2026-08-27 제네시스 성과 분석 리포트

복기 대상: 2026년 8월 21일 단기 유망 종목 리포트 · T+4 평가 (8/24 · 8/25 · 8/26 · 8/27) 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세(OHLC)·투자자별 매매동향 직접 조회, 코스피·코스닥 지수 확정치

9회차 만에 누적 지표 세 개가 동시에 플러스가 됐다.

같은 기간 코스피는 6,912.95 → 6,912.37로 -0.01%다. 0.58포인트 차이, 사실상 제자리다.

그리고 오늘 진짜 기록은 승률이 아니라 규칙이다.

목표가가 장중에 돌파됐는데 익절이 집행되지 않았다. [R-12] 종가 기준 규칙 때문이다. 8월 19일에는 정확히 같은 규칙이 제일기획을 살렸다. 그날 장중 저가 18,490원이 손절가 18,553원을 63원 뚫었고, 종가 18,750원으로 되올라와 손절을 면했다.

같은 규칙이 한쪽에서는 손실을 막고 다른 쪽에서는 이익을 못 챙겼다. [R-42]로 확정한다.

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1. [Executive Summary]

벤치마크

평가 기간 중 궤적: 8/24 -3.12%(6,696.96) → 8/25 +0.68%(6,742.74) → 8/26 +0.97%(6,808.21) → 8/27 +1.53%(6,912.37).

첫날 -3.12%로 무너진 뒤 사흘 연속 올라 정확히 제자리로 돌아왔다. 최저(6,696.96)와 최고(6,912.37)의 차이는 3.22%이고, 시작과 끝의 차이는 0.01%다. 8회차(-0.65%)에 이어 두 회차 연속으로 진폭이 상쇄되고 방향이 남지 않았다.

코스닥은 같은 기간 +4.45%로 크게 올랐다. 8/21 -4.63% 급락(매도 사이드카) 직후가 기준일이었기 때문이다.

보유 2종목 성과 (T+4)

MDD는 평가 기간 중 장중 최저가 기준.

일별 궤적 (종가)

[!IMPORTANT] 회차의 구조가 8회차와 정반대다.

8회차는 8월 24일 급락일 하루가 초과수익의 90.6%를 만들었다. 9회차는 마지막 날 하루가 전부다. 에스원은 8/24~8/26 사흘간 +4.04%였다가 8/27 하루에 +7.01%를 더했다. 회차 수익 11.33% 중 7.01%포인트가 마지막 날이다.

제일기획은 정확히 반대다. 8/26까지 +1.80%였다가 마지막 날 -1.25%로 +0.53%까지 되밀렸다. 코스피가 +1.53% 오른 날 이 종목은 내렸다.

같은 날 같은 포트폴리오 안에서 한 종목은 +7.01%, 다른 종목은 -1.25%다. 8월 27일 코스피는 상승 317 대 하락 539로 폭이 극단적으로 좁았고, 이 포트폴리오는 그 양쪽에 하나씩 걸쳐 있었다.

요약 지표

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2. [Logic Breakdown] — 추천 논리 vs 실제 움직임

8월 21일 리포트가 쓴 것과 실제 결과

Module 2 — Catalyst 대조

에스원 +11.33%: 리포트가 예측한 이유가 아니었다.

8월 21일 리포트는 에스원의 회복을 "삼성전자 배당 발표 → 저변동성·배당 자산 전체로 자금 복귀" 로 설명했다. 실제로 8/24~8/26 사흘간 +4.04%는 그 논리와 맞았다.

그런데 8월 27일 +7.01%는 그 논리로 설명되지 않는다. 그날 시장은 배당·경기방어 업종이 전멸한 날이다.

같은 날 저변동성 배당주 집단은 평균 -1.78%로 코스피에 3.31%포인트 뒤졌고 17종목 중 상회는 0개였다. 그 집단 안에서 에스원만 +7.01%다.

개별 재료를 특정하지 못했다. 뉴스·공시 검색에서 8월 27일 에스원의 고유 재료는 확인되지 않았고, 수급은 기관 +9,015주 / 외국인 -3,834주로 기관 단독이다. 기관 매수 규모가 직전일의 1.91배로 늘어난 것이 유일하게 관측된 변화다.

결론: 이 회차의 최대 수익은 리포트가 예측한 경로로 오지 않았다. 논리는 8/24~8/26 사흘(+4.04%)까지만 맞았고, 수익의 62%를 만든 마지막 날은 설명되지 않는다. 맞은 결과를 맞은 논리로 착각하지 않는다.

제일기획 +0.53%: 리포트가 지목한 근거가 마지막 날 무너졌다.

8월 21일 리포트의 유지 근거는 "외국인 4거래일 연속 순매수·규모 4.7배 확대" 였다. 외국인은 이후에도 8/21~8/26 나흘 연속 348,857주를 순매수했고, 그 힘으로 8월 24일 정배열이 복구됐다.

8월 27일 외국인이 -84,964주를 팔았다. 나흘 순매수 누적의 24.4%다. 종가 19,000원이 5일선 19,076원 아래로 내려오면서 정배열이 아흐레 만에 두 번째로 깨졌다.

편입 논거(외국인 수급)와 이탈 신호(외국인 반전)가 같은 지표에서 나왔다. 이 종목에 관한 한 외국인 일별 순매수 부호가 방향을 거의 그대로 설명한다.

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3. [Critical Feedback]

✅ 가장 잘된 점 — 축소 트리거를 두 번 연속 올바른 자리에 걸었다

네 번 연속 트리거를 걸었고 네 번 다 걸리지 않았다. 그리고 그 종목이 +11.33%가 됐다.

8월 21일에 트리거를 74,000원에서 73,500원으로 내린 판단이 특히 중요하다. 그날 리포트는 "손절가 72,995원 대비 +0.69% 지점"이라고 근거를 밝혔다. 트리거를 손절가에 붙여 두면 축소가 손절과 사실상 같은 자리에서 일어나 이중으로 잘리지 않는다. 8월 24일 장중 저가 76,200원은 그 트리거보다 3.68% 위였다.

어제 78,000원으로 상향한 판단도 결과적으로 맞았다. 5일선(78,180원) 바로 아래에 걸었고, 다음 날 종가가 그보다 9.62% 위에서 마감했다.

❌ 가장 아쉬운 점 — 목표가가 장중에 돌파됐는데 아무 일도 일어나지 않았다

[!WARNING] 목표가를 300원(0.34%) 넘겼다. 그리고 3,500원(3.93%) 내려와서 마감했다.

회차 기준가 76,800원 대비로 계산하면 이렇다.

기준	가격	수익률
장중 고가 익절	89,000원	+15.89%
[R-12] 종가 판정	85,500원	+11.33%
차이	3,500원	4.56%포인트

[R-12]는 "손절 판정은 종가 기준"으로 등록됐고, 목표가 방향은 다룬 적이 없다. 실무에서는 [R-13] 익절 판정도 종가로 해왔다. 오늘 그 대칭이 처음 비용을 냈다.

8월 19일에는 같은 규칙이 이익을 냈다. 제일기획 장중 저가 18,490원이 손절가 18,553원을 63원(0.34%) 이탈했으나 종가 18,750원으로 되올라와 살아남았고, 그 종목은 오늘까지 손절선을 7거래일 연속 지키고 있다.

두 사건의 이탈 폭이 0.34%로 정확히 같다는 점이 우연이지만 시사적이다. 같은 규칙, 같은 크기의 이탈, 정반대 방향, 그리고 한 번은 이익 한 번은 기회 상실이다.

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4. [Compounding Insight] — 다음에 반드시 적용할 룰

[룰 R-42 신규 등록] 목표가 장중 돌파는 부분 익절로 처리한다

등록 배경 — [R-12]의 대칭성이 오늘 처음 시험받았다.

사건	날짜	이탈 방향	이탈 폭	종가 판정 결과
제일기획 손절가 장중 이탈	2026-08-19	하방	-0.34%	살았다 (이익)
에스원 목표가 장중 돌파	2026-08-27	상방	+0.34%	못 챙겼다 (기회 상실)

[R-12]는 "손절 판정은 종가 기준"만 정의했고 목표가 방향의 처리는 정의한 적이 없다. 관행적으로 익절도 종가로 판정해왔으나 문서화된 근거가 없다.

종가 기준 규칙의 취지는 "장중 노이즈로 포지션이 흔들리지 않게 한다"이다. 그 취지는 손절 방향에서는 정확히 작동한다. 그러나 익절 방향에서는 취지가 반대로 작동한다. 목표가는 애초에 "여기서 팔겠다"고 미리 정한 가격이며, 장중에 도달했다는 것은 노이즈가 아니라 계획의 달성이다.

[R-42] 등록 내용

① 손절은 종가 기준을 유지한다 [R-12]는 그대로 둔다. 하방 이탈에서 장중 판정을 쓰지 않는다.

② 목표가 장중 도달 시 절반 익절 보유 종목의 장중 고가가 목표가에 도달하면 그 시점에 비중의 절반을 익절한 것으로 판정한다. 나머지 절반은 계속 보유하며 목표가를 상향하지 않는다.

③ 익절가는 목표가로 고정한다 장중 고가가 목표가를 얼마나 초과했든 익절 체결가는 목표가 그 자체로 기록한다. 고가로 기록하면 실현 불가능한 성과가 집계된다. 에스원의 경우 89,000원이 아니라 88,700원이다.

④ 소급 적용 금지 오늘 판정은 [R-42]와 무관하다. 에스원은 종가 85,500원 기준 +11.33%로 집계하며, [R-42]로 재계산하지 않는다. 효력은 다음 회차부터다.

⑤ 소급 시뮬레이션 기록 [R-42]를 적용했다면 에스원 절반은 88,700원(+15.49%), 절반은 85,500원(+11.33%)으로 회차 수익률 +13.41% 였다. 실제 +11.33% 대비 +2.08%포인트다. 이 값을 [R-42] 검증의 1번 표본으로 기록한다.

⑥ 검증 조건 — 폐기 기준 [R-42] 발동 사례가 5건 누적됐을 때, 절반 익절 후 잔여 절반의 T+5 성과를 집계한다. 잔여 절반이 목표가보다 높은 가격에서 마감한 경우가 3건 이상이면 [R-42]를 폐기한다(익절이 상승을 잘라낸다는 뜻이므로).

⑦ 일반화 — 규칙의 방향 대칭성 점검 의무 판정 규칙을 등록할 때, 그 규칙이 반대 방향에서도 같은 취지로 작동하는지 확인한다. [R-12]는 하방에서 "노이즈를 무시한다"는 취지였으나 상방에서는 "계획을 무시한다"로 뒤집혔다. [R-39]의 룰 간 공백 점검, [R-40]의 진입-보유 기준 대칭과 같은 계열의 문제다.

[룰 R-43 신규 등록] [R-38] 고유 승률의 분모를 정의한다

등록 배경 — 어제 [R-38]로 "고유 승률"을 대외 대표 지표로 지정했는데, 그 분모가 정의된 적이 없다.

어제 리포트는 "오늘 기준 고유 승률은 여전히 0.0%"라고 기록했다. 오늘 에스원이 고유 편입가 77,000원 대비 +11.04%로 고유 기준 WIN이 됐다. 승률을 계산해야 하는데 분모가 무엇인지 문서에 없다.

분모 정의	오늘 고유 승률
현재 보유 고유 종목만 (2건)	1 / 2 = 50.0%
손절 완료분 포함 전체 고유 종목 (5건)	1 / 5 = 20.0%

어제는 두 정의 모두 0.0%였기 때문에 문제가 드러나지 않았다. 첫 WIN이 나오는 순간 50.0%와 20.0%로 갈린다. [R-38]이 어제 해결한 문제(기준가 정의)와 정확히 같은 구조의 문제가 분모에서 반복됐다.

[R-43] 등록 내용

① 분모 확정 — 종료분 포함 고유 승률의 분모는 평가가 종료된 고유 종목(손절·익절·편출 완료) + 현재 보유 중인 고유 종목의 합계로 한다. 보유 중인 종목은 평가일 종가로 잠정 판정한다.

② 오늘 적용 결과 고유 승률 = 1 / 5 = 20.0% (WIN 에스원 1건 / 손절 3건 + 보유 2건).

③ 보유분 잠정 판정 명시 의무 보유 중 종목의 판정은 확정이 아니므로 "잠정"을 병기한다. 에스원은 오늘 WIN이지만 목표가 도달 전 이탈 가능성이 남아 있다.

④ 즉시 적용 — 낮은 값을 택하는 방향이므로 50.0%가 아니라 20.0%를 채택한다. 두 정의 중 성과를 낮게 표시하는 쪽이며, 규칙을 조이는 방향이므로 즉시 적용한다. [R-19]·[R-34]·[R-39]·[R-40]과 같은 원칙이다.

⑤ 회차 승률과의 혼용 금지 재확인 [R-38] ③에 따라 대외 요약의 대표 승률은 고유 승률이다. 오늘 대표 승률은 20.0%이며, 회차 승률 52.9%와 나란히 쓰지 않는다.

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5. [우팀장의 피드백]

황원장님, 오늘 세 개가 처음입니다.

첫째, 누적 지표 세 개가 동시에 플러스로 넘어왔습니다.

셋 다 집계 시작 이후 처음 플러스이고, 상회율은 처음 50%를 넘었습니다. 다만 표본은 17건뿐이고 이번 회차 2건이 전체를 이만큼 움직였다는 사실을 함께 기억해 주십시오. 어제 46.7%가 하루 만에 52.9%가 된 것은 시스템이 좋아져서가 아니라 표본이 적어서입니다.

둘째, 고유 기준으로도 첫 WIN이 나왔습니다.

어제 이 자리에서 "에스원이 80,850원을 넘으면 고유 기준으로도 WIN" 이라고 적었습니다. 오늘 85,500원입니다. 그 선을 5.75% 넘겼습니다. 8월 12일 편입가 77,000원 대비 **+11.04%**이며, 15거래일 보유한 결과입니다.

다만 대표 승률은 20.0%로 씁니다. 손절 3건을 분모에 넣기 때문이며, 그 이유는 [R-43]에 적었습니다. 실제 계좌에서 손절한 종목이 없어지지 않듯이, 승률의 분모에서도 없어지면 안 됩니다.

셋째, 오늘 가장 중요한 건 사실 익절을 못 챙긴 일입니다.

에스원 장중 고가가 89,000원이었습니다. 목표가 88,700원을 300원 넘겼습니다. 종가는 85,500원입니다.

8월 19일에 제일기획이 장중에 손절가를 63원 뚫고 종가로 살아났던 그 규칙 때문입니다. 그때는 그 규칙이 우리를 구했습니다. 오늘은 그 규칙이 4.56%포인트를 못 챙기게 했습니다. 같은 규칙인데 방향에 따라 결과가 반대입니다.

[R-42]로 목표가 장중 도달 시 절반 익절을 등록했습니다. 손절은 지금처럼 종가로 두고, 익절만 장중으로 바꿉니다. 손절가는 "여기까지는 참겠다"는 한계선이라 노이즈를 걸러야 하고, 목표가는 "여기서 팔겠다"고 미리 정한 가격이라 도달하면 실행해야 합니다. 두 선의 성격이 다른데 같은 규칙을 쓰고 있었습니다.

소급 적용은 하지 않습니다. 오늘 에스원은 +11.33%로 기록합니다. [R-42]를 썼다면 +13.41%였다는 계산만 검증용으로 남겨 둡니다.

넷째, 게이트 표본이 오늘 처음 갈렸습니다.

어제까지 두 표본 모두 게이트가 옳았습니다. 오늘 LG에너지솔루션이 뒤집혔습니다. 그 종목은 오늘 +5.56% 오르며 등록가를 3.49% 넘어섰고, ATR도 6거래일 만에 5% 아래(4.87%)로 내려와 발간금지 등급을 벗었습니다. 게이트가 이 종목에서 2.62%포인트를 놓쳤습니다.

반대로 현대글로비스는 이틀 만에 7.20%포인트를 막아줬습니다. 두 표본의 합은 여전히 게이트 쪽이 유리하지만, "게이트는 항상 옳다"는 문장은 오늘로 끝났습니다. 표본 2건 중 1건이 반대 증거입니다.

다섯째, 보유 종목 조치입니다.

오늘 두 종목 모두 비중을 절반으로 줄였습니다. 이유는 정반대입니다.

• 제일기획 1.5% → 0.75%: 정배열이 깨졌습니다(마진 +88원 → -76원). 외국인이 7거래일 연속 순매수하다 8일차에 84,964주를 팔았습니다. 떨어져서 기준을 이탈했습니다. 새로 등록한 [R-40]의 첫 적용입니다.
• 에스원 1.5% → 0.75%: 목표가 88,700원까지 3.74%밖에 안 남아 R:R이 3.19에서 0.98로 내려왔습니다. [R-21]의 "1.0 미만 절반 축소" 구간입니다. 올라서 여력이 사라졌습니다.

제일기획은 내일 종가가 5일선 19,076원을 회복하지 못하면 [R-40] ③에 따라 전량 편출합니다. 이틀 연속 이탈이 조건입니다.

여섯째, 게이트는 오늘도 닫혀 있습니다. 9거래일 연속입니다.

외국인이 7거래일 만에 코스피를 순매수했습니다. 명목 +1,333억입니다. 그런데 삼성전자 한 종목이 +3,700억이고, 절대값 상위 3종목을 빼면 [R-37] 실질은 -1,179억으로 순매도입니다.

8월 20일에 똑같은 일이 있었고 그날은 게이트를 닫았습니다. 어제 등록한 [R-37] ④를 문자 그대로 읽으면 오늘은 카운터 1일차가 됩니다. 같은 상황에 두 개의 답이 있어서, [R-39]로 "명목과 실질이 모두 순매수인 날에만 카운터를 가산한다"고 확정하고 오늘은 0일차로 판정했습니다. 8월 20일 판단과 일치시키는 방향입니다.

게이트가 열리려면 8/28(금)과 8/31(월) 이틀 연속 명목·실질 동시 순매수가 필요합니다.

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6. [복리 엔진] 누적 통계

트랙 A — 발간 종목 (회차 기준)

누적 평균 수익률·누적 초과수익·누적 상회율이 동시에 플러스로 전환됐다. 집계 시작 이후 처음이다.

다만 이 전환은 최근 두 회차(8·9회)가 만들었다. 두 회차 합쳐 4건인데, 그 4건이 15건짜리 누적 통계를 플러스로 끌어올렸다. 표본 17건에서 회차 하나의 영향력이 얼마나 큰지를 그대로 보여준다.

트랙 A' — 고유 종목 기준 ([R-38] + [R-43])

[R-43] ④에 따라 낮은 값(20.0%)을 대표로 채택한다. 회차 승률 52.9%와 혼용하지 않는다.

어제 예고선 80,850원을 5.75% 넘겼다. 에스원은 회차 기준과 고유 기준 양쪽에서 WIN이 된 첫 종목이다.

트랙 B — 섀도 종목 (R:R 필터 탈락, 미편입)

6회차 상세 (2026-08-20 → 2026-08-27)

섀도 트랙이 3회 만에 다시 시장을 상회했다. 다만 +0.21%포인트로 근소하다.

농심이 -3.17%로 최하위다. 8/20 편입 당시 이 종목은 신고가로 R:R 0.00이었고 20일선 이격도 +12.24%였다. 신고가·고이격 종목이 5거래일 뒤 최하위가 된 것은 [R-19] 신고가 탈락 판정의 정당성을 뒷받침한다.

유한양행은 -0.84%다. 이 종목은 8/26 [R-34] 경로로 첫 편입 후보가 됐다가 게이트에 막혔고, 8/27 하루에 -4.61%로 무너졌다. 섀도 기준으로도 편입 후보 기준으로도 게이트가 옳았다.

트랙 A vs 트랙 B

격차가 어제 9.2%포인트에서 오늘 12.6%포인트로 벌어졌다. 다만 트랙 A는 여전히 17건이며, 8/25에는 이 격차가 역전(38.5% vs 38.8%)돼 있었다. 사흘 사이 -0.3%p → +9.2%p → +12.6%p로 움직였다. [R-31] ⑤의 고유 종목 20개 요건 전에는 결론으로 쓰지 않는다.

캡처율 현황 — [R-29] 회차 트랙 + [R-33] 일간 트랙 + [R-35] 층화

[R-29] 회차 트랙 — 9회차도 무효, 2회 연속

9회차 분모는 -0.01%다. 절대값 3% 조건에 압도적으로 미달한다. 9회차 중 유효 3건, 무효 6건이다.

그리고 이번에도 초과수익이 사상 최고(+5.94%p)인 회차가 캡처율로는 측정되지 않는다. 8회차에 이어 두 번 연속이다.

[R-29]의 구조적 문제가 확정 단계에 들어섰다. 성과가 가장 좋은 회차를 연속으로 측정하지 못하는 지표는 대표 지표가 될 수 없다. 다음 회차에 [R-29] 분모 조건(절대값 3%)의 하향 또는 폐기를 안건화한다.

[R-33] 일간 트랙 — 표본 증가 없음

어제 "8/27은 엔비디아 실적 당일이라 3% 이상 변동 가능성이 높다"고 적었다. 결과는 +1.53%다. 엔비디아가 매출 962억 달러(+106%)로 컨센서스를 4% 상회했는데도 코스피 변동은 1.53%에 그쳤다. 표본은 여전히 3거래일이다.

[R-35] 층화 — 변동 없음

9회차 기준일(8/21)은 코스피 +0.88%로 A그룹 조건에 해당하나 [R-29] 유효 표본이 아니라 층화 표본은 늘지 않았다. 3회차 연속 정체다.

[R-20] 지수 방향별 상회율 — 9회차 반영

9회차 분모 -0.01%는 하락 회차로 분류된다. 상회율은 63.6% → 69.2%로 올라갔다.

다만 -0.01%를 "하락"으로 분류하는 것이 타당한지가 문제다. 8회차 -0.65%, 9회차 -0.01%로 두 회차 연속 사실상 보합인데 둘 다 하락으로 집계돼 100% 상회를 기록했다. [R-41]이 어제 제안한 "지수 방향 × 시장 폭" 2축 분류가 필요한 이유가 여기서도 나온다. 8월 27일 코스피는 +1.53%였고 상승/하락 종목수는 317 대 539였다.

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7. 다음 회차 확인 항목

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면책 고지 본 리포트는 네이버 증권 확정 데이터 기반의 사후 복기 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않으며, 모든 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.