2026-09-10 단기 유망 종목 발굴 리포트

제네시스 단기 모멘텀 · 2026년 9월 10일 (목) 장 마감 기준 · 9월 선물옵션 동시만기일 KOSPI 시총 상위 295종목 + KOSDAQ 시총 상위 141종목 전수 스크리닝(9/9·9/10 양일), 종목별 순매매 상위 4종 양일 전수 대조, 개별 종목 투자자 매매동향 직접 검증 34종목, 3중 필터 통과 25종목 60일 창 전 구간 최고 종가 위치 전수 확인

9월 9일(수) 리포트는 발간되지 않았다. 9/9 수치는 오늘 종가 데이터로 재구성해 게이트 카운터와 각 트랙에 반영한다. 재구성 값에는 "(9/9)"를 병기한다.

9월 8일 이 자리에 "게이트 개방은 빨라야 9월 10일(목)이다"라고 적었다.

열리지 않았다. 외국인 코스피 명목이 이틀 모두 순매도다.

9월 8일은 명목이 플러스이고 실질이 마이너스였다. 오늘은 정확히 반대다. 명목이 마이너스이고 실질이 플러스다. 사흘 연속 두 값의 부호가 갈렸고, [R-39]는 둘이 동시에 양수인 날만 센다.

그리고 오늘은 게이트보다 먼저 봐야 할 것이 있다. 목표가다.

[!WARNING] 여섯 종목 전부 목표가가 6월 17일 종가다. 60일 창의 가장 오래된 날이고, 내일 창에서 빠진다. 6월 17일 코스피는 8,864.24였다. 오늘은 7,033.92다. -20.6%다. 급락 직전 고점 구간의 종가가 창 왼쪽 끝에 걸려 목표가 역할을 하고 있었다. 단기 보유기간은 5거래일 안팎이다. 보유기간이 끝나기 전에 사라질 가격을 목표가로 쓸 수 없다. 섹션 4에 [R-65]를 신설한다. 적용하면 오늘 R:R 2:1 통과는 0종목이다.

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9월 8일 체크리스트 결산

체크리스트 열다섯 줄 중 수급 쪽에서 가장 큰 변화는 두 번째 줄이다. 9월 8일 -2,970억이던 "나머지"가 이틀 연속 양수다. 외국인이 대형 반도체를 팔면서 나머지를 사고 있다. 그런데 명목은 이틀 연속 순매도다. 대형 반도체 매도가 나머지 매수를 덮는다. 오늘 SK하이닉스 -17,691억, 삼성전자 -15,516억 두 종목이 합계 -33,207억이다.

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섹션 1 — 시장 환경 요약

1-1. 지수·수급

코스피는 장중 6,898.45까지 -2.17% 밀렸다가 7,033.92로 끝났다. 7,000선은 지켰다. 코스피 상승 419 / 보합 53 / 하락 443. 9월 8일은 231/634였다. 지수는 비슷한 폭으로 빠졌는데 상승 종목은 188개 많다. 코스닥은 상승 827 / 하락 796으로 상승이 더 많다.

1-2. [R-57] 적용 — 코스피 0건 / 코스닥 1건

코스피 순매매 상위 4종 전수에서 순매매 수량이 당일 정규장 거래량을 넘는 건은 없다. 최대치는 현대모비스 기관 -206,000주 / 379,924주 = 54.2%, 다음이 DB하이텍 외국인 -1,182,000주 / 2,344,604주 = 50.4%다. 조건 3의 명목은 차감 없이 그대로 쓴다.

코스닥에서 1건이 나왔다. [R-57] ⑤ 기록 의무에 따라 남긴다.

외국인 보유율이 43.03%에서 34.19%로 하루에 8.84%p 내려갔다. 외국인이 판 수량과 기관이 산 수량의 차이는 2,457주다. 정규장 밖에서 외국인 지분이 기관으로 넘어갔다. 체결 단가 42,411원은 종가 대비 -0.09%로 할인이 거의 없다. 9월 3일 우리금융지주 건(-4.5% 할인)과 다르다. 코스닥 종목이므로 게이트 조건 3(코스피 외국인)에는 영향이 없다. [R-57] ⑨에 따라 거래의 성격은 해석하지 않는다.

1-2-B. 동시만기일 관측 — 외국인과 기관이 같은 종목을 같은 수량으로 반대 방향에 섰다

오늘은 9월 선물옵션 동시만기일이다. 외국인 순매매 상위(매수·매도 합계) 명단의 각 종목을 기관 순매매 명단과 대조했다. 두 주체가 반대 방향이고 수량 차이가 30% 이내인 종목을 "미러"로 셌다.

코스피 미러 상위

코스닥 미러 상위

[!IMPORTANT] 코스닥 외국인 명단 40종목 중 29종목이 미러이고 같은 방향은 0종목이다. 전날은 미러 5종목, 같은 방향 7종목이었다. 코스닥 기관 +13,996억 중 투신이 +12,724억이다. 외국인 -11,253억과 규모가 거의 같다. 이런 날의 "기관 단독"과 "외국인 단독"은 한 주체의 판단이 아니라 한 거래의 양쪽 면이다. 오늘 후보 중 포스코DX(기관 +300,752 / 외국인 -185,776), 교보증권(+57,761 / -46,101), SFA(+8,185 / -10,049), JB금융지주(+240,546 / -228,149)가 이 모양이다. 거래의 성격은 해석하지 않는다. 다만 12월 동시만기일에 같은 비율이 재현되면, 동시만기일의 단독 수급을 [R-05] 비중 판정에서 어떻게 다룰지 룰로 올린다. 오늘은 기록만 남긴다.

1-3. 게이트 조건 3 — 명목이 이틀 연속 음수다

[R-37] 실질 — 절대값 상위 3종목 제외

9/10 실질 = −26,217 − (−17,691) − (−15,516) − (−2,561) = +9,551억
9/9  실질 = −4,348 − (−7,800) − 1,358 − 814            = +1,280억

[R-39]는 명목과 실질이 동시에 양수인 날만 카운터에 더한다. 두 날 모두 명목이 음수이므로 실질 계산과 무관하게 0일차다. 9월 8일에는 삼성전자 한 종목이 명목을 플러스로 만들었고 실질은 마이너스였다. 오늘은 SK하이닉스·삼성전자 두 종목이 명목을 마이너스로 만들었고 실질은 플러스다. 대형주 한두 종목이 명목의 부호를 결정하는 구조는 사흘째 같다. 방향만 뒤집혔다.

시가총액 1~5위를 뺀 나머지 (9/8 체크리스트 항목)

9월 8일에 "이 숫자가 계속 마이너스면 외국인 자금은 삼성전자 단일 베팅"이라고 적었다. 이틀 연속 플러스로 돌아왔다. 그러나 오늘의 +4,424억은 1-2-B의 미러 표와 겹친다. 현대모비스·HD현대일렉트릭·KB금융·하나금융지주·HD한국조선해양의 외국인 매수는 전부 기관의 같은 수량 매도와 짝을 이룬다. 오늘 하루로 "외국인 매수가 퍼졌다"고 읽지 않는다.

1-4. 게이트 조건 3 카운터

8월 14일 이후 조건 3은 2거래일 연속을 한 번도 만들지 못했다. 게이트 닫힘 19거래일 연속이다.

1-5. 시장 판단 — 중립 ([R-49] 3축)

기관 실질 = 5,744 − (삼성전자 11,526 + SK하이닉스 5,332 + 한미반도체 3,181) = −14,295억

[R-49] ④ 표기 의무 — 채택하지 않은 축은 ③ 거래대금(공격)이다. 40조 3,516억은 동시만기일 거래대금이다. 1-2-B에서 본 것처럼 그 상당 부분은 외국인과 기관이 같은 종목을 주고받은 물량이다. 거래대금이 새 돈의 유입을 뜻하지 않는다. ①은 명목과 실질 어느 쪽으로 봐도 두 주체가 반대 방향이다. 쌍끌이(공격)도 쌍매도(방어)도 아니다. ②도 두 지수가 엇갈린다. 9월 8일 방어에서 오늘 중립으로 한 단계 올라왔다. (9/9 재구성: 명목 외국인 -4,348억 / 기관 +9,422억 혼조 → 중립)

1-6. 변동성 상한 재검증 — 중립 허용, 총 비중 상한 15%

시장 평균 ATR 4.56%로 3~5% 구간이다. 중립은 허용된다. 총 비중 상한은 15%다.

시장 평균 ATR이 6거래일 연속 내렸다. 9/3 5.10% → 9/4 4.95% → 9/7 4.77% → 9/8 4.74% → 9/9 4.60% → 9/10 4.56%. 집계 이래 최저를 다시 경신했다. 동시만기일에 장중 -2.17%까지 밀린 날인데도 평균 변동성이 내려갔다.

[R-05] 쌍끌이 요건 — 해당 없음. [R-65] 적용 후 R:R 2:1 통과 종목이 0개다.

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섹션 2 — 종목별 상세 분석

2-1. 보유 종목 — 0종목. 7거래일 연속이다

[R-53] 매 거래일 손절·목표 판정은 오늘도 대상 0종목으로 기록한다.

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2-2. 관찰 1순위 — CJ ENM (035760)

[R-65] 적용 후 KOSPI·KOSDAQ 3중 필터 통과 25종목 전체에서 R:R이 가장 높은 종목이다. 1.88로 2:1에는 못 미친다.

관찰 1순위이지 편입 후보가 아니다. R:R이 2:1에 못 미치고 게이트도 닫혀 있다. 오늘 외국인 +2,200주는 금액으로 약 7,500만원이다. 5거래일 누적은 외국인 -75,569주, 기관 -29,699주로 두 주체 모두 팔고 있다. 오늘 +3.02%를 만든 것은 외국인·기관이 아니다. 목표가 37,200원까지 가는 길에는 6월 17일 종가 38,300원(내일 창 이탈)과 MA120 40,897원이 있다. 심층 분석은 오늘 종목분석 리포트로 이어진다.

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2-3. 신규 후보 — [R-65] 적용 후 R:R 2:1 통과 0종목

KOSPI 시총 상위 295종목 전수 스크리닝 결과 3중 필터 통과는 35종목이다. 이 중 금리형·채권혼합·섹터 ETF와 ETN 15종목을 제외한 실질 종목 20개를 [R-65] 목표가 기준 R:R 순으로 정렬한다.

KOSDAQ 시총 상위 141종목 — 3중 필터 통과 5종목, R:R 2:1 통과 0종목

[!IMPORTANT] [R-48] ① 병기 금지 원칙에 따라 위 표에는 [R-65] 목표가만 적는다. 구 기준 값은 섹션 4 [R-65] 등록 배경과 탈락 트랙에만 기록한다. [R-19] 신고 종가 탈락이 KOSPI 5종목, KOSDAQ 1종목이다. 55거래일 창 기준으로 오늘 종가가 곧 최고 종가인 종목이다. 롯데지주는 쌍끌이이면서 신고 종가다. 값이 올라 목표가를 스스로 지웠다. R:R 1.0 이상은 KOSPI 3종목(에스원·현대해상·금호석유화학), KOSDAQ 1종목(CJ ENM)이다. 2:1에 가장 가까운 것이 CJ ENM 1.88이다.

편입 판정: 0종목 — R:R 2:1 통과 없음 · 게이트 닫힘(조건 3 카운터 0일차).

[R-16] 신규 등록 3종목 — 9/9 재구성 기준(구 기준) 첫 R:R 2:1 통과: 포스코DX(022100)·HD현대마린솔루션(443060)·한전KPS(051600). 등록가는 9/9 종가다. [R-65] ⑦에 따라 등록 사유에 "구 기준"을 병기한다. [R-52] 완전 자격 트랙 신규 등록 2종목 (9/9, 구 기준) — 포스코인터내셔널(쌍끌이 +231,865 / +161,737)·LG에너지솔루션(쌍끌이 +118,264 / +47,253). 오늘 롯데지주는 쌍끌이이지만 [R-65] 기준 R:R 0.00이라 등록 대상이 아니다. [R-65] 탈락 트랙 신규 등록 6종목 — 섹션 4 참조.

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2-4. [R-63] 후보 잔존율 — 2번·3번 표본

3번 표본 탈락 6종목의 사유 ([R-63] ② 우선순위 a → b → c → d)

[!IMPORTANT] 포스코인터내셔널은 값이 -1.21% 빠졌는데 목표가가 -8.58% 빠졌다. 9월 9일 목표가 65,300원은 6월 16일 종가였고, 오늘 그날이 창에서 빠지면서 목표가가 6월 17일 종가 59,700원으로 바뀌었다. 탈락 사유가 종목에서 나온 것이 아니라 계산 창에서 나왔다. [R-63] ⑧이 "잔존율이 낮은 원인이 시장인지 조건의 민감도인지는 표본이 쌓여야 갈린다"고 적었는데, 세 번째 원인이 있었다. 목표가의 유효기간이다. HD현대마린솔루션은 오늘 +9.03%로 모수 10종목 중 가장 많이 올랐는데 ATR이 5%를 넘어 탈락했다. 오른 종목이 변동성 필터에 걸리는 구조다. 누적 평균 잔존율 45.1% (3회, 구 기준). [R-63] ⑦에 따라 5회 전에는 추세로 읽지 않는다. [R-65] ⑥에 따라 4번 표본부터 신 기준 모수를 쓴다.

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2-5. 정배열 이탈·회복 현황 (9/8 추적 종목)

9월 8일에 정배열을 잃었던 7종목 중 5종목이 이틀 안에 돌아왔다. 대신 9월 8일 R:R 통과 3종목(현대엘리베이터·KT·KCC)이 전부 정배열을 잃었다. 정배열 종목 수는 46 → 57 → 65로 늘었는데, 들어오고 나가는 종목이 매일 바뀐다. 현대엘리베이터와 KCC는 필요 상승률이 0.24%·0.14%다. 하루짜리 차이다.

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2-6. [R-16] 개별 추적 — 27종목

27종목 중 초과가 양수인 것은 7종목이다. 기존 24종목만 보면 4종목(LX인터내셔널·SK가스·롯데지주·SFA)이고, 신규 3종목은 등록 첫날 전부 양수다. LG가 9월 8일 초과 1위(+1.78%p)에서 오늘 -0.17%p로 음수 전환했다. 8/26 등록 이후 처음이다. 초과 1위는 SK가스(+4.34%p)다. 대웅제약이 초과 -15.72%p로 최하위다. 9월 8일까지 최하위였던 에코프로비엠은 이틀간 +13.3% 올라 -14.27%p에서 -3.58%p로 올라왔다.

[!IMPORTANT] [R-26] 게이트 대기 비용 — 네 번 연속 악화다.

종목	9/8 초과	9/10 초과	9/10 절대
현대글로비스	-8.08%p	-8.77%p	-4.45%
LG	+1.78%p	-0.17%p	+3.15%
유한양행	-10.92%p	-12.31%p	-9.00%
대웅제약	-12.69%p	-15.72%p	-12.11%
하이트진로	-4.60%p	-6.28%p	-2.67%
LX인터내셔널	+0.93%p	+0.15%p	+3.76%
평균	-5.60%p	-7.18%p	-3.55%

6종목 전부 초과가 9월 8일보다 나빠졌다. 평균 초과는 -0.25 → -4.27 → -5.60 → -7.18%p로 네 표본 연속 악화다. [R-54] ④ 병기 — 절대 평균 -3.55%. 게이트가 막아서 못 산 종목들은 절대 수익으로도 손실이다. 게이트가 비용을 만든 것이 아니라 손실을 피하게 한 쪽이다.

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2-7. [R-16] 섀도 포트폴리오 — 18회차 상회 2/9, 19회차 상회 4/7

18회차 — 9월 8일 R:R 2:1 미달 KOSPI 실질 9종목(신고 종가 HDC 제외)의 9/8 → 9/9 성과. 코스피 +1.40%.

19회차 — 9월 9일 R:R 2:1 미달 KOSPI 실질 7종목(신고 종가 3종목 제외, 구 기준)의 9/9 → 9/10 성과. 코스피 -0.25%.

18회차(상승일) 상회 22.2%, 19회차(하락일) 상회 57.1%다. 지수가 오른 날 이 집합은 뒤지고, 빠진 날 앞선다. 같은 패턴이 두 표본 모두에서 다시 나왔다. 19회차는 R:R 1위 SK가스가 수익률 1위다. 18회차에서는 R:R 1위 SK가스(1.61)가 9종목 중 4위였다. R:R 순위와 수익률의 무관성은 이번에도 한쪽으로 결론 나지 않는다.

[R-44] ③ 갱신 — 지수 방향별 분리 집계

하락일 평균이 79.4%에서 74.9%로, 상승일 평균이 28.5%에서 27.8%로 내렸다. 격차는 50.9%p에서 47.1%p로 좁혀졌다. [R-44] ⑥ 폐기 조건(격차 20%p 이내)까지 27.1%p 남았다. 이틀 연속 가까워졌다.

[R-41] 1축(지수 방향) 순위상관 갱신 — 14표본

동순위 보정: 9회·16회 상회율 0% 동률 → 순위 1.5 공유
d² 합 = 144 + 144 + 81 + 4 + 25 + 4 + 16 + 25 + 0 + 9 + 36 + 110.25 + 81 + 156.25 = 835.5
ρ = 1 − (6 × 835.5) / (14 × 195) = 1 − 1.8363 = −0.836

12표본 -0.816에서 14표본 -0.836으로 다시 강해졌다. [R-41] ⑤의 승격 기준(절댓값 0.7 이상)은 열 번째 표본 확장에서도 유지된다.

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2-8. [R-48] ⑥ 탈락 트랙 — 다섯 번째 표본에서 처음 평균 초과가 양수

9월 8일까지 세 표본 연속 전량 음수였다. 4번 표본(9/9)은 7종목 중 3종목이 양수, 5번 표본(9/10)도 3종목이 양수이고 평균 초과가 처음으로 +0.08%p다. 다만 +0.08%p는 0에 붙은 값이다. [R-48] ⑥의 폐기 기준은 T+5 초과 평균 3회 연속 양수다. 한 표본으로 방향을 판정하지 않는다.

2-9. [R-52] 완전 자격 트랙 — 9종목, 평균 초과 -3.33%p

[R-54] ④ 병기 — 절대 평균 -0.51%, 초과 평균 -3.33%p. 9월 8일(절대 -1.00% / 초과 -3.53%p)보다 소폭 개선됐다. 초과가 양수인 종목은 SFA(+3.37%p) 하나다. 9월 8일 유일한 양수였던 KCC는 -1.25%p로 내려갔다. 9/9 신규 2종목은 등록 다음 날 둘 다 음수다. 두 종목 모두 9/9에 +6.81%·+6.46% 급등한 날 쌍끌이로 자격을 얻었고, 오늘 되돌렸다.

2-10. [R-40] ③ 편출 트랙 — 2종목

9월 8일 -5.08%p에서 -5.46%p로 악화됐다. 에스원은 오늘 [R-65] 기준 R:R 1.50으로 KOSPI 후보 1위다. 편출된 종목이 후보 명단 맨 위로 돌아왔다.

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2-11. [R-26] LG에너지솔루션 (373220) — 대기 17일차. 9월 9일 하루, 게이트 말고는 전부 열려 있었다

[!IMPORTANT] 9월 9일 LG에너지솔루션은 ATR·정배열·이격도·R:R·쌍끌이 다섯 조건을 모두 만족했다. 8월 19일 대기 시작 이후 처음이다. 막은 것은 게이트 하나였다. 오늘 ATR이 5.03%로 다시 발간금지선을 넘었고, [R-65] 기준 목표가 400,500원(6월 29일 종가)으로 R:R은 1.93이다. 9월 9일의 구 기준 목표가 416,000원도 6월 17일 종가였다. 편입 판정: 불가 — ATR 발간금지 · R:R 미달 · 게이트 닫힘. 대기 17일차.

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섹션 3 — 리스크 가이드 및 발간 게이트 판정

3-1. 총 비중 상한: 15% — 실보유 0.00%

실보유는 0.00%다. 7거래일 연속이다.

3-2. 종목별 배분

3-3. 매매 원칙

1. 신규 매수 없음. 19거래일 연속이다. 조건 1(4.56%)과 조건 2(40.0%)는 6거래일 연속 개선돼 둘 다 집계 이래 최저다. 막고 있는 것은 오늘도 조건 3 하나다. 외국인 코스피 명목이 9/9 -4,348억, 9/10 -26,217억이다.

2. 오늘의 핵심은 게이트가 아니라 목표가다 — [R-65] 등록 배경. 오늘 R:R 2:1을 통과한 6종목의 목표가가 전부 6월 17일 종가다. 9월 7일부터 나흘간 통과 26건 중 25건이 60일 창의 1~3번째 거래일 종가를 목표가로 쓰고 있었다. 게이트 대기 기간 동안 "게이트만 열리면 살 종목"으로 기록해온 명단의 상승여력이 대부분 급락 직전 고점에서 나온 값이었다. [R-65] 적용으로 R:R 2:1 통과는 0종목이 된다.

3. [R-63] 잔존율이 낮았던 이유 하나가 밝혀졌다. 9월 8일 이 자리에 "게이트가 열리기를 기다리는 동안 살 대상이 먼저 사라진다"고 적었다. 오늘 포스코인터내셔널은 값이 1.21% 빠졌는데 목표가가 8.58% 빠져 탈락했다. 창의 왼쪽 끝이 하루씩 밀릴 때마다 6월 중순 고점이 하나씩 빠진다. 후보가 사라진 원인 중 일부는 종목이 아니라 달력이었다.

4. 외국인은 대형 반도체를 팔고 나머지를 샀다. 그런데 오늘은 동시만기일이다. 시총 1~5위를 뺀 나머지가 -2,970억 → +2,403억 → +4,424억으로 이틀 연속 양수다. 다만 오늘 외국인 매수 상위 종목 대부분이 기관의 같은 수량 매도와 짝을 이룬다. 코스닥에서는 외국인 명단 40종목 중 29종목이 미러, 같은 방향은 0종목이다. 오늘 수급 데이터의 방향성은 평소보다 낮게 읽는다.

5. 9월 9일 R:R 통과 10종목 중 두 종목은 쌍끌이였고, 둘 다 다음 날 되돌렸다. 포스코인터내셔널(9/9 +6.81%, 쌍끌이 → 9/10 -1.21%)과 LG에너지솔루션(+6.46%, 쌍끌이 → -1.62%)이다. [R-52] 완전 자격을 얻은 날이 급등일이었다.

6. 코스닥은 3중 필터 통과가 1종목에서 5종목으로 늘었다. 그러나 [R-65] 기준 R:R 통과는 0이다. 코스닥 평균 ATR은 7.55% → 7.22% → 7.12%로 이틀 연속 내렸고 정배열은 18 → 25 → 35종목이다. 구 기준으로는 CJ ENM(2.55)·SFA(2.26) 두 종목이 통과했을 것이다. 둘 다 목표가가 6월 17일 종가였다.

7. [R-19] 신고 종가 탈락이 1종목에서 6종목으로 늘었다. 55거래일 창 기준으로 오늘 종가가 곧 최고 종가인 종목이 롯데지주·한전KPS·현대제철·DL이앤씨·IPARK현대산업개발·넥슨게임즈다. 창을 줄이면 6월 고점이 빠지면서 최근 고점이 목표가가 되고, 그 고점을 오늘 넘은 종목은 여력이 0이 된다. [R-19]의 원래 의도 — 추격 매수 금지 — 가 제대로 작동하기 시작한다.

3-4. 시장 단위 발간 게이트 — 닫힘 · 카운터 0일차 · 19거래일 연속

[!WARNING] 게이트 닫힘. 신규 편입 0종목 확정. 19거래일 연속이다. 조건 1은 임계값 7%까지 2.44%p, 조건 2는 70%까지 30.0%p 여유다. 조건 3이 가장 빨리 성립할 수 있는 날은 9월 14일(월)이다. 9월 11일(금)과 14일 이틀 모두 명목·실질이 동시 순매수여야 한다.

게이트 적용 이력

시장 ATR 분포 (KOSPI 시총 상위 295종목)

변동성·추세 지표는 전부 좋아지는 방향이다. 발간금지는 126 → 118종목, 정배열은 46 → 65종목이다. 그런데 목표가를 제대로 정의하면 살 종목은 0이다. 변동성이 내려가고 추세가 살아나는 동안 R:R이 무너진 이유는 하나다. 6월 고점 대비 주가가 너무 멀리 있었고, 그 고점이 창에서 빠지는 순간 여력도 같이 빠진다.

참고: KOSDAQ 시총 상위 141종목

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섹션 4 — 룰 처리

[룰 R-65 신규 등록] 단기 보유기간 안에 창에서 빠질 고점은 목표가로 쓰지 않는다

번호 채번 주석: 룰 번호는 picks·picks-feedback 두 리포트가 공유하는 단일 네임스페이스다. 9월 8일 picks에서 [R-63], 같은 날 picks-feedback에서 [R-64]가 등록됐으므로 오늘 신규 룰은 [R-65] 이다.

등록 배경 — R:R 2:1 통과 26건 중 25건이 60일 창의 가장자리에 걸린 목표가를 쓰고 있었다.

날짜	R:R 2:1 통과	목표가가 창 1~3번째 거래일	해당 날짜
9/7	7종목	7종목	6/15 · 6/16
9/8	3종목	2종목 (현대엘리베이터·KCC)	6/15 · 6/16
9/9	10종목	10종목	6/16 · 6/17
9/10	6종목	6종목	6/17
합계	26건	25건 (96.2%)	—

예외 1건은 9월 8일의 KT다. 목표가 58,000원이 7월 9일 종가, 창의 19번째 거래일이었다.

6월 15일22일 코스피 종가는 8,545.989,114.55였다. 7월 30일에 5,593.56까지 내려갔다. 고점 대비 -38.6%다. 지금 60일 창의 왼쪽 끝이 바로 그 고점 구간 위에 있다. 3중 필터를 통과한 종목들이 6월 중순 종가 대비 10~25% 아래에 있으니 R:R이 크게 나온 것이다.

그 값은 매일 하나씩 창에서 빠진다.

종목	9/9 목표가 (6/16 종가)	9/10 목표가 (6/17 종가)	목표가 변화	주가 변화
포스코인터내셔널	65,300	59,700	-8.58%	-1.21%
포스코DX	28,100	27,800	-1.07%	+1.14%
POSCO홀딩스	390,000	384,500	-1.41%	+0.59%
교보증권	11,510	11,300	-1.82%	+1.07%

오늘 통과 6종목에 최근 55거래일 최고 종가를 적용한 결과다.

종목	구 목표가 (6/17)	구 R:R	신 목표가	신 목표가 날짜	신 R:R
포스코DX	27,800	5.46	22,700	7/1	0.53
POSCO홀딩스	384,500	3.49	342,000	9/3	0.23
교보증권	11,300	2.73	10,530	8/14	0.49
CJ ENM	38,300	2.55	37,200	8/11	1.88
롯데지주	27,000	2.33	25,100	9/10 (당일)	0.00
SFA	27,700	2.26	25,550	8/14	0.35

포스코DX는 R:R 5.46이 0.53이 된다. 목표가 27,800원(+25.5%)은 단기 7일 보유로 닿을 수 있는 가격이 아니었고, 그 값이 내일이면 사라진다.

[R-65] 등록 내용

① 목표가 정의 — 최근 55거래일 최고 종가. [R-48] ①의 "60일 창 최고 종가"를 단기 트랙에서 "최근 55거래일 최고 종가" 로 대체한다. 60일 창의 첫 5거래일은 향후 5거래일(단기 보유기간) 안에 창에서 빠지는 구간이므로 목표가 산출에서 제외한다. 고점이 창의 6번째 거래일 이후에 있으면 두 값은 같다.

② 근거 — 목표가는 보유기간 끝까지 살아 있어야 한다. 단기 트랙의 예측 기간은 약 7일(5거래일)이다. 보유 중에 목표가가 바뀌면 진입 시점의 R:R은 의미를 잃는다. 오늘 포스코인터내셔널처럼 목표가가 하루에 8.58% 내려가면, 어제 R:R 2.76으로 산 종목이 오늘 R:R 0.91짜리가 된다.

③ 병기 금지 — [R-48] ① 준수. 후보 표에는 신 기준 목표가만 적는다. 구 기준 값은 [R-65] 탈락 트랙 기록에만 남긴다.

④ [R-19] 연동. 55거래일 최고 종가가 당일 종가와 같으면 신고 종가로 보고 상승여력 0.00%로 탈락시킨다. 오늘 KOSPI 5종목, KOSDAQ 1종목이 여기에 해당한다.

⑤ 즉시 적용 — 조이는 방향이므로. 신 목표가는 구 목표가 이하다. 통과 종목 수를 줄이는 방향이므로 [R-19]·[R-39]·[R-48]·[R-57] 선례에 따라 오늘 종가 판정부터 적용한다. 오늘의 영향: R:R 2:1 통과 6 → 0종목.

⑥ [R-63] 연속성. 오늘 [R-63] 3번 표본은 모수(9/9 통과 10종목)가 구 기준으로 정해졌으므로 구 기준 잔존율 40.0%를 누적에 넣고, 신 기준 잔존율 0.0%를 병기한다. 4번 표본(9/11)부터 모수와 판정 모두 신 기준을 쓴다.

⑦ 소급 없음. 기존 [R-16]·[R-52] 등록은 그대로 둔다. 9/9 재구성으로 등록한 [R-16] 3종목(포스코DX·HD현대마린솔루션·한전KPS)과 [R-52] 2종목(포스코인터내셔널·LG에너지솔루션)은 등록 사유에 "구 기준"을 병기한다.

⑧ 검증 조건 — 폐기 기준. 구 기준 통과·신 기준 탈락 종목을 "[R-65] 탈락 트랙" 으로 [R-16]에 등록해 추적한다. 이 트랙의 T+5 초과수익 평균이 3회 연속 양수이면 55거래일 기준이 지나치게 보수적이라는 뜻이므로 재검토한다. 오늘 6종목을 등록한다 — 포스코DX 22,150 · POSCO홀딩스 339,000 · 교보증권 10,360 · CJ ENM 34,150 · 롯데지주 25,100 · SFA 25,150원.

⑨ 적용 범위. 중기·장기 트랙의 목표가에는 적용하지 않는다. 55라는 숫자는 단기 보유기간 5거래일에서 나온 값이다. 보유기간이 다른 트랙은 그 기간에 맞는 창을 따로 정의해야 한다.

⑩ 일반화 — 지표는 계산식·데이터 소스에 더해 유효기간까지 정의해야 한다. [R-48] ⑦은 "룰이 참조하는 필드가 도구의 어느 출력값인지 명시한다"고 했다. 오늘의 문제는 필드가 아니라 시간이었다. 60일 최고 종가는 정의대로 정확히 계산됐지만, 그 값이 보유기간 동안 유지되는지는 아무도 확인하지 않았다. 이동 창으로 계산하는 모든 기준값은 창의 가장자리에서 불안정하다.

[R-63] 후보 잔존율 — 2번·3번 표본

[R-63] ④의 판정선(누적 평균 50% 미만)을 3회 누적에서 밑돌고 있다. 다만 ⑦에 따라 5회 전에는 추세로 읽지 않는다. 3번 표본의 (d) 두 건은 둘 다 목표가 창 이탈이 원인이다. [R-65] 이후에는 이 유형의 탈락이 원천적으로 생기지 않는다.

[R-61] 필터 베타 지수 — 3번·4번 표본, 네 표본 중 세 번 양수

[!IMPORTANT] 3번 표본은 상승일인데 양수다. [R-61] ④가 규정한 "구간에 따라 부호가 바뀌면 베타 조절기"라는 판정은 두 번째 상승일 표본에서 흔들렸다. 1번 표본의 코스피는 +4.61%, 3번은 +1.40%다. 지수가 크게 오른 날에만 필터 집합이 뒤처지고, 완만하게 오른 날에는 앞선다는 해석이 가능해졌다. [R-61] ⑥(상승일 5회 연속 음수 시 조치)의 연속 카운터는 오늘 0으로 리셋되고, ⑦(상승일 5회 누적 양수 시 폐기)의 누적은 1/5가 된다. 4번 표본 16/20 상회는 네 표본 중 최고다. 다만 동시만기일로 대형 반도체가 수급을 빨아들인 날이라 중소형 가치주 위주의 필터 집합이 상대적으로 유리했을 가능성을 함께 적어둔다.

[R-57] 검증 — 우리금융지주 건 관찰 종료, 가비아 건 신규 기록

[R-57] ⑧은 "차감 건 다음 거래일에 그 종목의 해당 주체가 순매도로 돌아서면 유효성이 확인된다"고 규정했다. 우리금융지주는 9월 4일 외국인이 -1,240,979주를 팔았다. 첫 표본에서 조건이 성립했다. 5거래일째인 오늘은 외국인이 +1,089,494주를 샀지만, 이 날은 동시만기일 미러 매매일이고(기관 -618,984주), 5거래일 누적은 여전히 -418,859주 순매도다. 대량매매를 시장 매수 신호로 읽지 않은 판단이 맞았다.

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섹션 5 — 다음 거래일 체크리스트