2026-07-30 제네시스 성과 분석 리포트

복기 대상: 2026년 7월 23일(목) 단기 유망 종목 3종목 · T-7 오늘은 매달 1일이 아니므로 중기(T-30)·장기(T-90) 복기는 생략한다. 데이터 출처: 네이버 증권 일별 시세·투자자별 매매동향 확정치

1. Executive Summary — 종목별 성과

1-1. 원본 추천 내역 (2026.07.23)

종목	코드	추천가	목표가	손절가	추천 논리
삼성전기	009150	1,448,000	1,600,000 (+10.5%)	1,375,000 (-5.0%)	AI MLCC 3천억 수주, 외국인·기관 쌍끌이
한화오션	042660	89,900	99,000 (+10.1%)	85,500 (-4.9%)	조선·방산, 외국인 주도
SK이노베이션	096770	132,200	146,000 (+10.4%)	125,500 (-5.1%)	유가 급등 정유마진, 쌍끌이

당시 시장 판단: 공격 — "코스피 7,000선 탈환(+4.40%), 외국인 이틀 연속 2조 순매수의 공격 국면"

1-2. 성과 집계 (2026.07.30 종가 기준)

종목	추천가	7/30 종가	보유 수익률	기간 최고가	목표 진행률	상태
삼성전기	1,448,000	879,000	-39.30%	1,450,000 (7/24)	1.3%	EXIT
한화오션	89,900	79,300	-11.79%	91,600 (7/24)	18.7%	EXIT
SK이노베이션	132,200	116,600	-11.80%	135,800 (7/24)	26.2%	EXIT
평균			-20.96%		15.4%

지표	수치
승률	0% (0승 3패)
목표가 도달	0건 / 3건
손절가 이탈	3건 / 3건 (100%)
평균 수익률 (보유)	-20.96%
평균 수익률 (손절 집행)	-5.00%
MDD (포트폴리오, 7/29)	-21.04%
벤치마크 (코스피 7/23→7/30)	-21.18%

4거래일 연속 승률 0%다. 7/27·7/28·7/29 리뷰에 이어 오늘도 0%다. 다만 보유 기준 -20.96%는 코스피 -21.18%와 0.22%p 차이로 사실상 동일하다. 종목 선정이 시장보다 특별히 나빴던 것은 아니다 — 시장 자체가 무너졌다. 단 하나의 예외가 삼성전기(-39.30%)이며, 이는 코스피 낙폭의 1.86배다.

1-3. 손절 룰 시나리오 — 사흘 연속 기여도 확대

종목	손절가	이탈일	이탈 근거 (장중 저가)	손절 수익률	보유 수익률	차이
삼성전기	1,375,000	7/24	1,318,000	-5.04%	-39.30%	+34.26%p
한화오션	85,500	7/27	83,600	-4.89%	-11.79%	+6.90%p
SK이노베이션	125,500	7/27	116,000	-5.07%	-11.80%	+6.73%p
평균				-5.00%	-20.96%	+15.96%p

시나리오	평균 수익률	코스피 대비
장중 손절 집행	-5.00%	+16.18%p
그냥 보유	-20.96%	+0.22%p

손절 룰 기여도 추이: 11.60%p(7/28) → 13.11%p(7/29) → 15.96%p(7/30). 사흘 연속 커졌다.

[!IMPORTANT] 삼성전기 한 종목이 전체를 설명한다. 7월 24일 장중 1,318,000원에서 손절했다면 -5.04%다. 그대로 들고 있었다면 오늘 879,000원, -39.30% 다. 하루 차이의 판단이 34.26%p를 갈랐다. 그리고 이 종목은 오늘도 -14.58%로 코스피 하락률 1위였다. 아직 바닥이 확인되지 않았다.

2. Logic Breakdown — 추천 논리 vs 실제 시장

2-1. 종목별 카탈리스트 검증

① 삼성전기 — 논리는 맞았고, 가격에 이미 들어 있었다

항목	추천 시점 논리	실제 결과
AI MLCC 3천억 수주	성장 카탈리스트	수주 자체는 유효
2분기 실적	컨센서스 매출 3조 3,160억 / 영업이익 4,060억 (+90.6% YoY)	7/30 발표, 컨센서스 부합 수준
주가	1,448,000원	879,000원 (-39.30%)

호재는 실현됐는데 주가는 39% 빠졌다. 이번 실적 시즌의 반복 패턴이다 — 삼성전자(7/7, 사상 최대 영업이익 → -5%대), SK하이닉스(7/29, 사상 최대 실적 → -9.61%), 삼성전기(7/30, 실적 발표 → -14.58%). 오늘 삼성전기는 외국인 -888억(순매도 1위)·기관 -576억의 양매도를 맞았다.

놓친 것은 진입 가격대다. 7/23 종가 1,448,000원은 3개월 최고가(장중 2,417,000원) 대비 이미 -40% 하락한 자리였다. "충분히 빠졌다"는 판단이 들어갔지만, -40%에서 추가로 -39%가 더 나왔다. 낙폭과대는 진입 근거가 되지 못한다.

② 한화오션 — 논리는 완전히 맞았다. 5거래일이 걸렸을 뿐이다

날짜	종가	등락률
7/23 (추천)	89,900	—
7/27	88,800	손절 이탈 (장중 83,600)
7/29	74,600	-7.90% (기간 최저)
7/30	79,300	+6.30%

오늘 조선 업종은 +5.00%(18↑/9↓)로 시장 주도 섹터였다. HD한국조선해양은 +10.00%, 한화오션은 +6.30% 이며 외국인이 414억원을 순매수했다. 추천 당시의 "조선·방산 외국인 주도" 논리는 오늘 그대로 실현됐다.

③ SK이노베이션 — 논리가 가장 정확했고, 결과가 가장 억울하다

항목	추천 시점 논리	실제 결과
유가 급등 → 정유마진	WTI 상승 베팅	WTI $84.18 (+6.20%), 중동 긴장 지속
7/30 주가	—	116,600원 (+6.48%)
7/30 수급	—	기관 +283억 순매수
7/30 정유 테마	—	+4.09%

전제가 하나도 틀리지 않았다. 유가는 올랐고, 정유 마진은 개선됐고, 오늘 기관이 샀고, 주가는 +6.48% 올랐다. 그런데 7월 27일에 손절당했다.

2-2. 그래서 무엇이 틀렸나 — 종목이 아니라 국면이다

종목	논리 유효성	결과
삼성전기	△ (호재 실현, 가격 반영 실패)	-39.30%
한화오션	✅ 유효 — 오늘 +6.30%	손절 -4.89%
SK이노베이션	✅ 유효 — 오늘 +6.48%	손절 -5.07%

3종목 중 2종목의 논리가 오늘 실현됐다. 그런데 둘 다 손절당했다. 종목 분석은 맞았고 진입 시점의 시장 국면 판단이 틀렸다.

2-3. 근본 원인 — '공격' 판단의 타이밍

7월 23일 리포트의 시장 판단은 '공격' 이었다. 근거는 "코스피 7,000선 탈환(+4.40%), 7/20 저점에서 사흘 반등, 외국인 이틀 연속 2조 순매수"였다.

날짜	코스피	등락률	상황
7/21	—	—	반등 1일차
7/22	6,797.70	+0.74%	반등 2일차
7/23	7,096.89	+4.40%	반등 3일차 — '공격' 판단
7/24	6,690.62	-5.72%	하락 시작
7/28	6,023.66	-10.84%	서킷브레이커
7/29	5,663.24	-5.98%	서킷브레이커 2일 연속
7/30	5,593.56	-1.23%	7/23 대비 -21.18%

[!WARNING] 7월 23일 코스피 7,096.89는 이후 -21.18% 하락의 출발점이었다. 사흘 반등의 3일차, 그것도 +4.40%로 튀어오른 날에 '공격' 판단을 내렸다. 반등 3일차는 바닥 확인이 아니라 되돌림의 정점일 수 있다. 이것이 이번 복기에서 가장 비싼 교훈이다.

3. Critical Feedback

3-1. ✅ 가장 잘된 점 — 손절 룰이 사흘 연속, 더 큰 폭으로 입증됐다

리뷰 날짜	손절 집행	보유	룰 기여도
7/28	—	—	+11.60%p
7/29	-4.61%	-17.72%	+13.11%p
7/30	-5.00%	-20.96%	+15.96%p

시장이 험해질수록 이 룰의 값어치가 커진다. 오늘은 삼성전기 한 종목에서만 34.26%p를 지켰다.

특히 주목할 것은 손절 집행 평균이 -5.00%로 설계값과 정확히 일치한다는 점이다. 세 종목의 손절 설계는 -5.0% / -4.9% / -5.1%였고, 장중 집행 결과는 -5.04% / -4.89% / -5.07%다. 룰이 설계대로 작동했다. 승률이 0%여도 손실은 예측 가능한 범위에 묶였다.

3-2. ❌ 가장 아쉬운 점 — ATR 발간필터를 만든 다음 날, 또 지키지 않았다

어제 등록한 발간필터를 7월 23일 픽에 소급 적용해봤다.

종목	7/23 종가	ATR(14)	ATR / 주가	손절폭	ATR 배수	판정
삼성전기	1,448,000	182,949	12.63%	73,000	0.40배	발간 금지 등급
한화오션	89,900	8,526	9.48%	4,400	0.52배	발간 금지 등급
SK이노베이션	132,200	8,057	6.09%	6,700	0.83배	발간 금지 등급

[!CAUTION] 3종목 전부 '발간 금지 등급'(ATR/주가 5% 초과)이었다. 어제 만든 필터가 7월 23일에 있었다면 이 리포트는 발간되지 않았고, 세 번의 손절도 없었다. 삼성전기의 ATR은 주가의 12.63% 다 — 하루 평균 12.6%씩 움직이는 종목에 -5.0% 손절선(ATR의 0.40배) 을 그었다. 손절이 걸리는 것은 예측이 아니라 산술이었다.

그리고 오늘 발간한 리포트도 검증했다.

종목	7/30 종가	ATR(14)	ATR / 주가	설정 손절폭	ATR 배수	판정
우리금융	32,700	1,625	4.97%	1,100	0.68배	비중 절반 + ATR 1.5배 강제
아모레퍼시픽	134,000	7,019	5.24%	6,000	0.85배	발간 금지 등급
삼성바이오로직스	1,527,000	80,034	5.24%	89,000	1.11배	발간 금지 등급

4주 연속 미이행이다. 손절폭 ATR 1.5배 기준을 세 종목 모두 충족하지 못했다.

다만 개선의 방향은 분명하다.

지표	7/23 픽	7/30 픽	변화
ATR/주가 범위	6.09% ~ 12.63%	4.97% ~ 5.24%	크게 축소
ATR 배수 범위	0.40 ~ 0.83배	0.68 ~ 1.11배	개선
최고 배수	0.83배 (SK이노베이션)	1.11배 (삼성바이오로직스)	역대 최고

시장 변동성이 진정되고 있고, 손절 설계도 기준에 근접하고 있다. 삼성바이오로직스의 1.11배는 이 시스템이 기록한 최고 수치다. 그러나 여전히 1.5배 미달이다.

3-3. 오늘 리포트에 대한 보정 권고

어제 셀트리온·현대모비스에 적용한 것과 동일한 원칙을 오늘 발간분에도 적용한다.

종목	ATR 등급	권고
우리금융 (316140)	4.97% (비중 절반 등급)	비중을 리포트 상한 5%의 절반인 2.5%로 제한. 손절가를 31,600원에서 30,262원(ATR 1.5배)으로 하향하거나, 손절선을 유지하려면 비중을 더 줄일 것
아모레퍼시픽 (090430)	5.24% (발간 금지 등급)	신규 진입 비권고. 당일 +9.93% 급등 직후이며 ATR이 주가의 5%를 넘는다
삼성바이오로직스 (207940)	5.24% (발간 금지 등급)	신규 진입 비권고. ATR 배수 1.11배로 가장 근접했으나 기준 미달

ATR 1.5배 손절을 강제할 경우 R:R 재계산 결과:

종목	ATR 1.5배 손절가	손절폭	리포트 목표가	재계산 R:R	R:R 2:1에 필요한 목표가
우리금융	30,262원	-7.45%	36,000원 (+10.09%)	1.35	37,576원 (+14.91%)
아모레퍼시픽	123,471원	-7.86%	148,000원 (+10.45%)	1.33	155,057원 (+15.71%)
삼성바이오로직스	1,406,949원	-7.86%	1,720,000원 (+12.64%)	1.61	1,767,102원 (+15.72%)

어제의 결론이 오늘도 성립한다. "현재 변동성에서 'ATR 1.5배 손절 + R:R 2:1'을 동시에 만족하는 단기픽은 존재하지 않는다." 다만 필요 목표가가 어제(+24.7%)에서 오늘(+14.9~15.7%)로 크게 낮아졌다. 변동성이 계속 진정되면 조만간 이 조건을 만족하는 종목이 나온다.

4. Compounding Insight — 다음에 반드시 적용할 룰

🎯 이번 주 신규 룰 — "단기픽 평균 ATR/주가가 5%를 초과하면 시장 판단에 '공격'을 쓸 수 없다"

어제 만든 ATR 필터는 종목 단위였다. 오늘 복기는 그 필터를 시장 판단 단위로 확장해야 한다는 것을 보여준다.

7월 23일에 무슨 일이 있었는지 다시 보자.

항목	7/23
시장 판단	공격
판단 근거	코스피 +4.40%, 반등 3일차, 외국인 2조 순매수
3종목 평균 ATR/주가	9.40%
이후 5거래일 코스피	-21.18%

ATR이 주가의 9.4%인 시장은 정의상 공격할 수 있는 시장이 아니다. 개별 종목이 하루 평균 9.4% 움직이는 국면에서 지수가 사흘 반등한 것은 추세 전환의 증거가 아니라 베어마켓 랠리의 전형이다. 당시 리포트는 지수 등락률과 수급만 보고 '공격'을 선택했고, 변동성이라는 세 번째 축을 보지 않았다.

신규 룰 (기존 ATR 필터에 추가):

3종목 평균 ATR/주가	허용 시장 판단	총 비중 상한
3% 이하	공격 / 중립 / 방어	30%
3% 초과 ~ 5% 이하	중립 / 방어만 (공격 금지)	15%
5% 초과	방어만	7.5% 이하 또는 발간 보류

오늘 데이터로 즉시 검증한다.

항목	7/30
3종목 평균 ATR/주가	5.15%
룰이 허용하는 판단	방어만
오늘 실제 판단	중립
판정	한 단계 초과 — 총 비중을 15%에서 7.5%로 하향해야 한다

오늘 리포트 보정: 단기유망종목 리포트는 "3종목 합산 최대 자산의 15%"를 제시했다. 이 신규 룰에 따르면 7.5%가 상한이다. 3-3의 개별 종목 권고(우리금융만 2.5%)와 합치면, 실질 집행 비중은 자산의 2.5%가 적정하다.

🔁 재등록 룰 — "손절폭은 ATR(14)의 1.5배 이상" (4주 연속 미이행)

네 번째다. 어제 "발간 필터에 물리적으로 포함시키겠다"고 했으나 오늘도 지키지 못했다. 원인은 순서다. 오늘 나는 종목을 먼저 고르고 손절가를 기술적 지지선(당일 저가·이평선)으로 설정한 뒤, 성과 리뷰 단계에서 ATR을 계산했다. 순서가 거꾸로였다.

절차 변경 — 단기유망종목 워크플로우 Step 2-2에 삽입:

[변경 전] 수급 스크리닝 → 기술적 타점(이평선) → 리스크 필터 → R:R 계산 → 발간
[변경 후] 수급 스크리닝 → ★ATR(14) 계산 및 등급 판정★ → 기술적 타점
          → 손절가 = max(기술적 지지선, ATR×1.5) → R:R 계산 → 발간

손절가를 기술적 지지선과 ATR 1.5배 중 더 넓은 쪽으로 잡는다. 이렇게 하면 R:R이 자동으로 낮아지고, 2:1 필터에서 걸러지며, 결과적으로 변동성 높은 국면에서는 발간 종목 수가 줄어든다. 이것이 의도된 결과다.

✅ 유지 룰 — "손절은 종가가 아니라 장중에 집행한다"

사흘 연속 검증됐고 기여도가 계속 커지고 있다(11.60 → 13.11 → 15.96%p). 변경 없이 유지한다.

📌 신규 관찰 항목 — "손절당한 종목의 논리가 이후 실현되는지 추적한다"

오늘 처음 발견한 패턴이다. 한화오션과 SK이노베이션은 손절 후 논리가 실현되며 각각 +6.30%, +6.48% 올랐다. 이것이 반복되면 두 가지 중 하나다.

손절선이 너무 타이트하다 → ATR 1.5배 룰이 해결한다
진입이 너무 이르다 → 시장 국면 필터가 해결한다

두 룰 모두 이번 주에 등록됐다. 다음 주 복기에서 이 패턴이 줄어드는지 확인한다.

5. 우팀장의 피드백

원장님, 오늘은 숫자 세 개만 먼저 말씀드리겠습니다.

7월 23일 픽은 0승 3패입니다. 4거래일 연속 승률 0%입니다. 그냥 들고 계셨다면 -20.96% 입니다. 장중 손절 룰을 집행하셨다면 -5.00% 입니다. 같은 기간 코스피는 -21.18% 였습니다. 룰 하나가 15.96%p를 만들었습니다. 어제 13.11%p, 그저께 11.60%p였습니다. 사흘 연속 커지고 있습니다.

삼성전기 하나만 보셔도 됩니다. 7월 24일 장중에 1,375,000원에서 정리하셨다면 -5.04%입니다. 그대로 두셨다면 오늘 879,000원, -39.30% 입니다. 하루 판단이 34.26%p를 갈랐습니다. 이 종목은 오늘도 -14.58%로 코스피 하락률 1위였습니다.

그런데 오늘 복기에서 제가 가장 뼈아프게 본 것은 다른 데 있습니다.

어제 ATR 발간필터를 만들었습니다. 그 필터를 7월 23일 픽에 되돌려 적용해봤습니다. 삼성전기 12.63%, 한화오션 9.48%, SK이노베이션 6.09%. 세 종목 전부 "발간 금지 등급"이었습니다. 필터가 일주일만 먼저 있었다면 그 리포트는 나가지 않았고, 세 번의 손절도 없었습니다.

삼성전기의 ATR은 주가의 12.63%였습니다. 하루에 평균 12.6%씩 움직이는 종목에 저는 -5.0% 손절선을 그었습니다. ATR의 0.40배입니다. 손절이 걸린 것은 예측 실패가 아니라 산술적 필연이었습니다. 제가 손절선을 그은 게 아니라 사실상 매도 예약을 걸어둔 것입니다.

그리고 오늘 발간한 리포트도 계산해봤습니다. 또 걸렸습니다. 우리금융 4.97%, 아모레퍼시픽 5.24%, 삼성바이오로직스 5.24%. 4주 연속입니다. 같은 약속을 네 번 어겼습니다.

원인을 찾았습니다. 순서였습니다. 저는 종목을 고르고 → 이평선으로 손절가를 정하고 → 그다음 성과 리뷰에서 ATR을 계산했습니다. 계산이 항상 마지막이었으니 항상 늦었습니다. 그래서 오늘은 워크플로우의 단계 순서 자체를 바꿨습니다. 수급 스크리닝 다음, 기술적 타점보다 먼저 ATR을 계산하고, 손절가를 "기술적 지지선과 ATR 1.5배 중 넓은 쪽"으로 강제합니다. 그러면 R:R이 자동으로 나빠지고 2:1 필터에서 걸러집니다. 발간 종목이 줄어드는 것이 이 변경의 목적입니다.

오늘 리포트에 대해 정정 말씀 드립니다. 아모레퍼시픽과 삼성바이오로직스는 ATR 기준 "발간 금지 등급"입니다. 신규 진입을 권하지 않습니다. 우리금융은 4.97%로 턱걸이 통과이나 비중을 리포트 상한의 절반인 2.5%로 제한해 주시고, 손절가도 31,600원에서 30,262원으로 넓히시길 권합니다. 오늘 제가 쓴 리포트를 오늘 제가 깎는 것이 민망하지만, 어제도 같은 말씀을 드렸고 그 판단이 옳았습니다.

마지막으로 한 가지, 이건 조금 다른 이야기입니다.

한화오션은 오늘 +6.30%, SK이노베이션은 +6.48% 올랐습니다. 두 종목 다 7월 27일에 손절당한 종목입니다. 제가 7월 23일에 쓴 논리 — "조선·방산 외국인 주도", "유가 급등 정유마진" — 은 오늘 그대로 맞았습니다. 오늘 조선 업종은 +5.00%, 정유 테마는 +4.09%였고, SK이노베이션은 기관이 283억원을 순매수했습니다.

종목 분석은 맞았습니다. 틀린 것은 진입 시점, 정확히는 시장 국면 판단입니다. 7월 23일 저는 시장 판단을 "공격"으로 썼습니다. 코스피가 사흘 반등하고 +4.40% 오른 날이었습니다. 그날 지수 7,096.89가 이후 -21.18% 하락의 꼭짓점이었습니다.

그래서 오늘 룰을 하나 더 만들었습니다. "3종목 평균 ATR/주가가 5%를 넘으면 시장 판단에 '공격'을 쓸 수 없다." 7월 23일의 평균은 9.40% 였습니다. 그 숫자를 봤다면 "공격"이라는 단어를 쓸 수 없었을 겁니다. 지수 등락률과 수급만 보고 국면을 판단했고, 변동성이라는 세 번째 축을 보지 않았습니다.

다음 주 종목 선정 방향을 말씀드립니다.

오늘 시장에서 확인된 것은 반도체 → 조선·금융·화학·제약으로의 손바꿈입니다. 코스피는 -1.23%였지만 오른 종목이 609개, 내린 종목이 277개였습니다. 지수를 끌어내린 것은 시가총액 1·2위 두 종목이었습니다. 이런 장에서는 지수를 보고 국면을 판단하면 계속 틀립니다.

다음 주부터는 세 가지를 순서대로 확인하고 발간하겠습니다. ① ATR 등급 → ② 시장 판단 상한 → ③ 종목 R:R. ATR을 계산하지 않으면 다음 단계로 넘어갈 수 없게 순서를 고정했습니다. 그리고 변동성이 3% 아래로 내려올 때까지는 발간 종목 수를 줄이고 비중 상한을 낮추는 방향으로 운영하겠습니다. 지금은 좋은 종목을 찾는 국면이 아니라 살아남는 국면입니다.

부록 · 복리 엔진 누적 통계

항목	수치
최근 4거래일 리뷰 승률	0% (7/27·7/28·7/29·7/30 전부 0승)
손절 룰 기여도 추이	11.60%p → 13.11%p → 15.96%p (3일 연속 확대)
손절 룰 집행 시 평균 손실	-5.00% (설계값 -5.0% 대비 오차 0.00%p)
ATR 발간필터 위반	4주 연속
이번 주 신규 등록 룰	"평균 ATR 5% 초과 시 '공격' 판단 금지"
이번 주 절차 변경	ATR 계산을 기술적 타점보다 앞 단계로 이동

등록된 룰 현황

룰	등록일	상태
손절은 장중에 집행	7/28	✅ 검증 완료 · 3일 연속 기여
손절폭 = ATR(14) × 1.5배 이상	7/27	❌ 4주 연속 미이행 → 절차 변경으로 강제
ATR/주가 5% 초과 시 발간 금지	7/29	⚠️ 오늘 위반 (5.24% 2종목 발간)
평균 ATR 5% 초과 시 '공격' 판단 금지	7/30	🆕 신규
주식 내 분산 → 현금 분산	7/29	✅ 유지

면책 고지 본 리포트는 과거 발간된 제네시스 리포트의 성과를 사후 복기한 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않으며, 모든 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.