2026-08-05 제네시스 성과 분석 리포트

복기 대상: 2026-07-29 단기 유망 종목 리포트 (T-7) 평가 기간: 2026-07-30 ~ 2026-08-05 (5거래일) 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세·투자자별 매매동향 확정치, 자체 산출 ATR(14, Wilder)·이동평균·이격도

누적 11종목 0승의 기록이 오늘 깨졌다.

그런데 이 첫 승리가 가져온 가장 중요한 데이터는 수익률이 아니다. 우리가 지금 4거래일째 발간을 보류하는 근거로 쓰고 있는 필터가, 이번 최고 수익 종목을 걸러냈을 것이라는 사실이다.

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1. Executive Summary

종목별 성과

일별 경과

셀트리온 (추천가 180,000 / 목표 196,000 / 손절 172,500)

• 기간 최고 193,000원 (+7.22%) ← 오늘(T+5) 기록
• 기간 최저 179,900원 (-0.06%) — 손절가 172,500원까지 7,400원(4.1%) 여유
• 목표가 196,000원까지 -1.53% 부족

현대모비스 (추천가 445,000 / 목표 490,000 / 손절 424,000)

• 기간 최고 510,000원 (+14.61%) ← 오늘(T+5) 기록
• 기간 최저 435,000원 (-2.25%) — 손절가 424,000원까지 11,000원(2.5%) 여유

[!IMPORTANT] 누적 11종목이 예외 없이 추천 후 8거래일 이내 고점을 찍고 하락했다는 패턴이 오늘 깨졌다. 이번 2종목은 둘 다 기간 최고가가 T+5인 오늘이다. 추천 직후 고점을 찍고 흘러내린 것이 아니라, 5거래일 내내 우상향해 오늘 최고가를 갱신했다. 누적 기록: 13종목 2승 (승률 15.4%)

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2. Logic Breakdown — 추천 논리 vs 실제 시장

2-1. 추천 당시의 상황을 다시 본다

2026년 7월 29일은 이런 날이었다.

• 코스피 -5.98%, 코스닥 -6.12%
• 사상 처음으로 2거래일 연속 동반 서킷브레이커 발동
• 코스피 고점 대비 -20.20%, 베어마켓 진입
• 코스피 상승률 상위 1위부터 18위까지 전부 인버스 ETN
• 시가총액 상위 20종목 중 오른 것은 단 2개 — 셀트리온(+1.47%), 현대모비스(+1.14%)

그리고 그 2종목을 그대로 선정했다.

리포트의 논리는 명확했다. "방어 국면에서는 상승 여력보다 하방 내구성이 우선한다."

2-2. 실제 시장은 어떻게 움직였나

7월 31일 코스피는 하루에 +17.91% 올랐다. 베어마켓 진입 이틀 뒤였다.

2-3. 논리는 맞았나, 틀렸나 — 분리해서 봐야 한다

① 시장 판단 '방어'는 틀렸다. 7/29 리포트는 이틀 연속 '방어'를 선택했고, 그래서 3종목이 아닌 2종목만 냈다. 그 직후 코스피는 +16.51% 올랐다. 방어 판단은 명백히 틀렸다.

② 그러나 종목 선정 논리는 정확히 맞았다. "시장 전체가 무너지는 날에 오른 종목"을 고른 것이 정확했다. 그 2종목은 반등 국면에서도 그대로 살아남았고, 손절가를 단 한 번도 터치하지 않았다.

③ 진입 타이밍의 '시차'는 없었다. 현대모비스는 7/30에 0.00%로 시작해 7/31부터 움직였다. 셀트리온은 7/30 하루에 +5.56%로 즉시 반응했다. 추천 → 반응까지의 시차가 1거래일 이내였다. 추격 매수가 아니라 선행 진입이었다.

2-4. Catalyst 검증

두 종목 모두 "외국인이 끌고 기관이 이탈"하는 동일한 구조로 움직였다. 추천 시점에 근거로 삼은 기관 수급은 5거래일을 버티지 못했다. 결과는 좋았지만 그 이유는 우리가 적은 이유와 달랐다.

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3. Critical Feedback

✅ 가장 잘된 점 — 하락일 상대강도 선별

지수가 -5.98% 빠지는 날, 시가총액 상위 20종목 중 상승 마감한 2종목만 골라낸 것.

이것이 이번 승리의 전부다. 그날 시장에서 오르는 것은 인버스 ETN뿐이었다. 그 와중에 대형주 중 플러스로 마감한 종목은 두 개였고, 그 두 개가 5거래일 뒤 +5.72%와 +13.03% 가 됐다.

MDD가 이를 증명한다.

하루 차이로 뽑은 종목의 MDD가 12분의 1이다. 7/28은 이격도 +10.3%/+10.0%인 종목을 뽑았고(어제 R-09 등록 근거), 7/29는 이격도 +2.46%/-8.02%인 종목을 뽑았다.

❌ 가장 아쉬운 점 — 지수를 7.14%p 못 따라갔다

평균 +9.38%는 절대 수익으로는 성공이다. 그러나 같은 기간 코스피는 +16.51% 올랐다.

아무것도 안 하고 KODEX 200을 샀으면 더 벌었다.

원인은 두 가지다.

① 방어 판단으로 2종목만 냈다. 3종목이었다면 비중이 늘었을 것이다. 그러나 이것은 결과론이다 — 7/29 시점에 '공격'을 선택할 근거는 어디에도 없었다.

② 더 근본적인 문제 — 우리가 고른 것은 '방어주'였다. 셀트리온과 현대모비스는 시장이 무너질 때 버티는 종목이다. 그리고 실제로 버텼다. 하지만 시장이 V자로 반등할 때는 버티는 종목이 아니라 많이 빠졌던 종목이 더 오른다. 7/31 코스피 +17.91%를 만든 것은 낙폭과대주였다.

이것은 필터의 실패가 아니라 국면 판단의 실패다. 방어 종목 선별 자체는 성공했다. 다만 방어가 필요한 국면이 5거래일 만에 끝났다.

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4. Compounding Insight — 이번 복기가 던진 반례

여기가 오늘 리포트의 핵심이다.

4-1. 추천 시점 지표를 현행 룰에 대입해본다

[!WARNING] [반례 1 — ATR 발간금지 필터] 최고 수익 종목 현대모비스의 추천 시점 ATR은 9.19%로 현행 기준상 '발간금지' 등급이었다. 현재 룰을 그대로 적용했다면 이 종목은 후보 단계에서 제외됐을 것이고, 이번 복기의 평균 수익률은 +9.38%가 아니라 +5.72%(셀트리온 단독) 였을 것이다.

[반례 2 — 정배열 필터] 두 종목 모두 추천 시점에 정배열이 아니었다. 셀트리온은 MA20(175,675)이 MA60(176,794) 아래였고, 현대모비스는 완전 역배열(MA5 470,900 / MA20 483,800 / MA60 555,966)이었다. Step 2-3의 "정배열만 통과" 조건을 엄격히 적용했다면 두 종목 모두 탈락한다.

[반례 3 — ATR과 수익률의 방향] ATR이 높은 종목이 더 많이 벌었다. 셀트리온 ATR 4.50% → +5.72%, 현대모비스 ATR 9.19% → +13.03%. 2026-07-31 소급검증에서 기록한 "발간금지 필터는 유효했다"는 결론과 정반대 방향이다.

4-2. 반대로, 검증에 성공한 룰

[R-09 — 20일선 이격도] 첫 긍정 방향 검증 성공.

어제 R-09를 등록한 근거는 이격도 +10.3%/+10.0%였던 7/28 2종목이 실패한 사례였다. 오늘 복기 대상은 이격도 +2.46%/-8.02% 였고 둘 다 성공했다.

하루 차이 표본에서 이격도가 12.93%p 차이 나고, 수익률이 10.54%p, MDD가 13.49%p 차이 났다. R-09는 양방향으로 일관된 첫 룰이다.

[R-07 — ATR 기반 손절 정책] 적용 조건이 정확히 작동했다.

현대모비스는 ATR 9.19%로 R-07상 "손절 즉시 집행" 구간이다. 그러나 어제 등록한 적용 조건("지수가 급락 후 반등하는 V자 구간에서는 적용 보류") 에 따라 보류가 맞았다. 이 기간 코스피는 +16.51% V자 반등이었고, 현대모비스는 손절가 424,000원을 한 번도 터치하지 않았다(기간 최저 435,000원, 2.5% 여유).

어제 등록한 조건이 다음 날 바로 검증됐다.

4-3. 목표가 도달 후 매도 vs 보유

현대모비스는 8/3에 목표가 490,000원을 도달했다(고가 502,000원).

목표가 매도가 손해였던 첫 사례다. 지금까지의 복기는 전부 "고점을 놓쳤다"는 패턴이었는데, 이번엔 목표 도달 후에도 상승이 이어졌다.

4-4. 신규 룰 등록

📌 [룰 R-10] 하락일 상대강도 예외 (2026-08-05 신규)

지수가 -5% 이상 급락한 거래일에, 시가총액 상위 20종목 중 상승 마감한 종목은 ATR 등급·정배열 조건과 무관하게 후보 자격을 유지한다.

조건	처리
지수 -5% 이상 급락일 + 시총 상위 20위 내 + 상승 마감	ATR 발간금지·정배열 미충족이어도 후보 유지
단, 20일선 이격도 [R-09]는 예외 없이 적용	+10% 초과 시 여전히 제외
비중	정상 비중의 1/2 (ATR 리스크 보정)

등록 근거(2026-08-05 복기): 2026-07-29는 코스피 -5.98%, 2거래일 연속 서킷브레이커, 상승률 상위 1~18위가 전부 인버스 ETN이었던 날이다. 그날 시총 상위 20종목 중 상승 마감한 종목은 셀트리온(+1.47%)·현대모비스(+1.14%) 단 2개였고, 두 종목 모두 5거래일 뒤 WIN(+5.72%, +13.03%)이었다. 평균 MDD -1.16%로 손절가를 한 번도 위협받지 않았다.

그런데 현행 필터를 적용하면 현대모비스는 ATR 9.19%로 발간금지, 두 종목 모두 정배열 미충족으로 탈락한다. 최고 성과 종목이 필터에 걸린다.

핵심 논리: 지수가 -5% 이상 빠지는 날 ATR은 시장 전체가 만든 숫자이지 종목 고유의 위험이 아니다. 그런 날 오르는 종목은 ATR이 높은 것이 아니라 시장 변동성에 노출됐을 뿐이며, 오히려 그 노출을 이겨냈다는 증거다. 하락일 상대강도는 ATR이 측정하지 못하는 정보를 담는다.

적용 한계: 표본 2종목. 다음 급락일 사례에서 재검증하고, 반례가 나오면 즉시 하향 조정한다.

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5. 우팀장의 피드백

황원장님께.

먼저 축하드립니다. 누적 11종목 0승이 오늘 깨졌습니다. 2종목 전원 WIN입니다.

그런데 제가 오늘 더 무겁게 보고드려야 할 것은 승리가 아니라 모순입니다.

첫째, 오늘 우리는 4거래일째 발간을 보류했습니다. 근거는 시장 평균 ATR 8.57%, 발간금지 등급 84.0%였습니다. 그런데 오늘 복기한 최고 수익 종목 현대모비스의 추천 시점 ATR은 9.19% 였습니다. 우리가 지금 "너무 위험하다"고 판정하는 그 숫자로 +13.03%를 벌었습니다.

이것은 ATR 필터를 폐기하자는 뜻이 아닙니다. ATR은 "평상시"의 위험 지표이지 "급락일"의 위험 지표가 아니라는 뜻입니다. 그래서 R-10을 등록했습니다. 지수가 -5% 이상 빠지는 날 오른 대형주는, ATR이 높아도 후보로 남깁니다.

둘째, 그럼에도 우리는 지수를 못 이겼습니다. 평균 +9.38% 대 코스피 +16.51%. -7.14%p 언더퍼폼입니다. 방어 종목을 골랐고 방어에 성공했는데, 시장이 5거래일 만에 V자로 튀어 올랐습니다. 방어가 성공했는데 결과가 아쉬운 이 상황이 지금 우리 시스템의 정확한 좌표입니다.

셋째, 어제 등록한 룰 두 개가 하루 만에 검증됐습니다.

• R-09(20일선 이격도): 이격도 +10.15% 표본은 -1.16%/MDD -14.65%, 이격도 -2.78% 표본은 +9.38%/MDD -1.16%. 양방향 일관성이 확인된 첫 룰입니다.
• R-07 적용 조건(V자 반등 구간 손절 보류): 현대모비스가 정확히 이 케이스였고, 손절가를 한 번도 터치하지 않았습니다.

어제 룰을 등록한 것이 오늘 바로 값을 했습니다. 복기가 축적되면서 시스템이 실제로 작동하기 시작했다고 봅니다.

다음 종목 선정 방향

1. 오늘 관찰 등재한 셀트리온은 이번 복기 대상이기도 합니다. 7/29에 180,000원으로 추천했고 오늘 190,300원입니다. 같은 종목을 다시 관찰 종목으로 올린 셈인데, 지금은 이격도 +6.92%로 R-09 문턱(+7%) 바로 아래입니다. 7/29 진입가 대비 이미 +5.72% 올라온 자리라는 점을 잊지 말아야 합니다. 오늘 종목분석 리포트를 hold로 판정한 이유입니다.

2. 현대모비스는 오늘 ATR 7.70%, 이격도 +4.96%로 여전히 발간금지 등급입니다. 그러나 R-10에 따르면 7/29 급락일 상대강도 종목이므로 후보 자격은 유지됩니다. 외국인 지분율이 37.29% → 37.42% 로 계속 오르고 있습니다. 5일 누적 외국인 +104,107주. 차익 실현 구간을 고민할 시점이지 신규 진입 구간은 아닙니다.

3. 발간 게이트 3조건 중 외국인 항목이 가장 먼저 열립니다. 오늘 외국인이 코스피에서 +14,464억을 순매수해 1거래일차가 됐습니다. 내일(8/6) 한 번 더 순매수하면 이 조건은 충족됩니다. 나머지 두 조건(평균 ATR 8.57%, 발간금지 84.0%)은 아직 거리가 있지만 4일 연속 개선 중입니다.

4. 가장 중요한 교훈: 이번 2종목은 추천 후 5거래일 내내 우상향해 오늘이 기간 최고가였습니다. 누적 11종목이 예외 없이 보이던 "추천 직후 고점 → 하락" 패턴이 처음으로 깨졌습니다. 차이는 이격도였습니다. 고점에서 산 것이 아니라 눌린 자리에서 샀기 때문입니다. R-09를 앞으로도 예외 없이 지키겠습니다.

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부록 — 누적 성과 통계

룰 적용 현황

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면책 고지 본 리포트는 과거 추천 종목의 사후 성과를 기록·분석한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않으며, 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.