2026-09-23 제네시스 성과 분석 리포트

트랙 A 28회차 ([R-62] 공백 12회차) · 트랙 B 25회차 (공백, [R-66] ②) · [R-60] 2단계 7번 (미성립) · [R-53] ② 23종목 일일 판정 (종가 이탈 0건 · 장중 이탈 1건) 대상 리포트: 2026-09-17 단기 리포트 T+4 (보유 0종목) / 2026-09-16 단기(미발간일) / [R-53] ② 중기 20종목·장기 3종목 일일 판정 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세(OHLC, 20시 이후 확정된 KRX+NXT 통합 시세)·종목별 투자자 매매동향·코스피 투자자별 매매동향 확정치. 20:20~20:45 수집 기준. ※ 9/24(목)·9/25(금)는 추석 연휴 휴장이다. 9/28(월)은 대체공휴일이 아니어서 정상 거래일이다. 다음 판정일은 9월 28일(월)이다.

9월 22일 이 자리에 이렇게 적었다.

"셀트리온은 다음 거래일 종가가 177,000원 아래면 [R-12]·[R-64] 카운터가 처음 1이 된다."

9월 23일 셀트리온은 장중 176,800원까지 내렸다. 손절가 177,000원을 200원, 비율로는 0.11% 뚫었다. 그리고 178,100원으로 마쳤다. 종가는 손절가 위다. 카운터는 움직이지 않았다.

[!IMPORTANT] 종가 기준 규칙이 장중 노이즈를 걸러낸 두 번째 사례다. 첫 번째는 9월 11일이었다. 코스피가 -3.29%로 개장한 날 기아·셀트리온·농심 세 종목이 장중에 1차 손절가를 뚫었고 모두 종가로는 위에서 끝났다. 오늘은 코스피가 +0.90% 오른 날인데도 한 종목이 장중에 선을 넘었다는 점이 다르다. [R-70] ②(종가로 손절가를 깼다가 회복해 발동 없이 끝난 표본)는 여전히 0건이다. 오늘 셀트리온은 종가로 깨지 않았으므로 해당하지 않는다. [R-12]의 3일 요건이 걸러낸 노이즈의 크기는 아직 측정되지 않았다.

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1. [Executive Summary]

벤치마크

[R-59] ① 구간으로 9/23은 보합일(-1~+1%)이다. [R-44] 부호 기준으로는 상승일이다. 코스피는 나흘 연속 상승이고 나흘 합계 +5.46%다. 9/23 코스피 투자자별 확정치(KRX)는 외국인 -4,879억 / 기관 +3,191억 / 개인 -14,711억이다. 게이트 조건 3의 판정은 같은 날 단기 리포트가 했고, 명목·실질이 함께 음수라 카운터가 1일차에서 0일차로 리셋됐다.

트랙 A 28회차 — [R-62] 공백 12회차

9월 17일 리포트는 게이트 닫힘 24거래일차에 R:R 2:1 통과 0종목으로 마감했고 편입도 0종목이었다. 평가할 표본이 없다. 누적 분모는 30건 그대로다. [R-62] ⑥ 병기 — 마지막 실표본: 2026-09-01 (16회차).

트랙 B 25회차 — 공백 ([R-66] ②)

9월 16일은 게이트 닫힘으로 리포트를 내지 않은 날이다. 그날의 R:R 미달 섀도 명단이 존재하지 않으므로 [R-66] ②에 따라 분모에서 제외한다. 9/22 리포트가 예고한 대로다. 트랙 B 누적은 23회차·287종목·절대 -0.07%에서 멈춘다. [R-72] ③ 회귀(β -0.07 · R² 0.04)도 표본 추가가 없어 그대로다.

요약 지표

두 트랙 모두 표본이 없는 회차다. 오늘 이 리포트가 기록하는 것은 사실상 [R-53] ② 일일 판정과 [R-64] ⑥ 사후 추적 둘이다.

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2. [Logic Breakdown] — 오늘은 복기할 T+5가 없다

2-1. 왜 표본이 없는가

게이트가 28거래일 닫혀 있는 구조적 결과다. 편입이 없으니 트랙 A에 표본이 안 쌓이고, 미발간일이 끼면 트랙 B도 빈다. 9월 8일 이후 트랙 A는 12회 연속 공백이고 마지막 실표본은 9월 1일(16회차)이다. [R-62] ②에 따라 공백 회차는 분모에서 제외하므로 누적 통계는 왜곡되지 않는다. 다만 표본이 늘지 않으므로 [R-31] ⑤가 요구하는 15종목까지의 거리도 줄지 않는다.

2-2. [R-60] 2단계 7번 — 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립 카운터: 7회차 / 10회차. [R-69] ① 출현율 1 / 27 = 3.7% 그대로다. 8번은 9월 17일 리포트(R:R 2:1 통과 0종목)라 역시 미성립이 예정돼 있다. 9번은 9월 18일 리포트다.

2-3. [R-64] ⑥ 1번 표본 대웅제약 — T+10 확정

[!IMPORTANT] 발동 뒤 열 거래일 동안 한 번도 발동가 위로 올라오지 못했다. T+5(9/16) -5.42%, T+10(9/23) -6.29%다. 중간에 9/17 110,700원까지 올랐지만 발동가 114,400원에는 닿지 못했다. [R-70] ① 기준으로 보면 첫 이탈가는 114,800원(9/3)이다. 발동가 114,400원과의 차이는 기준가(128,800원) 대비 +0.31%p로, 첫 이탈일 정리가 근소하게 나았다. T+10 종가 107,200원까지 보면 그 격차는 +5.90%p다. 다만 [R-70] ② 반대쪽 표본(종가 이탈 뒤 회복해 발동 없이 끝난 종목)은 여전히 0건이다. 오늘로 발동 표본만 셋(대웅제약·기아·농심), 비발동 표본은 0이다. 이 비대칭이 해소되기 전에는 "첫 이탈 즉시 손절이 낫다"고 결론 내리지 않는다.

[R-64] ⑥ 발동 표본 사후 추적

세 표본 모두 발동가 아래다. 기아는 T+5 확정(-2.51%) 뒤에도 계속 내려 -5.91%다. 농심 T+10 판정일을 정정한다. 9/22 리포트는 10월 6일로 적었으나, 10월 3일 개천절이 토요일이라 10월 5일(월)이 대체공휴일로 휴장이다. 9/18 발동일 기준 열 거래일은 9/21·9/22·9/23·9/28·9/29·9/30·10/1·10/2·10/6·10/7이므로 **10월 7일(수)**이다.

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3. [Critical Feedback]

가장 잘된 점 — 종가 기준 규칙이 두 번째로 값을 했다

셀트리온은 장중 176,800원까지 내려 손절가 177,000원을 0.11% 뚫었다. 종가는 178,100원이다. [R-12]는 종가 3거래일 연속, [R-64]는 10거래일 내 종가 이탈 3회를 요건으로 한다. 둘 다 종가 기준이라 오늘 카운터는 움직이지 않았다.

9월 11일이 첫 사례였다. 코스피가 -3.29%로 개장한 날 기아·셀트리온·농심 셋이 장중 손절가를 뚫었고 모두 종가로 회복했다. 그날 이 자리에 "종가 기준 규칙이 갭다운 장의 노이즈를 걸러낸 첫 사례"라고 적었다.

오늘은 조건이 다르다. 코스피가 +0.90% 오른 날이었다. 지수가 오르는데 한 종목이 장중에 선을 넘었다는 건 지수 노이즈가 아니라 종목 자체의 압력이라는 뜻이다. 그래서 이번 통과는 9/11보다 약한 근거다. 셀트리온의 손절 여유는 +2.66%(9/21) → +0.73%(9/22) → **+0.62%(9/23)**로 사흘 연속 줄었다.

가장 아쉬운 점 — 코스피가 오른 날 감시 23종목 중 15개가 내렸다

코스피 +0.90%, 코스닥 +1.21%인 날 [R-53] ② 감시 23종목 중 8개가 오르고 15개가 내렸다. 손절 여유가 줄어든 종목도 15개다.

오른 종목과 내린 종목의 성격이 갈렸다. 오른 쪽은 반도체·소재(한솔케미칼 +6.01%, SK스퀘어 +4.14%)와 제약(한미약품 +2.98%), 정유(S-Oil +2.15%)다. 내린 쪽은 금융(신한지주 -2.39%, 하나금융지주 -1.55%, KB금융 -1.19%)과 건설·플랜트(삼성E&A -3.31%), 소재(포스코인터내셔널 -2.80%, 풍산 -1.77%)다. 같은 날 시황 리포트가 적은 "코스피200 상승 60 / 하락 135"와 같은 그림이다. 중기 추적 명단은 반도체 비중이 낮아 지수 상승의 수혜를 거의 받지 못했다.

감시 순위 ([R-64] ③ 적용 — 카운터 우선)

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4. [Compounding Insight] — 오늘 배운 한 가지는 다른 리포트에서 나왔다

[R-71]이 처음으로 통과 집합의 크기를 바꿨다

오늘 단기 리포트에서 SKC가 [R-65] 형식 기준 R:R 2.06으로 엿새 만의 2:1 통과가 될 뻔했다. 형식 목표가 97,000원은 55거래일 창의 첫날인 7월 7일 종가였다. [R-71] 보정을 적용하면 목표가는 92,100원(9/10), R:R은 0.78이다. 통과가 취소됐다.

[!IMPORTANT] 9월 22일 이 자리에서 "규칙이 맞는 방향으로 만들어졌다는 첫 신호"라고 썼다. 그때는 소급 적용 결과였다. 오늘은 실시간이다. 성과리뷰 관점에서 이 사건의 의미는 이렇다. [R-71]이 없었다면 오늘 트랙 A에 통과 종목이 하나 생기고, [R-60] 2단계 표본이 하나 늘고, [R-63] 13번 표본의 모수가 1이 됐을 것이다. 규칙 하나가 세 개의 성과 지표를 동시에 바꿨다. 그리고 그 통과가 걸러진 근거는 이 리포트가 9월 22일에 기록한 LG에너지솔루션의 T+5 성적표(-3.16%, 초과 -9.06%p) 하나다. 표본 한 건이 규칙을 만들었고, 그 규칙이 이틀 뒤 실제 판단을 바꿨다. 다만 지금 확인된 것은 "걸렀다"까지다. SKC가 앞으로 5거래일 동안 어떻게 되는지는 [R-71] 탈락 트랙에서 10월 2일(금)에 확인한다. 걸러진 종목이 잘 가면 규칙이 기회를 막은 것이 된다.

[R-73] — 같은 날 단기 리포트에서 신설

오늘 단기 리포트는 [R-41] 1축 순위상관을 23표본으로 갱신하지 못했다. 과거 회차의 (코스피 등락률, 상회율) 원 쌍이 리포트에 보존돼 있지 않아 재계산이 불가능했기 때문이다. 누적 22표본짜리 지표가 재현 불가능한 상태로 12거래일을 지나왔다.

성과리뷰가 쓰는 지표 중 같은 위험을 가진 것은 [R-72] ③ 회귀(β·R²)다. 현재 23표본이고, 회차별 (코스피 등락률, 섀도 절대 수익률, 종목 수)는 트랙 B 표에 남아 있다. 오늘 확인한 결과 [R-72] ③은 재현 가능하다. [R-73] ③ 요건(회차 번호·평가일·코스피 등락률·관측값·종목 수)을 기준으로 보면 '평가일'만 빠져 있어, 다음 회차부터 열을 추가한다.

[R-70] ① · ② — 표본 변동 없음

오늘 [R-53] ② 23종목 중 종가로 1차 손절가를 깬 종목은 없다. ② 비발동 표본 0건, ① 발동 표본 3건 그대로다. 장중 이탈은 [R-70] 표본 요건(종가 이탈)에 해당하지 않는다.

[R-59] ① 표본 — [R-40] ③ 편출 트랙, 보합일 세 번째 음수

에스원 초과가 +0.16%p에서 -2.35%p로 음수 전환했다. 9월 1일 편출 이후 처음이고, 두 종목이 동시에 초과 음수가 된 것도 처음이다. 에스원 82,400원(편출가 대비 +1.23%), 제일기획 17,740원(-6.04%)이다. 편출 기준일 이후 코스피가 3.58~7.90% 오르는 동안 두 종목은 제자리였다. [R-40] ③이 측정하려던 '편출 판단이 옳았는지'는 지금까지 다섯 표본 모두 "옳았다" 쪽이다.

[R-66] 미발간 비용

[R-46] 검증 표본 현황

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5. [우팀장의 피드백]

황원장님, 오늘은 복기할 성적표가 없는 날입니다. 9월 17일 리포트는 편입 0종목이었고, 9월 16일은 아예 리포트를 내지 않은 날입니다. 트랙 A는 12회 연속, 트랙 B는 이번 회차가 공백입니다. 마지막으로 실제 편입 종목을 평가한 것이 9월 1일이니 벌써 열여덟 거래일째입니다.

대신 오늘 지켜보셔야 할 것은 셀트리온입니다. 장중 176,800원까지 내려서 1차 손절가 177,000원을 200원 뚫었습니다. 종가는 178,100원으로 다시 위로 올라왔고, 우리 규칙은 종가로만 세기 때문에 손절 카운터는 켜지지 않았습니다. 9월 11일 폭락장에서 같은 일이 있었는데, 그때는 지수가 3% 넘게 빠진 날이었습니다. 오늘은 코스피가 0.9% 오른 날입니다. 지수가 오르는데 혼자 선을 넘었다는 건 시장 탓이 아니라 종목 탓이라는 뜻이라, 9월 11일보다 신호가 나쁩니다. 손절 여유가 2.66% → 0.73% → 0.62%로 사흘 연속 줄었습니다. 연휴 뒤 9월 28일 월요일 종가가 177,000원 아래면 그때 카운터가 처음 1이 됩니다.

9월 9일에 손절 신호가 났던 대웅제약은 오늘 열 거래일째를 맞았습니다. 발동가 114,400원이 107,200원이 됐습니다. 6.29% 더 빠진 겁니다. 발동 후 닷새째(9/16)에는 오히려 위에 있었는데, 그 뒤로 계속 내렸습니다. 손절이 늦었느냐는 질문에는 "늦지 않았다"는 쪽 근거가 하나 더 쌓였습니다.

오늘 가장 값진 일은 단기 리포트에서 일어났습니다. SKC라는 종목이 우리 기준으로 R:R 2.06, 엿새 만의 매수 후보가 될 뻔했습니다. 그런데 그 목표가가 두 달 반 전 하루의 가격이라서, 이틀 전에 만든 규칙이 그 통과를 취소시켰습니다. 이 규칙은 9월 15일 LG에너지솔루션 한 종목의 실패를 보고 만든 것입니다. 실패 하나를 제대로 기록해 뒀더니 여드레 뒤에 같은 실패를 한 번 막았습니다. 복리라는 게 수익률에만 붙는 게 아닙니다.

내일부터 나흘을 쉽니다. 9월 28일 월요일에 판정이 다시 시작됩니다. 실보유는 여전히 0종목, 16거래일째입니다.

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6. [복리 엔진] 누적 통계

트랙 A — 발간 종목 (회차 기준)

[R-62] ③ 공백 카운터: 12회차 연속. 29회차는 9월 18일 리포트(보유 0종목)라 역시 공백 예정이다. 트랙 A 보유 0종목은 16거래일 연속이다.

[R-47] ⑤ 지수 방향별 초과수익 — 정지

트랙 A' — 고유 종목 기준 ([R-38] + [R-43])

트랙 B — 섀도 종목 (R:R 필터 탈락, 미편입) — [R-72] 적용

[R-60] 쌍끌이 검증 트랙 — 2단계 7회차 연속 미성립

[R-69] ④ (a) 연속 미성립: 7회차 / 10회차. [R-69] ① 출현율 1 / 27 = 3.7%.

[R-53] ② 중기·장기 일일 판정 — 23종목 판정 · 종가 이탈 0건 · 장중 이탈 1건

중기 20종목 · 장기 3종목 (9/23 손절 여유 오름차순)

장기 3종목 목표가 판정

[!NOTE] 종가 이탈 0건, 목표가 도달 0건, 장중 이탈 1건(셀트리온)이다. [R-12]·[R-64] 카운터는 23종목 전부 0이다. 코스피 +0.90%(보합일)인 날 23종목 중 8종목이 오르고 15종목이 내렸다. 손절 여유가 늘어난 종목은 8개, 줄어든 종목은 15개다. 여유가 가장 많이 늘어난 것은 한솔케미칼(+7.26%p, +6.01%), 가장 많이 줄어든 것은 삼성E&A(-3.66%p, -3.31%)다. 삼성E&A는 웨스팅하우스 지분율 실망 매물을 맞은 종목이고 외국인이 -577,513주(-285억, 확정)를 팔았다. 수익률 1위는 한미약품(+24.91%), 최하위는 셀트리온(-10.64%)이다. 23종목 중 기준가 위에 있는 종목은 9개다.

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7. 다음 회차 확인 항목

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면책 조항 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.