
롯데렌탈	4.67%	+14.00%	3.00

ATR도 주가도 전부 다른데 R:R이 소수점 둘째 자리까지 같다. 대수적으로 항상 3.00이기 때문이다.

(a) 목표가       = 종가 + ATR × 3
(a) 상승여력(%)  = (ATR × 3) ÷ 종가 × 100
[R-24] R:R       = 상승여력(%) ÷ ATR(%)
                 = [(ATR × 3) ÷ 종가 × 100] ÷ [ATR ÷ 종가 × 100]
                 = 3

[R-24]의 분모가 ATR%인 이상, 목표가를 ATR 배수로 정의하면 ATR이 약분된다. 어제 "이중 조건으로 상쇄한다"고 쓴 안전장치는 판별력 0의 상수였다.

[R-34] 등록 내용

① [R-32] ③의 (a) 조건 폐기 ATR 배수 목표가로 산출한 R:R은 정의상 항상 배수와 같으므로 편입 판정에 사용하지 않는다. [R-32] ③은 아래 ②로 대체한다.

② 신고가 종목 편입 조건 (개정) 신고가 종목은 다음 두 조건을 모두 만족할 때만 편입 후보로 인정한다.

• (b) 120일 종가최고 기준 R:R이 2:1 이상 — 기존 (b) 유지
• (c) [R-11] 쌍끌이 확인 — 외국인·기관 동시 순매수를 종목별 직접 조회로 확인

③ (c)를 (a) 대신 넣는 이유 (a)는 종목 간 차이를 만들지 못했다. (c)는 오늘 실측에서 실제로 종목을 갈랐다. 오늘 3중 필터 통과 21종목 중 쌍끌이는 현대글로비스 1종목뿐이다. 판별력이 있는 조건만 안전장치로 쓴다.

④ 검증 조건 [R-32]+[R-34] 경로로 편입된 종목의 T+5 성과를 별도 트랙으로 누적한다. 고유 종목 10개 시점에 기본 [R-19] 경로와 초과수익을 비교하고 열위이면 [R-32] 전체를 폐기한다.

⑤ 소급 적용 금지 오늘 판정은 [R-34]와 무관하다. 게이트가 닫혀 있어 편입 결정 자체가 없고, (b) 단독으로도 오늘 통과 종목은 0개였다. 효력은 다음 회차부터다.

⑥ 일반화 — 자기참조 조건 금지 [R-24]의 R:R은 분자(상승여력)와 분모(ATR)가 모두 ATR에 의존하는 조건을 판정에 쓸 수 없다. 향후 목표가·손절가 산정 룰을 신설할 때, 그 정의에 ATR이 들어가면 R:R 판정에 사용하기 전에 반드시 대수적 약분 여부를 먼저 확인한다.

[R-34] 적용 결과 — 오늘 신고가 4종목 재판정

[R-32] 원안으로도, [R-34] 개정안으로도 오늘 편입 후보는 0종목이다. 결함이 있는 조건 때문에 잘못 편입된 종목은 없었다. 룰의 결함이 손실을 만들기 전에 발견됐다.

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[R-05 기록] 쌍끌이 상실이 하루 만에 발생했다

[R-05] 판정이 3거래일 연속 바뀌었다. 축소 → 해제 → 축소다.

이 변동성 자체를 기록한다. 쌍끌이는 일간 수급 데이터로 판정하므로 하루 단위로 뒤집힌다. [R-05]가 상한만 조정하고 실보유에 직접 영향을 주지 않는 설계라 지금은 문제가 없지만, 게이트가 열려 실제 매매가 재개되면 이 변동성이 회전율로 전환된다.

누적 관찰 항목으로 등록한다. 게이트 개방 후 첫 5거래일의 [R-05] 판정 변경 횟수를 세고, 3회 이상이면 "쌍끌이 2거래일 연속" 등 지속성 요건 추가를 안건화한다.

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섹션 5 — 다음 거래일 체크리스트

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면책 고지 본 리포트는 네이버 증권 확정 데이터와 공개 지표를 기반으로 작성된 정보 제공용 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.