2026-09-18 제네시스 성과 분석 리포트

트랙 A 25회차 ([R-62] 공백 9회차) · 트랙 B 22회차 · [R-60] 2단계 4번 (미성립) · [R-53] ② 21종목 일일 판정 (농심 [R-12]·[R-64] 동시 발동) 대상 리포트: 2026-09-11 단기 리포트 T+5 복기 (R:R 2:1 통과 0종목 · 섀도 16종목) / 2026-09-14 단기(보유 0종목) / [R-53] ② 중기 18종목·장기 3종목 일일 판정 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세(OHLC, 20시 이후 확정된 통합 시세)·종목별 투자자 매매동향·코스피 투자자별 매매동향 확정치. 20:26 수집 기준.

9월 17일 이 자리에 "9월 18일 종가가 405,000원 미만이면 두 카운터가 같은 날 발동한다. 내일은 농심 하나만 보시면 된다"고 적었다.

392,500원이었다.

[!WARNING] 농심 — [R-12] 종가 3거래일 연속 이탈 + [R-64] 10거래일 내 누적 3회 이탈. 두 규칙이 같은 날 발동한다. [R-53] ②에 따라 전량 정리하고 중기 추적에서 편출한다. 인식가 = 규정가 = 392,500원(9/18 종가). 오늘 발간이므로 [R-66] ④의 두 값 차이가 없다. 기준가 450,500원(8/28 중기 1순위) 대비 -12.87%다. [R-13] 미세이탈 유예(0.15%)는 해당하지 않는다. 이탈 폭이 사흘 모두 1.6% 이상이다. 오늘 중기 리포트(9/18)는 농심을 "편출 판정 대상"으로 두고 판정을 이 리포트에 넘겼다([R-67]). 판정은 편출이다. 중기 리포트의 추적 20종목은 농심 편출을 반영한 숫자와 일치한다.

[R-06] 손절 사유 분류 — 지수 상승일 이탈형. ② 시장 변동성이 아니다.

사흘의 이탈일 중 두 날(9/16 +1.37%, 9/18 +2.66%)은 코스피가 올랐고 나머지 하루(9/17 -0.04%)는 보합이었다. 지수가 끌어내린 이탈이 아니다. 확인된 악재 공시는 없다. 9월 17일 뉴스는 "수출 생산능력 70% 증설"로 오히려 투자 확대 쪽이다. 그래서 ① 개별 악재로도 확정하지 않는다. 9월 15일 리포트의 "판정일 수급 역전형"처럼 "지수 상승일 이탈형" 으로 기록한다. 마지막 날(9/18)은 외국인과 기관이 같이 팔았다.

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1. [Executive Summary]

벤치마크

평가 기간 궤적: 9/14 -3.26% → 9/15 -0.85% → 9/16 +1.37% → 9/17 -0.04% → 9/18 +2.66%. 코스피는 앞 이틀 동안 -4.09% 빠졌다가 뒤 사흘 동안 거의 다 되찾았다. 한 주 합계는 -0.23%로 보합이다. [R-59] ① 구간으로 9/18은 상승일이다. 9/18 코스피 투자자별 확정치(KRX)는 외국인 +4,609억 / 기관 +15,322억 / 개인 -36,359억이다. 외국인 명목이 순매수로 돌아섰다. 게이트 조건 3의 판정(명목·실질 동시 2거래일)은 같은 날 단기 리포트가 한다.

트랙 A 25회차 — [R-62] 공백 9회차

누적 분모는 30건 그대로다. [R-62] ⑥ 병기 — 마지막 실표본: 2026-09-01 (16회차).

요약 지표

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2. [Logic Breakdown] — 지수가 제자리로 돌아오자 섀도 집합의 우위가 사라졌다

2-1. 9월 11일 리포트 T+5 — R:R 2:1 통과 0종목

9월 11일 리포트는 [R-65] 적용 이틀째였다. R:R 최고값은 KB금융 1.36이었고 2:1을 넘은 종목이 없었다. 트랙 A와 [R-60] 2단계 4번은 대상이 없다.

그날 리포트의 핵심 관측은 "코스피가 -1.76% 빠진 날 3중 필터 실질 21종목 중 20개가 지수를 이겼다. 이 집합은 지수가 오르면 뒤지고 빠지면 앞선다"였다. 한 주 뒤 결과는 그 문장의 뒷부분을 그대로 보여준다.

코스피 T+5가 -4%대였던 세 회차는 상회율이 모두 90%를 넘었다. 코스피가 보합(-0.23%)인 이번 회차는 18.8%다. 9월 17일 이 자리에 "필터 선별력이 아니라 하락장 베타"라고 적은 해석이 이번 회차에서 반대 방향으로 확인됐다. 9월 18일 하루가 결정적이었다. 코스피가 +2.66% 오른 날 섀도 16종목 중 14종목이 내렸다(오른 것은 현대제철 +4.22%·DL +0.18%). 오른 업종은 반도체·전기장비였고 섀도 16종목 중 6종목인 금융주는 모두 내렸다(같은 날 중기 리포트 업종 분석과 같은 방향).

2-2. [R-60] 2단계 4번 — 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립 카운터: 4회차 / 10회차. [R-69] ① 신 쌍끌이 출현율은 1 / 26 = 3.8%로 변동 없다. 5번(9/14 리포트, 평가일 9/21)도 R:R 2:1 통과가 0종목이라 미성립이 확정적이다. 첫 성립 가능 표본은 6번(9/15 LG에너지솔루션, 평가일 9/22)이다.

참고 — 트랙 B 16종목을 [R-68] ② · [R-69] ② 기준으로 나눈 값 (판정 불산입)

금액은 9/11 순매수 수량 × 9/11 종가다. 쌍끌이는 외국인·기관 각 +10억원 이상일 때만 인정한다.

신 쌍끌이 2 (평균 -1.47%p), 단독 7 (전부 거울, 평균 -1.44%p), 수급 미약 7 (평균 -1.01%p)이다. 세 묶음의 차이는 0.46%p 안이다. 섀도 집합에서 [R-68] 기준 신 쌍끌이가 나온 것은 처음이다. KB금융·현대글로비스 모두 지수를 밑돌았다. 수급 미약 평균은 현대제철(+6.92%p) 한 종목이 끌어올린 값이고, 현대제철을 빼면 -2.34%p다. R:R 미달 집합이라 [R-69] 누적에 넣지 않는다.

2-3. R:R 통과 집합 vs 미달 집합 — 세 회차 연속 비교 불가

다음 비교 가능 회차는 9월 15일 리포트(LG에너지솔루션 1종목, 평가일 9/22)다.

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3. [Critical Feedback]

가장 잘된 점 — 예고한 발동 조건이 그대로 집행됐다

9월 17일 리포트는 발동 조건을 숫자로 적었다. "9/18 종가 405,000원 미만 → [R-12]·[R-64] 동시 발동." 오늘 종가 392,500원으로 조건이 성립했고, 같은 날 발간된 이 리포트가 판정을 집행한다. 미발간일이 끼지 않아 규정가와 인식가가 같다. 9월 9일 대웅제약처럼 미발간 하루가 0.93%p를 가져가는 일이 이번에는 없었다.

오늘 중기 리포트와 성과리뷰가 판정 기록처를 두고 엇갈리지 않았다. [R-67] 이후 처음으로 중기 리포트가 판정을 넘겼고, 이 리포트가 받아서 판정했다.

가장 아쉬운 점 — 손절 세 건이 모두 손절가보다 2~3% 아래에서 끝났다

세 종목 모두 1차 손절가를 기준가 -10% 부근에 두었는데 실제 정리는 -11~-13%에서 이뤄졌다. 종가 3일 연속([R-12]) 또는 10일 내 3회([R-64])를 기다리는 동안 더 빠졌다. 오늘 중기 리포트도 같은 점을 적었다("실제 손실은 손절가보다 1.8~2.8%p 더 깊었다"). 세 종목 모두 첫 종가 이탈일에 정리했다면 발동가보다 비싸게 팔았다. 차이는 기준가 대비 대웅제약 +0.31%p(규정가 기준), 기아 +0.64%p, 농심 +1.33%p, 평균 +0.76%p다. 이것으로 "첫 이탈 즉시 손절"이 낫다고 말할 수는 없다. 세 건은 결국 발동한 종목만 모은 것이다. 종가로 손절가를 깼다가 회복해 발동 없이 끝난 종목은 [R-64] 등록(9/8) 이후 기록에 아직 없다. [R-12]의 3일 요건이 걸러낸 노이즈의 크기는 아직 측정되지 않았다. 섹션 4에서 이 반대쪽까지 기록하는 [R-70]을 신설한다.

트랙 B 22회차 — 상회 3 / 16

2026-09-11 섀도 16종목(R:R 2:1 미달 KOSPI 실질 종목, 신고 종가 5종목 제외), 9/11 → 9/18, 코스피 -0.23%

※ MDD·최대 상승은 9/14~9/18 장중 저가·고가를 9/11 종가와 비교한 값이다.

상회 3/16, WIN 1(현대제철 +6.70%) / LOSS 1(포스코DX -5.42%)이다. 섀도 안의 금융 6종목(KB금융·iM금융지주·신한지주·DB손해보험·하나금융지주·교보증권)은 전부 지수를 밑돌았다. 참고: 신고 종가로 제외된 5종목의 T+5는 우리금융지주 +2.99%, LX인터내셔널 +1.71%, JB금융지주 -2.20%, 한전KPS -4.56%, IPARK현대산업개발 -5.23%로 평균 -1.46%다. 섀도 16종목과 차이가 없다. 코스닥 필터 통과 4종목 중 SFA는 +13.97%, CJ ENM은 +4.57%다.

R:R 순위상관

22회차 (16종목)
  R:R 순위: KB금융 1 · 에스원 2 · SK가스 3 · DB손해보험 4 · 강원랜드 5 · 녹십자 6 · iM금융지주 7 · 포스코DX 8 · 현대글로비스 9 · 교보증권 10 · 신한지주 11 · DL 12 · 하나금융지주 13 · 현대제철 14 · 포스코인터내셔널 15 · 롯데지주 16
  수익률 순위: 현대제철 1 · 에스원 2 · DL 3 · 포스코인터내셔널 4 · KB금융 5 · iM금융지주 6 · 신한지주 7 · 롯데지주 8 · DB손해보험 9 · 현대글로비스 10 · SK가스 11 · 강원랜드 12 · 하나금융지주 13 · 교보증권 14 · 녹십자 15 · 포스코DX 16
  동순위 없음
  d² 합 = 768
  ρ = 1 − (6 × 768) ÷ (16 × 255) = -0.129

R:R 최하위권 현대제철(14위)이 수익률 1위, R:R 6위 녹십자가 15위다. 미달 집합 ρ는 9/7 −0.234 → 9/8 −0.433 → 9/10 −0.093 → 9/11 −0.129로 네 번 연속 음수다. R:R 미달 구간 안에서 R:R 순위는 성과를 설명하지 못한다.

두 트랙의 누적 비교

계산식 병기 ([R-56] ④)

트랙 A 누적 = 정지 ([R-62] ② — 공백 회차는 분모 제외)
             초과 +0.62%p / 상회 16 ÷ 30 = 53.3%
트랙 B 누적 초과 = (−133.37 + (−20.09)) ÷ (242 + 16) = −153.46 ÷ 258 = -0.59%p
               (22회차 16종목 초과 합계 = 6.92 + 2.68 + 0.05 − 0.81 − 1.01 − 1.18 − 1.37 − 1.37 − 1.44 − 1.93 − 2.21 − 2.34 − 2.75 − 3.53 − 4.61 − 5.19 = −20.09)
트랙 B 누적 상회 = 126 + 3 = 129 ÷ 258 = 50.0%

9월 17일에 50%를 넘었던 트랙 B 누적 상회율이 한 회차 만에 50.0%로 내려왔다. 트랙 A와의 격차는 다시 벌어졌다(초과 1.17 → 1.21%p, 상회율 1.2 → 3.3%p).

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4. [Compounding Insight] — [R-70] 신설: 손절 확인 지연의 양면 기록

[룰 R-70 신규 등록] 첫 종가 이탈가를 병기하고, 발동하지 않은 이탈도 기록한다

번호 채번 주석: 룰 번호는 picks·picks-feedback 두 리포트가 공유하는 단일 네임스페이스다. 마지막 등록은 9월 15일 picks-feedback의 [R-69]이고, 이후 신규 룰이 없었으므로 오늘 신규 룰은 [R-70] 이다.

등록 배경. [R-12](종가 3일 연속)는 하루짜리 노이즈로 손절하지 않으려고 만든 규칙이고, [R-64](10일 내 3회)는 천천히 새는 종목을 잡으려고 추가한 규칙이다. 두 규칙 모두 확인을 기다리는 동안의 비용을 치른다. 오늘까지 발동 세 건에서 그 비용은 기준가 대비 평균 0.76%p였다. 그러나 확인을 기다린 덕분에 피한 손절(이탈 후 회복한 종목)은 한 번도 기록된 적이 없다. 비용만 보이고 이득은 보이지 않는 상태다.

[R-70] 등록 내용

① 발동 표본 병기. [R-12] 또는 [R-64]가 발동하면, 그 발동에 산입된 첫 종가 이탈일의 종가("첫 이탈가") 를 발동가와 함께 적는다. 차이 = (첫 이탈가 − 발동가) ÷ 기준가. 양수면 첫 이탈일 정리가 나았던 것이다. 가정값이며 성과 집계에는 넣지 않는다([R-66] ④와 같은 원칙).

② 비발동 표본 기록. [R-53] ② 감시 종목이 종가로 1차 손절가를 깼는데 발동 없이 [R-64] ④ 리셋(손절가 +5% 위 3거래일 유지) 또는 10거래일 창 소멸로 끝나면, 첫 이탈가와 리셋·소멸일 종가를 기록한다. 차이 = (첫 이탈가 − 리셋·소멸일 종가) ÷ 기준가. 음수면 첫 이탈일에 정리했을 때 잃었을 몫, 즉 3일 요건이 걸러낸 노이즈의 가치다.

③ 판정. 발동 표본 5건과 비발동 표본 5건이 모두 쌓이면 ①의 합 + ②의 합을 계산한다. 양수면 [R-12]의 3일 요건 단축(2일 또는 첫 이탈 즉시)을 안건으로 올린다. 음수면 현행을 유지하고 이 룰을 닫는다. 한쪽 표본만으로는 판정하지 않는다.

④ 소급 등록. [R-64] 등록(9/8) 이후 발동 세 건을 ① 표본 1~3번으로 등록한다. ② 표본은 0건이다.

⑤ 한계 명시. ① 표본은 결국 발동한 종목만 모으므로 첫 이탈일 정리에 유리하게 치우친다. ②가 그 치우침을 상쇄하는 장치다. ②가 쌓이지 않으면 ①이 아무리 양수여도 규칙을 바꾸지 않는다.

[R-70] ① 발동 표본 (소급)

② 비발동 표본 0건. 판정까지 ① 2건, ② 5건이 남았다. 셀트리온은 9/11·9/14·9/16 세 번 장중에 손절가를 뚫었지만 종가 이탈은 없었다(9/14 종가 = 손절가). ② 표본 조건(종가 이탈)에 해당하지 않는다.

[R-64] ⑥ 3번 표본 — 농심 (동시 발동)

농심은 이탈이 사흘 연속이라 두 카운터가 같은 날 3에 닿았다. [R-64]가 [R-12]보다 먼저 나올 수 있는 것은 이탈 사이에 회복일이 낀 경우뿐이다. 세 표본 평균은 (+0.93 + 1.83 + 0.00) ÷ 3 = +0.92%p다. 5표본까지 2건 남았다. ※ T+5·T+10은 9월 17일 리포트와 같은 추석 휴장(9/24·9/25) 가정을 따랐다. 9/18 이후 거래일은 9/21·22·23·28·29 순이라 T+5 = 9/29, T+10 = 10/6이다. 10월 휴장이 추가로 확인되면 다음 회차에 고쳐 적는다.

[R-64] ⑥ 1·2번 표본 추적

두 종목 모두 발동 뒤 더 빠진 상태가 이어진다. 기아는 오늘 기관 +95,590주였지만 +0.16%에 그쳤다.

[R-59] ① 표본 — [R-40] ③ 편출 트랙, 상승일에 음수

에스원 83,400원(편출가 대비 +2.46%), 제일기획 17,430원(-7.68%)이다. 코스피가 오른 만큼 두 종목의 초과가 같이 줄었다. 상승일 표본 두 개가 모두 음수다.

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5. [우팀장의 피드백]

황원장님, 농심은 오늘 정리입니다. 392,500원으로 마감해 사흘 연속 손절가 405,000원 아래였습니다. 산 가격 450,500원 대비 -12.87%입니다. 어제 말씀드린 조건 그대로 발동했고, 오늘 중기 리포트도 같은 가격으로 편출을 반영했습니다. 사흘 중 이틀은 코스피가 오른 날이었습니다. 시장 탓이 아니라 농심 자체가 밀린 것이고, 오늘은 외국인과 기관이 같이 팔았습니다.

두 번째로 짚고 싶은 것이 있습니다. 최근 손절 세 건(대웅제약·기아·농심)이 모두 손절가보다 2~3% 더 내려간 뒤에야 정리됐습니다. 처음 손절가를 깬 날 바로 팔았다면 세 번 다 조금씩 나았습니다. 그렇다고 바로 규칙을 바꾸지는 않겠습니다. 손절가를 깼다가 다시 올라온 종목, 즉 기다려서 득을 본 경우가 아직 한 번도 없어서 비교가 안 됩니다. 양쪽을 다 모아서 판단하겠습니다.

세 번째, 9월 11일 명단은 한 주 동안 평균 -1.48%로 코스피(-0.23%)를 못 따라갔습니다. 지난 세 주는 코스피가 4%씩 빠져서 이 명단이 '덜 빠졌던' 것이고, 지수가 제자리로 오자 16개 중 3개만 이겼습니다. 이 명단을 사는 근거로 쓰지 않는다는 원칙이 맞았습니다.

다음 주부터 감시 종목은 23개입니다. 농심이 빠지고 오늘 중기 리포트의 삼성E&A·IPARK현대산업개발·풍산이 들어옵니다. 손절가에 가장 가까운 것은 셀트리온(+1.75%)과 동원산업(+4.23%)입니다.

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6. [복리 엔진] 누적 통계

트랙 A — 발간 종목 (회차 기준)

[R-62] ③ 공백 카운터: 9회차 연속. 다음 실표본 가능 회차는 9월 15일 리포트(평가일 9/21)이지만 그날 편입 0종목이라 26회차도 공백이다. 트랙 A 보유 0종목은 13거래일 연속이다.

[R-47] ⑤ 지수 방향별 초과수익 — 정지

트랙 A' — 고유 종목 기준 ([R-38] + [R-43])

트랙 B — 섀도 종목 (R:R 필터 탈락, 미편입)

[R-60] 쌍끌이 검증 트랙 — 2단계 4회차 연속 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립: 4회차 / 10회차. [R-69] ① 출현율 1 / 26 = 3.8% (변동 없음).

[R-53] ② 중기·장기 일일 판정 — 21종목 판정 · 농심 발동·편출 → 다음 거래일부터 23종목

중기 18종목 · 장기 3종목 (9/18 여유 오름차순)

장기 3종목 목표가 판정

[!WARNING] 발동 1건 — 농심 편출(392,500원, -12.87%). 그 외 20종목은 종가 이탈·장중 이탈 모두 없다. 목표가 도달 0건이다. 코스피가 +2.66% 오른 날 21종목 중 19종목이 내렸다. 오른 것은 SK스퀘어(+5.20%)와 삼양식품(+0.54%) 둘이다. 코웨이가 -6.37%로 여유가 하루에 8.05%p 줄었다. 한국전력은 외국인 -528,821주 / 기관 -116,801주 쌍매도다.

다음 거래일(9/21)부터 감시 명단 — 중기 20종목 + 장기 3종목 = 23종목

변동	종목	기준가	1차 손절가
편출	농심 (004370)	450,500	405,000
신규 (9/18 중기)	삼성E&A (028050)	52,100	46,500
신규 (9/18 중기)	IPARK현대산업개발 (294870)	23,550	21,000
신규 (9/18 중기)	풍산 (103140)	79,700	71,600

감시 순위 ([R-64] ③ 적용 — 카운터 우선)

순위	종목	손절 여유	[R-12] 연속	[R-64] 누적	상태
1	셀트리온	+1.75%	0	0	하루에 여유 2.43 → 1.75%. 오늘 외국인 -50,417주
2	동원산업	+4.23%	0	0	하루에 -1.75%p (5.98 → 4.23)
3	하이트진로	+5.80%	0	0	오늘 외국인 -55,230주
4	한전KPS	+6.21%	0	0	기준가 대비 -4.56%
5	키움증권	+8.96%	0	0	장기. 기준가 대비 -7.27%

[R-66] 미발간 비용

[R-46] 검증 표본 현황

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7. 다음 회차 확인 항목

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.