2026-09-28 제네시스 성과 분석 리포트

트랙 A 29회차 ([R-62] 공백 13회차) · 트랙 B 26회차 (16종목, 절대 -1.36%) · [R-60] 2단계 8번 (미성립) · [R-53] ② 23종목 일일 판정 (종가 이탈 0건 · 장중 이탈 0건) 대상 리포트: 2026-09-18 단기 리포트 T+4 (보유 0종목) / 2026-09-17 단기 섀도 명단 T+5 / [R-53] ② 중기 20종목·장기 3종목 일일 판정 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세(OHLC, 20시 이후 확정된 KRX+NXT 통합 시세)·종목별 투자자 매매동향·코스피 투자자별 매매동향 확정치. 20:23 이후 수집 기준. ※ 지난주 같은 요일(2026-09-21) 단기 리포트의 T+5 평가일은 추석 휴장(9/24·9/25) 때문에 **9월 30일(수)**이다. 오늘은 T+3 중간값만 2-4에 적는다.

9월 23일 이 자리에 이렇게 적었다.

"연휴 뒤 9월 28일 월요일 종가가 177,000원 아래면 그때 카운터가 처음 1이 됩니다."

9월 28일 셀트리온 종가는 177,900원이다. 손절가보다 900원 위다. 장중 저가도 177,600원으로 선을 넘지 않았다. 카운터는 움직이지 않았다.

[!IMPORTANT] 코스피가 -2.70% 빠진 날 감시 23종목 중 15종목이 올랐다. 코스피가 +0.90% 오른 9월 23일에는 15종목이 내렸다. 두 거래일 연속으로 명단이 지수와 반대로 움직였다. 오른 쪽은 금융(우리금융지주 +1.97%, 신한지주 +0.64%, 하나금융지주 +0.52%)·정유(S-Oil +4.79%)·소재·유통(포스코인터내셔널 +2.52%, 동원산업 +2.27%)이다. 내린 쪽은 SK스퀘어(-7.54%)·한미약품(-3.08%)·키움증권(-3.21%)이다. 9월 23일에 오른 반도체·제약이 오늘 내렸고, 그날 내린 금융·소재가 오늘 올랐다.

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1. [Executive Summary]

벤치마크

[R-59] ① 구간으로 9/28은 하락일(-1% 미만)이다. [R-44] 부호 기준으로도 하락일이다. 코스피 나흘 연속 상승이 끝났다. 9/28 코스피 투자자별 확정치(KRX)는 외국인 -32,830억 / 기관 -10,169억 / 개인 +26,467억 / 기타법인 +16,384억이다. 기관은 투신(-5,000억)·연기금(-1,821억)·사모(-1,759억)·금융투자(-1,403억)가 함께 팔았다. 게이트 조건 3의 판정은 같은 날 단기 리포트가 한다.

트랙 A 29회차 — [R-62] 공백 13회차

9월 18일 리포트는 게이트 닫힘 25거래일차에 편입 0종목으로 마감했다. 평가할 표본이 없다. 누적 분모는 30건 그대로다. [R-62] ⑥ 병기 — 마지막 실표본: 2026-09-01 (16회차).

트랙 B 26회차 — 절대 -1.36% · 상회 3 / 16

요약 지표

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2. [Logic Breakdown] — 지수가 오른 한 주, 섀도 명단은 또 제자리에서 내렸다

2-1. 트랙 B 26회차 — 9월 17일 섀도 16종목

2026-09-17 섀도 16종목(R:R 2:1 미달 KOSPI 실질 종목, [R-19] 신고 종가 3종목 제외), 9/17 → 9/28, 코스피 +2.60%

※ MDD·최대 상승은 9/18~9/28(5거래일) 장중 저가·고가를 9/17 종가와 비교한 값이다.

절대 수익률이 플러스인 종목은 3개(대한항공 +6.43%, 아시아나항공 +5.69%, 롯데리츠 +2.89%)다. 대한항공·아시아나항공은 WIN(+5% 초과)이다. 24회차에 이어 항공 두 종목이 명단 1·2위를 차지했다. 16종목 중 6종목이 금융(KB금융·신한지주·하나금융지주·우리금융지주·DB손해보험·코리안리)이고 평균 -2.26%다. 코스피 상승을 이끈 반도체는 명단에 없다. 참고: 신고 종가로 제외된 3종목의 T+5는 포스코인터내셔널 -2.07% · LX인터내셔널 -2.73% · 코웨이 -7.10%다. 코스닥 필터 4종목은 안랩 +13.74% · CJ ENM +2.79% · 씨젠 +0.89% · 신성델타테크 +0.49%(평균 +4.48%, 코스닥 T+5 +2.97%)다. 안랩은 9/15에 이어 두 번째로 T+5 +13%대다. 편입하지 않은 종목이라 성과에 넣지 않는다.

[R-68] ② · [R-69] ② 분류 (9/17 리포트의 순매수 금액 기준, 판정 불산입)

신 쌍끌이 2종목이 세 분류 중 가장 나쁘고(-3.68%), 수급 미약 4종목이 유일하게 플러스(+1.07%)다. 24회차(거울 -1.70% / 수급 미약 -0.72%)와 같은 방향으로 "수급이 약한 쪽이 낫다"가 두 회차 연속이다. R:R 미달 집합이고 쌍끌이는 2종목뿐이라 [R-60]·[R-69] 누적에 넣지 않는다. 다만 [R-68] 기준 쌍끌이가 섀도 명단에 나온 것은 처음이고, 첫 두 종목이 모두 명단 하위권(13·14위)이라는 사실은 기록해 둔다.

R:R 순위상관

26회차 (16종목)
  R:R 순위: KB금융 1 · 아모레퍼시픽 2 · DB손해보험 3 · 현대글로비스 4 · 대한항공 5 · 아시아나항공 6 · 코리안리 7 · LG에너지솔루션 8
            · DL 9.5 · 한화 9.5 (동순위 0.46) · 하나금융지주 11 · 우리금융지주 12 · 신한지주 13 · 에스원 14 · 삼성E&A 15 · 롯데리츠 16
  수익률 순위: 대한항공 1 · 아시아나항공 2 · 롯데리츠 3 · 우리금융지주 4 · 아모레퍼시픽 5 · LG에너지솔루션 6 · DB손해보험 7 · 코리안리 8
            · 에스원 9 · 신한지주 10 · 삼성E&A 11 · 하나금융지주 12 · KB금융 13 · 현대글로비스 14 · DL 15 · 한화 16
  d² 합 = 662.5
  ρ = 1 − (6 × 662.5) ÷ (16 × 255) = +0.026

미달 집합 ρ는 9/8 −0.433 → 9/10 −0.093 → 9/11 −0.129 → 9/14 −0.184 → 9/15 +0.358 → 9/17 +0.026이다. R:R 1위 KB금융이 수익률 13위, R:R 최하위 롯데리츠가 3위다. 미달 집합 안에서 R:R 순위는 여전히 설명력이 없다.

2-2. [R-60] 2단계 8번 — 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립 카운터: 8회차 / 10회차. [R-69] ① 출현율 1 / 27 = 3.7% 그대로다. 9번은 9월 18일 리포트(9/29 평가), 10번은 9월 21일 리포트(9/30 평가)다. 두 리포트 모두 R:R 2:1 통과가 0이라 미성립이 예정돼 있다. 10번까지 미성립이면 [R-69] ④ (a) 요건(10회차 연속 불성립)이 채워지고 [R-05] 재검토 시점이 온다.

2-3. R:R 통과 집합 vs 미달 집합

2-4. 지난주 같은 요일(9/21) 리포트 — T+3 중간값 (판정 아님)

9월 21일 리포트는 편입 0종목이다. 섀도 명단(트랙 B 28회차)과 제룡전기 [R-71] 판정은 T+5인 9월 30일(수)에 한다. SKC는 10월 2일(금)이다.

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3. [Critical Feedback]

가장 잘된 점 — 중기 명단이 급락장에서 버텼다

코스피 -2.70%, 외국인 -3조 2,830억원인 날 [R-53] ② 감시 23종목은 15개가 오르고 7개가 내렸다(삼양식품 보합). 1차 손절가를 종가로도 장중으로도 깬 종목이 없다. 9월 23일 장중 이탈이 있었던 셀트리온도 오늘은 장중 저가 177,600원으로 선 위에서 버텼고, 외국인 +30,509주 / 기관 +5,043주로 두 주체가 모두 샀다.

9월 23일 이 자리에는 "중기 추적 명단은 반도체 비중이 낮아 지수 상승의 수혜를 거의 받지 못했다"고 적었다. 오늘은 같은 구성이 반대로 작동했다. 금융 4종목(우리금융지주 +1.97%, 신한지주 +0.64%, 하나금융지주 +0.52%, KB금융 -0.17%)과 S-Oil(+4.79%)이 지수 급락을 받아 냈다. 이 명단은 지수와 따로 움직인다. 오를 때 덜 따라가고 빠질 때 덜 맞는다. 추적 명단의 성과를 지수 대비 초과수익 하나로 평가하면 이 성격이 가려진다.

가장 아쉬운 점 — 섀도 명단은 한 주 내내 지수를 못 따라갔다

9월 17일 섀도 16종목은 코스피가 +2.60% 오른 다섯 거래일 동안 평균 -1.36%였다. 지수를 이긴 종목은 3개다. 오늘 하루 코스피가 -2.70% 빠졌는데도 지수 대비 초과는 -3.96%p다. 9월 23일까지 나흘 동안 코스피가 +5.44% 오를 때 명단은 거의 오르지 않았고, 오늘 지수 급락에서 번 것보다 그 나흘 동안 잃은 게 더 컸다는 뜻이다.

R:R 상위 네 종목(KB금융·아모레퍼시픽·DB손해보험·현대글로비스)은 평균 -2.71%로 명단 평균보다 나쁘다. [R-68] 신 쌍끌이 두 종목(KB금융·현대글로비스)은 13위·14위다.

감시 순위 ([R-64] ③ 적용 — 카운터 우선)

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4. [Compounding Insight] — [R-73] 첫 적용: 원 쌍을 전부 싣는다

[R-72] ② 2구간 · ③ 회귀 갱신

회귀 (절대 평균 = α + β × 코스피, 회차 단위)
  23표본 (9/22):  β = -0.07   α = +0.07%   R² = 0.04
  24표본 (9/28):  β = -0.08   α = +0.02%   R² = 0.05
  추가 표본: 26회 코스피 +2.60% → 섀도 절대 -1.36%

[R-72] ① 기준 26회차 판정은 "음수"다. 상승 회차 누적 절대는 -0.21%에서 -0.31%로 내려갔다. 최근 상승 회차 다섯 개(15·16·23·24·26회)는 모두 음수다(-0.77 · -1.21 · -1.38 · -1.11 · -1.36%). [R-72] ⑤ 복귀 조건(누적 30회차 이상에서 |β| 0.5 이상 또는 R² 0.3 이상)과는 여전히 멀다.

[R-72] ③ 원 쌍 데이터 — [R-73] ③ 형식 (24표본 + 결측 2회)

※ 평가일은 코스피 일별 종가로 역산했다. 2회차는 기록된 코스피 +8.26%가 8월 18일 종가(8/17 광복절 대체공휴일 휴장 반영 시 T+4)와 일치해, 기록값을 그대로 두고 날짜만 밝힌다. 11회차 종목 수(16)는 누적 287에서 나머지 회차를 뺀 값이다.

이 표만으로 β·α·R²와 2구간 집계를 모두 다시 계산할 수 있다. 오늘 23표본 값(β -0.07 · α +0.07% · R² 0.04)을 이 표로 재계산해 일치하는 것을 확인했다. 다음 회차부터는 이 표에 한 행씩 더한다.

신규 룰 없음

오늘 확인된 것은 ① 섀도 명단의 상승 회차 음수가 다섯 번 연속이라는 것, ② 중기 추적 명단이 지수와 반대로 움직인 날이 이틀 연속이라는 것이다. ①은 [R-72]가, ②는 [R-53] ② 표가 이미 기록하고 있다. 새 번호를 붙이지 않는다. 룰 네임스페이스는 이 리포트 기준 R-73까지다(같은 날 단기 리포트가 새 번호를 등록하면 그쪽이 우선한다).

[R-70] ① · ② — 표본 변동 없음

오늘 [R-53] ② 23종목 중 종가로 1차 손절가를 깬 종목은 없다. ② 비발동 표본 0건, ① 발동 표본 3건 그대로다.

[R-64] ⑥ 발동 표본 사후 추적

농심이 발동 뒤 처음으로 발동가 위(394,500원)에서 마쳤다. 내일 T+5 판정에서 발동가 위로 끝나면 세 발동 표본 중 처음으로 "발동 뒤 회복" 쪽 값이 나온다.

[R-59] ① 표본 — [R-40] ③ 편출 트랙, 하락일 표본

에스원 82,900원(편출가 81,400원 대비 +1.84%), 제일기획 17,810원(편출가 18,880원 대비 -5.67%)이다. 지수가 빠지자 에스원 초과가 다시 양수로 돌아왔다. 평균 초과는 여전히 제일기획이 끌어내린다.

[R-66] 미발간 비용 · [R-46] 검증 표본

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5. [우팀장의 피드백]

황원장님, 연휴 뒤 첫날 코스피가 2.70% 빠졌습니다. 외국인이 하루에 3조 2천억원 넘게 팔았습니다.

걱정하셨을 셀트리온은 177,900원으로 손절가 177,000원 위에서 끝났습니다. 장중에도 177,600원까지만 내려서 선을 넘지 않았고, 오늘은 외국인과 기관이 함께 샀습니다. 다만 여유가 0.51%밖에 남지 않은 것은 그대로입니다. 내일 종가가 177,000원 아래면 손절 카운터가 처음 켜집니다.

오늘 눈여겨볼 것은 중기 추적 23종목의 움직임입니다. 지수가 크게 빠진 날 15종목이 올랐습니다. 지난 수요일에는 지수가 오른 날 15종목이 내렸습니다. 이 명단은 금융·정유·소재 비중이 높고 반도체가 거의 없어서 지수와 따로 움직입니다. 오를 때 덜 오르고 빠질 때 덜 빠지는 바구니라는 점을 알고 보셔야 합니다.

9월 17일에 기준에 못 미쳐 사지 않았던 16종목은 한 주 동안 평균 -1.36%였습니다. 같은 기간 코스피는 2.60% 올랐습니다. 이 명단은 지수가 오른 최근 다섯 번의 회차에서 다섯 번 모두 마이너스였습니다. 사지 않은 판단이 틀리지 않았다는 기록이 하나 더 쌓였습니다.

실보유는 0종목, 17거래일째입니다. 내일은 농심의 손절 후 5거래일 성적표가 나옵니다.

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6. [복리 엔진] 누적 통계

트랙 A — 발간 종목 (회차 기준)

[R-62] ③ 공백 카운터: 13회차 연속. 30회차는 9월 21일 리포트(보유 0종목, 9/29 평가)라 역시 공백 예정이다.

[R-47] ⑤ 지수 방향별 초과수익 — 정지

트랙 A' — 고유 종목 기준 ([R-38] + [R-43])

트랙 B — 섀도 종목 (R:R 필터 탈락, 미편입) — [R-72] 적용

계산식 병기 ([R-56] ④)

26회차 16종목 절대 합계 = +6.43 + 5.69 + 2.89 − 0.55 − 1.66 − 1.77 − 1.81 − 2.05 − 2.24 − 2.89 − 2.92 − 2.96 − 3.28 − 4.07 − 5.29 − 5.33 = −21.81
트랙 B 누적 절대 = Σ(회차 종목 수 × 회차 절대 평균) ÷ 303 = -0.13%   (원 쌍 표 4장 참조)
트랙 B 누적 초과 (참고) = (−341.63 + 16 × (−3.96)) ÷ 303 = −404.98 ÷ 303 = -1.34%p
트랙 B 누적 상회 (참고) = (129 + 3) ÷ 303 = 43.6%

[R-60] 쌍끌이 검증 트랙 — 2단계 8회차 연속 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립: 8회차 / 10회차. [R-69] ① 출현율 1 / 27 = 3.7%.

[R-53] ② 중기·장기 일일 판정 — 23종목 판정 · 종가 이탈 0건 · 장중 이탈 0건

중기 20종목 · 장기 3종목 (9/28 손절 여유 오름차순)

장기 3종목 목표가 판정

[!NOTE] 종가 이탈 0건, 장중 이탈 0건, 목표가 도달 0건이다. [R-12]·[R-64] 카운터는 23종목 전부 0이다. 코스피 -2.70%(하락일)인 날 23종목 중 15종목이 오르고 7종목이 내렸다(삼양식품 보합). 손절 여유가 늘어난 종목은 15개, 줄어든 종목은 7개다. 여유가 가장 많이 늘어난 것은 S-Oil(+6.05%p, +4.79%), 가장 많이 줄어든 것은 SK스퀘어(-9.81%p, -7.54%)다. SK스퀘어는 9/23 +4.14%로 올랐던 폭을 하루에 모두 반납했다. 키움증권은 -3.21%로 감시 순위 7위에 새로 들어왔다. 수익률 1위는 한미약품(+21.06%), 최하위는 셀트리온(-10.74%)이다. 23종목 중 기준가 위에 있는 종목은 9개다.

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7. 다음 회차 확인 항목

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.