2026-08-07 제네시스 성과 분석 리포트
T-7 대상인 7월 31일 리포트는 발간 보류(0종목)라 복기 대상이 없다. 대신 8월 6일 워크플로우 미실행으로 건너뛴 7월 30일 3종목을 T-8 기준으로 복기한다. 결과는 평균 +4.71%, 3종목 전원 플러스, 승률 2/3다 — 우리금융지주 +6.42%, 아모레퍼시픽 +5.82%, 삼성바이오로직스 +1.90%. 그런데 같은 기간 코스피는 +11.89% 올랐다. 초과수익 -7.18%포인트, 시장 상승분의 39.6%만 따라갔다. 더 중요한 발견은 손절 규칙이다. 손절가를 '장중 저가 터치'로 판정하면 2종목이 이탈해 평균 -1.30%가 되고, '종가 이탈'로 판정하면 1종목만 이탈해 +1.81%가 되며, 손절을 집행하지 않으면 +4.71%다. 아모레퍼시픽은 7월 31일 장중 121,400원까지 빠져 손절가 128,000원을 이탈했지만 그날 종가는 130,000원이었고, 지금은 +5.82%다. 손절 판정 기준을 종가로 바꾸는 룰 R-12를 등록한다.
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2026-08-07 제네시스 성과 분석 리포트
복기 대상: 2026-07-30 단기 유망 종목 리포트 (T-8, 6거래일 경과) 평가 기간: 2026-07-31 ~ 2026-08-07 T-7(2026-07-31) 리포트는 발간 보류(0종목)로 복기 대상 없음 — 별도 섹션에서 그 판단의 결과를 검증한다
0. 복기 대상 선정 사유
작업 당일(8/7) 기준 T-7은 7월 31일 리포트다. 그런데 그날은 **발간 보류(0종목)**였다. 복기할 종목이 없다.
한편 7월 30일 리포트의 T-7 시점은 8월 6일이었으나, 그날은 마켓인사이트만 발간되고 제네시스 워크플로우가 실행되지 않았다. 7월 30일 3종목은 복기되지 않은 채 남아 있다.
| 리포트 | 종목 수 | T-7 시점 | 복기 여부 |
|---|---|---|---|
| 2026-07-29 | 2종목 | 08-05 | ✅ 완료 (전원 WIN) |
| 2026-07-30 | 3종목 | 08-06 | ❌ 미복기 (워크플로우 미실행) |
| 2026-07-31 | 0종목 | 08-07 | — 대상 없음 |
| 2026-08-03 ~ 08-05 | 0종목 | — | — 대상 없음 |
따라서 오늘은 7월 30일 3종목을 T-8(6거래일 경과) 기준으로 복기한다. 예측 기간(7일 이내)에서 1거래일 초과했으나, 건너뛰면 영구 공백이 되므로 지금 기록한다.
1. [Executive Summary] 종목별 성과
| 종목 | 진입가 (7/30) | 현재가 (8/7) | 수익률 | 상태 | 기간 최고 (MFE) | 기간 최저 (MDD) | 손절 판정 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리금융지주 (316140) | 32,700 | 34,800 | +6.42% | WIN | 34,850 (+6.57%) | 32,400 (-0.92%) | ✅ 유지 |
| 아모레퍼시픽 (090430) | 134,000 | 141,800 | +5.82% | WIN | 142,000 (+5.97%) | 121,400 (-9.40%) | ❌ 7/31 장중 이탈 |
| 삼성바이오로직스 (207940) | 1,527,000 | 1,556,000 | +1.90% | HOLD | 1,556,000 (+1.90%) | 1,406,000 (-7.92%) | ❌ 8/3 이탈 |
| 평균 | — | — | +4.71% | — | +4.81% | -6.08% | 2종목 이탈 |
| 지표 | 값 |
|---|---|
| 평균 수익률 | +4.71% |
| 승률 (WIN: +5% 초과) | 2 / 3 (66.7%) |
| 플러스 종목 | 3 / 3 (100%) |
| 목표가 도달 | 0 / 3 |
| 평균 MDD | -6.08% |
| 코스피 (7/30 → 8/7) | 5,593.56 → 6,258.77 (+11.89%) |
| 초과수익 | -7.18%p |
[!IMPORTANT] 3종목 전원 플러스이고, 승률은 2/3다. 그런데 시장을 이기지 못했다.
같은 기간 코스피는 +11.89% 올랐고 3종목 평균은 **+4.71%**다. 시장 상승분의 39.6%만 따라갔다.
직전 복기(8/5, 7/29 대상)에서도 같은 구조가 있었다. 그때는 2종목 평균 +9.38%에 코스피 +16.51%로 -7.14%p 언더퍼폼이었다. 두 회차 연속 초과수익이 -7%포인트대다.
2. [Logic Breakdown] 추천 논리 vs 실제 시장
종목별 논리 검증
| 종목 | 7/30 추천 논리 | 실제 결과 |
|---|---|---|
| 우리금융지주 | "기관 사흘 연속 대량 순매수(+588,425주), 외국인 순매수 전환, 자사주 3,500억 소각 확정 재료" | ✅ 완전 작동 — MDD **-0.92%**로 손절가(31,600) 근처도 가지 않았다. 8/7 기관 +546,005주 / 외국인 +556,671주로 쌍끌이 재성립. 논리가 6거래일 내내 유지된 유일한 종목 |
| 아모레퍼시픽 | "기관 순매수 324억(코스피 4위), 외국인 이틀 연속 순매수, 보유율 25.15%→25.32%, 2Q 실적 컨센서스 상회" | ⚠️ 결과는 맞고 경로가 틀렸다 — 최종 +5.82%지만 **다음 거래일 장중 -9.40%**까지 밀렸다. 진입일 당일 등락률이 **+9.93%**였던 것이 원인 |
| 삼성바이오로직스 | "바이오 섹터 로테이션, 외국인·기관 동반 순매수, 정배열" | ⚠️ 부분 작동 — 8/3 코스피 -5.12% 폭락에 동반해 -4.18% 하락하며 손절가 이탈. 이후 4거래일 연속 상승해 오늘 +2.77%로 회복. 개별 논리가 아니라 시장 변동성에 무너진 케이스 |
진입일 당일 등락률과 MDD의 관계
| 종목 | 진입일(7/30) 당일 등락률 | 이후 MDD | 손절 이탈 |
|---|---|---|---|
| 우리금융지주 | +2.03% | -0.92% | 유지 |
| 삼성바이오로직스 | +3.25% | -7.92% | 이탈 |
| 아모레퍼시픽 | +9.93% | -9.40% | 이탈 |
진입일 당일 가장 적게 오른 종목이 이후 가장 적게 빠졌고, 가장 많이 오른 종목이 가장 많이 빠졌다.
아모레퍼시픽은 +9.93% 급등한 날의 종가에 진입했다. 그리고 다음 거래일 장중 -9.40%를 맞았다. 급등 당일 종가는 그 자체로 리스크 프리미엄이 붙은 가격이다.
다만 삼성바이오로직스(+3.25% → MDD -7.92%)는 이 관계에서 벗어난다. 이 종목의 낙폭은 8월 3일 코스피 -5.12% 폭락에 동반한 것으로, [룰 R-06]의 분류상 ②시장 변동성에 해당한다.
| 종목 | 손절 사유 분류 [R-06] |
|---|---|
| 아모레퍼시픽 | ①진입 가격 문제 — 급등 당일 종가 진입 (신규 분류) |
| 삼성바이오로직스 | ②시장 변동성 — 지수 -5.12% 동반 하락, 이후 회복 |
3. [Critical Feedback]
✅ 가장 잘된 점 — 우리금융지주의 MDD -0.92%
6거래일 동안 최대 낙폭이 1%도 되지 않았다.
| 날짜 | 종가 | 장중 저가 | 손절가(31,600) 대비 |
|---|---|---|---|
| 07-31 | 33,600 | 32,400 | +2.53% |
| 08-03 | 33,350 | 32,500 | +2.85% |
| 08-04 | 33,200 | 32,550 | +3.01% |
| 08-05 | 33,350 | 33,050 | +4.59% |
| 08-06 | 33,500 | 33,100 | +4.75% |
| 08-07 | 34,800 | 33,250 | +5.22% |
코스피가 이 기간에 하루 **-5.12%, +3.76%, -4.58%**를 오갔다. 지수가 그렇게 흔들리는 동안 이 종목의 장중 저가는 손절가를 단 한 번도 위협하지 않았다.
진입일 당일 등락률 +2.03%, ATR 4%대, 5·20·60일선 정배열, 쌍끌이 — 네 조건이 모두 맞았을 때 어떤 결과가 나오는지 보여주는 표본이다.
⚠️ 가장 아쉬운 점 — 시장 상승분의 39.6%만 가져왔다
| 구간 | 코스피 | 3종목 평균 | 캡처율 |
|---|---|---|---|
| 2026-07-31 ~ 08-07 | +11.89% | +4.71% | 39.6% |
7월 31일 코스피는 하루에 +17.91% 올랐다. 그날 SK하이닉스는 +29.95%, 삼성전기 +29.92%, 대덕전자 +29.93% 상한가였다.
우리가 고른 3종목은 은행·화장품·바이오였다. 그날 상승률은 우리금융 +2.75%, 아모레 -2.99%, 삼바 -2.75%였다.
이것은 실수가 아니라 설계의 결과다. ATR 필터와 정배열 조건은 폭락장에서 MDD를 줄이도록 만들어졌고, 실제로 그 역할을 했다(평균 MDD -6.08%, 지수는 그 기간 하루 -5.12%). 그 대가가 급반등 미참여다.
직전 복기(8/5)에서도 같은 지적이 있었다.
"[반례 1 — ATR 발간금지 필터] 최고 수익 종목 현대모비스의 추천 시점 ATR은 9.19%로 현행 기준상 '발간금지' 등급이었다."
두 회차 연속으로 "저변동성 필터가 상승을 놓친다"는 증거가 나왔다. 이제 이것은 우연이 아니라 시스템의 성격이다.
4. [Compounding Insight] 오늘 등록하는 룰
[룰 R-12] 손절 판정 기준을 '장중 저가 터치'에서 '종가 이탈'로 변경한다
이번 복기의 가장 큰 발견이다. 같은 3종목을 세 가지 손절 방식으로 평가하면 결과가 완전히 달라진다.
| 손절 방식 | 우리금융지주 | 아모레퍼시픽 | 삼성바이오로직스 | 평균 |
|---|---|---|---|---|
| ① 장중 저가 터치 시 손절 (현행) | +6.42% | -4.48% | -5.83% | -1.30% |
| ② 종가 이탈 시 손절 (제안) | +6.42% | +5.82% | -6.81% | +1.81% |
| ③ 손절 미집행 (보유) | +6.42% | +5.82% | +1.90% | +4.71% |
핵심 사례 — 아모레퍼시픽 7월 31일
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 손절가 | 128,000원 |
| 7/31 장중 저가 | 121,400원 (손절가 -5.16% 이탈) |
| 7/31 종가 | 130,000원 (손절가 +1.56% 위) |
| 현재가 (8/7) | 141,800원 (+5.82%) |
장중 저가로 판정하면 -4.48% 손실 확정, 종가로 판정하면 +5.82% 수익. 차이는 10.30%포인트다.
7월 31일은 코스피가 하루에 +17.91% 오른 날이다. 그날 아모레퍼시픽은 장중 121,400원까지 밀렸다가 130,000원에 마감했다. 아래꼬리 7.08%다. 극단적 변동성 구간에서 장중 저가는 실제 시장 가치가 아니라 일시적 호가 공백일 수 있다.
다만 이 룰은 만능이 아니다. 삼성바이오로직스는 8월 3일 종가 1,423,000원으로 손절가(1,438,000원)를 이탈했다. 종가 기준으로도 손절 대상이며, 그 경우 손실은 -6.81%로 장중 기준(-5.83%)보다 오히려 크다.
| 종목 | 장중 기준 손절가 | 종가 기준 손절가 | 어느 쪽이 유리했나 |
|---|---|---|---|
| 아모레퍼시픽 | -4.48% | +5.82% | 종가 기준 압승 |
| 삼성바이오로직스 | -5.83% | -6.81% | 장중 기준 소폭 우위 |
| 합계 영향 | — | — | 종가 기준 +3.11%p 우위 |
[R-12] 확정 내용
- 손절 판정은 종가 기준으로 한다. 장중 저가가 손절가를 이탈해도 당일 종가가 손절가 위이면 보유를 유지한다.
- 단, [룰 R-07]에 따라 급락 후 V자 반등 구간에서는 이 판정 자체를 유예하고 구조적 지지선(20일선) 이탈 시에만 청산한다.
- 이 룰의 표본은 아직 2건이다. 다음 3회 복기에서 종가 기준과 장중 기준을 병행 기록하여 검증한다.
[룰 R-07] 두 번째 검증 성공
R-07은 *"급락 후 V자 반등 구간에서는 손절 즉시 집행을 적용 보류하고 구조적 지지선 이탈 시에만 청산한다"*는 룰이다.
7월 30일 ~ 8월 7일은 정확히 그 구간이었다. 7/30 코스피 저점 5,593.56 → 7/31 +17.91%.
R-07을 적용해 손절을 유예한 결과가 **③ 손절 미집행 +4.71%**이고, 유예하지 않았다면 **① -1.30%**였다. 차이 6.01%포인트.
8월 5일 복기에서 "R-07 V자반등 적용보류 조건 검증성공"으로 기록한 데 이어 두 번째 검증이다.
초과수익 -7%대의 반복에 대한 기록
| 복기 회차 | 대상 | 종목 평균 | 코스피 | 초과수익 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-05 | 07-29 2종목 | +9.38% | +16.51% | -7.14%p |
| 2026-08-07 | 07-30 3종목 | +4.71% | +11.89% | -7.18%p |
두 회차 연속 -7%포인트대다. 두 회차 모두 종목은 플러스였고 시장은 더 올랐다.
이 시스템은 절대수익을 내고 상대수익을 잃는다. 폭락장에서 MDD를 지키는 대가로 급반등장에서 지수를 못 따라간다. 저베타 시스템이다.
이것을 결함으로 볼 것인가, 성격으로 볼 것인가?
이번 주가 답을 준다. 7월 31일 발간 보류 이후 코스피는 -5.11%였다. 그날 0종목을 낸 것은 손실 회피 100%였다.
즉 이 시스템은 오를 때 39.6%만 따라가고, 내릴 때는 0%를 따라간다. 캡처율만 보면 실패이고, 비대칭성으로 보면 설계대로다. 다만 이 성격을 명시적으로 인정하고 기대치를 조정해야 한다. "시장을 이기는 시스템"이 아니라 "시장보다 덜 흔들리는 시스템"이다.
5. [부록] 2026-07-31 발간 보류 판단의 검증
7월 31일 리포트는 코스피가 +17.91% 오르고 외국인이 역대 최대 7조 2,410억원을 순매수한 날 0종목을 냈다. 그 판단의 결과를 기록한다.
그날 이후 시장
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 코스피 07-31 종가 | 6,595.45 |
| 코스피 08-07 종가 | 6,258.77 |
| 6거래일 수익률 | -5.11% |
7월 31일 종가에 시장을 샀다면 -5.11%였다. 발간 보류는 옳았다.
R:R 필터로 탈락시킨 2종목의 실제 성과
7월 31일 리포트는 ATR·정배열 필터를 통과한 2종목을 R:R 2:1 미달로 탈락시켰다.
| 종목 | 7/31 종가 | 8/7 종가 | 수익률 | 당시 목표가 | 도달 여부 | 당시 R:R |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HMM (011200) | 20,950 | 21,800 | +4.06% | 23,200 (+10.74%) | 미도달 | 1.55 |
| 우리금융지주 (316140) | 33,600 | 34,800 | +3.57% | 37,800 (+12.50%) | 미도달 | 1.75 |
두 종목 모두 플러스였고, 코스피(-5.11%) 대비로는 각각 +9.17%p·+8.68%p 초과수익이었다.
R:R 필터의 기회비용이 처음으로 숫자로 확인됐다.
두 종목을 샀다면 평균 +3.82%, 코스피 대비 +8.93%p 초과였다. 목표가에는 못 미쳤으니 "R:R이 낮다"는 판정 자체는 맞았다. 다만 R:R 2:1 미달이 곧 손실을 뜻하지는 않았다.
다음 복기 과제: R:R 1.5~2.0 구간 종목을 비중 1/2로 발간하는 방식이 유효한지 검증한다. 현행은 전량 탈락이다.
6. [우팀장의 피드백]
황원장님, 오늘 복기 결과를 정리해 드립니다.
1. 7월 30일 3종목은 전원 플러스입니다. 우리금융지주 +6.42%, 아모레퍼시픽 +5.82%, 삼성바이오로직스 +1.90%. 평균 +4.71%이고 승률은 2/3입니다. 누적 기록이 13종목 2승에서 16종목 4승(승률 25.0%) 으로 올라갔습니다.
2. 그런데 코스피가 같은 기간 +11.89% 올랐습니다. 초과수익 -7.18%포인트입니다. 이틀 전 복기(-7.14%p)와 거의 같은 수치입니다. 두 번 연속 같은 숫자가 나왔다는 건 우연이 아닙니다. 우리 필터는 변동성 낮은 종목만 고르도록 설계돼 있고, 급반등장은 변동성 높은 종목이 이끕니다. 구조적으로 못 따라갑니다.
3. 대신 이번 주 후반이 그 대가를 보상했습니다. 7월 31일 발간 보류 이후 코스피는 -5.11%입니다. 오를 때 39.6%만 따라가는 시스템이, 내릴 때는 0% 따라갔습니다. 이 비대칭이 이 시스템의 본질입니다.
4. 오늘 가장 중요한 발견은 손절 규칙입니다. 아모레퍼시픽은 7월 31일 장중 121,400원까지 빠져 손절가 128,000원을 이탈했지만, 그날 종가는 130,000원이었고 지금은 141,800원(+5.82%)입니다. 장중 저가로 손절했다면 -4.48%, 종가로 판정했다면 +5.82%입니다. 10.30%포인트 차이입니다. [룰 R-12]로 손절 판정 기준을 종가로 바꿉니다.
5. 다만 삼성바이오로직스는 종가 기준으로도 손절 대상이었습니다. 8월 3일 종가 1,423,000원으로 손절가를 이탈했습니다. 종가 기준이 만능은 아닙니다. 표본이 2건뿐이니 다음 3회 복기에서 두 기준을 나란히 기록해 검증하겠습니다.
6. 아모레퍼시픽에서 하나 더 배울 것이 있습니다. 이 종목은 진입일 당일 +9.93% 급등한 종가에 산 것입니다. 그 결과 MDD가 -9.40%였습니다. 반면 진입일 당일 +2.03%였던 우리금융지주의 MDD는 **-0.92%**입니다. 급등 당일 종가는 그 자체로 위험 프리미엄이 붙은 가격입니다.
7. 다음 종목 선정 방향을 이렇게 잡겠습니다.
| 항목 | 조정 내용 |
|---|---|
| 진입일 당일 등락률 | +7% 초과 급등 종목은 당일 종가 진입 금지. 익일 눌림 확인 후 진입 |
| 손절 판정 | 종가 기준 [R-12]. V자 반등 구간에서는 R-07에 따라 유예 |
| R:R 1.5~2.0 구간 | 전량 탈락 대신 비중 1/2 발간이 유효한지 다음 3회 복기에서 검증 |
| 기대치 설정 | 상승장 캡처율 40% 전후를 정상 범위로 인정. 목표는 초과수익이 아니라 MDD 통제 |
8. 오늘 발간한 중기 리포트가 이 방향의 시험대입니다. 셀트리온·신한지주·S-Oil 3종목 중 셀트리온과 S-Oil은 진입일 당일 각각 +2.21%, +10.17% 올랐습니다. S-Oil은 7번 항목에 정확히 걸립니다. 그래서 중기 리포트에서 S-Oil의 오늘 진입 비중을 1/3로 제한했습니다. 3~6개월 뒤 이 판단이 맞았는지 확인하겠습니다.
부록 — 누적 성과 통계
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 누적 복기 종목 | 16종목 |
| 누적 WIN (+5% 초과) | 4종목 |
| 누적 승률 | 25.0% (직전 15.4%) |
| 이번 회차 승률 | 66.7% (2/3) |
| 이번 회차 평균 수익률 | +4.71% |
| 이번 회차 평균 MDD | -6.08% |
| 이번 회차 초과수익 | -7.18%p |
룰 검증 현황
| 룰 | 내용 | 현재 상태 |
|---|---|---|
| R-05 | 쌍끌이 비중 제한 | 유효 — 우리금융지주(쌍끌이) MDD -0.92%로 최우수 |
| R-06 | 손절 사유 사후 구분 | 유효 — 신규 분류 ①진입 가격 문제 추가(아모레퍼시픽) |
| R-07 | V자 반등 구간 손절 유예 | ✅ 두 번째 검증 성공 (+6.01%p 기여) |
| R-09 | 20일선 이격도 +10% 상한 | 유효 — 오늘 셀트리온을 실제로 탈락시킴 |
| R-10 | 급락일 상대강도 예외 | 관찰 중 |
| R-11 | 수급 판별 지표 이중화 | 오늘 신규 등록 (HMM 사례) |
| R-12 | 손절 판정 종가 기준 | 오늘 신규 등록 — 표본 2건, 3회 추가 검증 필요 |
| ATR 발간금지 필터 | ATR 5% 초과 제외 | ⚠️ 2회 연속 반례 — 하락 방어에는 유효, 상승 참여에는 불리 |
면책 고지 본 리포트는 공개된 시장 데이터를 기반으로 한 정보 제공 목적의 분석 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.