미-이란 2차 협상 불발 — 시장 지표 종합 및 한국 증시 대응 전략

작성일: 2026년 4월 22일 | 우팀장 작성

1. 오늘의 핵심 — 2차 협상 완전 불발

타임라인

일시	사건
4/7	트럼프, 2주 휴전 선언
4/8	파키스탄 중재 휴전 합의 발효
4/12	이슬라마바드 1차 협상 결렬
4/13~	미국, 이란 전 항구 해상봉쇄 개시
4/17	이란, 호르무즈 개방 발표 → WTI −12%
4/20	미 해군, 이란 컨테이너선 나포
4/21	트럼프 "휴전 연장" 선언 (무기한)
4/22 (오늘)	이란, 2차 협상 최종 불참 통보 → 밴스 부통령 출국 취소

쌍방 입장 — 간극 여전

항목	미국	이란
우라늄 농축 중단	20년	5년
호르무즈 통행	완전 개방	해상봉쇄 해제 선행 요구
배상금	거부	최소 $2,700억 요구
현재 입장	"통일안 낼 때까지 휴전 연장"	"일방적 휴전 불인정, 추가 협상 없다"

2. 글로벌 시장 지표 현황

국제유가

WTI   ████████████████████░░░░░░  $89~92/bbl  (+2.57% ↑)
브렌트 ██████████████████████░░░░  $98~103/bbl (변동성 高)

호르무즈 해협 봉쇄 지속 + 2차 협상 불발 → 공급 차질 우려 유지 골드만삭스: "양방향 리스크 구간 — WTI $80~$110 밴드"

미국채 10년물

금리	변화	해석
4.23%	3월 이후 최저	안전자산 선호 → 채권 매수 → 금리 하락

지정학 리스크 고조 → 투자자들이 채권으로 피신. 주식 대비 채권 상대 매력 상승.

미국 증시 (4/21 마감 기준)

지수	종가	등락	비고
S&P 500	7,109	−0.24%	협상 불확실성 부담
나스닥	24,404	−0.26%	오늘 테슬라 실적 발표 예정
다우존스	49,442	−0.01%	보합 수준

방향성 부재 + 유가 급등 비용 부담 → 기술주 중심 소폭 조정

4대 지표 종합 시그널

유가  ↑  "전쟁 지속" 베팅 우세
채권  ↑  안전자산 수요 건재 (금리↓)
주식  →  방향 탐색 중, 실적 시즌 주목
금    ↑  $4,800+ 유지 — 헤지 미해소

3. 예측시장 (스마트머니) 배팅 현황

실시간 배팅 현황 확인 → Polymarket Iran Predictions

Polymarket

질문	확률	거래량
휴전 연장 (4/21 기준)	53%	$1.83M
영구 평화협정 (4/22 내)	~3%	$21.2M
영구 평화협정 (4/30 내)	~3%	$33.5M
미군 작전 종료 (6/30 내)	69%	$87M+
미-이란 외교 회담 (6/30 내)	56%	—
밴스 부통령 이란 접촉 (4/30 내)	21%	—

Kalshi (CFTC 공인)

질문	확률	배당
핵합의 2027년 전	35%	2.73x
핵합의 2026년 8월 전	19%	4.98x
핵합의 4월 30일 전	3%	—

총 배팅 규모 $200M+ — 시장 참여자들의 진지한 자금이 걸린 예측

스마트머니 컨센서스 해석

단기 종전: ❌  4월 내 영구협정 3% → 사실상 불가
중기 소강: ✅  6월 말 군사작전 종료 69% → 베이스 시나리오
장기 협상: ✅  핵합의 2027년 전 35% → 수개월 장기전 예상

결론: "빠른 종전보다 느린 소강국면"에 스마트머니가 집중 베팅 중

4. 한국 증시 현황 (2026.04.22)

지표	수치	특이사항
KOSPI (4/21 마감)	6,388	역대 최고치 경신 (+2.72%)
코스닥	1,179	7거래일 연속 상승
외국인 순매수 (4/21)	+1.75조	반도체 집중 매수
기관 순매수 (4/21)	+7,874억	동반 매수
SK하이닉스	122만4천원	사상 첫 종가 120만원 돌파
4월 수출 (+1~20일)	+49.4% YoY	반도체 수출 +180%

KOSPI 7,000 돌파 논의 본격화. 4/23 SK하이닉스 실적 발표가 트리거 역할 전망.

5. 단기 전략 (1~4주, 5월 중순까지)

핵심 구도: "불확실성 지속 = 변동성 장세"

지금 당장 — 섹터별 포지션

섹터	방향	근거	주요 종목
반도체	▲▲	수출 +180%, 외국인 귀환, AI 수요	삼성전자, SK하이닉스
방산	▲ (유지)	전쟁 지속 → 수요 유지	퍼스텍, SNT다이내믹스
해운	▲	호르무즈 봉쇄 → 우회항로 → 운임 급등	대한해운, HMM
에너지·정유	▲	유가 $90+ → 재고평가익	S-Oil, SK이노베이션
항공	▼	유가 고공행진 → 비용 급증	—
내수·소비	▼	고유가 → 가처분소득 감소	—

단기 핵심 모니터링 포인트

SK하이닉스 실적 (4/23) — KOSPI 7,000 돌파 트리거 여부
테슬라 실적 (4/22 미국 장 후) — 나스닥 방향성 결정
호르무즈 해협 통항 재개 뉴스 → 해운·에너지 차익실현 신호
트럼프 SNS → 협상 파기/재개 발언 = 유가 급등락 직결

6. 중기 전략 (1~6개월, 10월까지)

시나리오 분기: 종전 vs 장기 교착

예측시장 기준 6월 말 전 군사작전 종료 69% → 중기 베이스 시나리오는 "종전"

시나리오 A — 종전·영구 평화협정 체결 (확률 35~69%)

유가 급락 ($90 → $65 수준)
        ↓
정유·에너지·해운·방산 차익실현
        ↓
수혜 전환
항공 / 여행 / 내수 소비 / 화학·소재
KOSPI 전반 상승 + 원화 강세 + 외국인 추가 유입

업종	방향	근거
항공	▲▲	유가 하락 → 비용 급감
여행·레저	▲▲	소비 심리 회복
화학·소재	▲	원료비 하락 수혜
반도체·IT	▲	외국인 추가 유입
방산	▼	이미 급등 완료, 차익실현
정유	▼	유가 하락 → 정제마진 축소

시나리오 B — 장기 교착·휴전 반복 (확률 30~40%)

WTI $85~95 박스권 지속
지정학 불확실성 상존
        ↓
방산·해운·에너지 계속 강세
반도체는 독자 AI 사이클로 상승 지속
KOSPI 변동성 속 7,000 도전

업종	방향	전략
반도체	▲	AI 수요 독자 사이클, 코어 유지
방산	▲	K방산 수출 모멘텀
해운	→	박스권 속 변동성 매매
현금	유지	시나리오 전환 대비 10~15%

시나리오 C — 재확전 (확률 ~20%)

WTI $100+ 재돌파
KOSPI −10~15% 추가 하락
원/달러 급등

업종	방향	비고
방산	▲▲	한화에어로스페이스, LIG넥스원
금·원자재	▲▲	금 $6,000 시나리오 현실화
반도체·IT	▼▼	나프타 공급 차질 → 원가 급등
시장 전체	▼	외인 재이탈

7. 황원장 포트폴리오 적용 가이드

단기 매매 없음 / 중기 70% + 장기 30% / 연 25% 수익률 목표

구분	제안
중기 70%	반도체(삼성전자·SK하이닉스) 코어 유지 + 방산 일부 편입. 종전 뉴스 나오면 항공·화학으로 교체 검토
장기 30%	현행 유지 (전쟁 변수와 무관한 구조적 성장주)
현금 비중	10~15% 확보 권장 — 종전 확정 시 항공·내수 빠른 진입용
핵심 트리거	Polymarket 종전 확률 85% 초과 → 에너지·방산 축소, 항공·내수 확대

8. 결론 — 한 줄 요약

"반도체 코어는 그대로, 방산·해운은 종전 신호 전까지 유지, 항공·내수는 종전 확정 후 진입"

스마트머니는 "단기 종전 NO, 수개월 소강국면 YES"를 가격에 반영 중. 예측시장의 6월 말 군사작전 종료 69% 가 유효한 동안 현재 포지션을 유지하되, Polymarket 종전 확률 85% 돌파 시점을 섹터 교체의 핵심 트리거로 설정한다.

Sources: Polymarket, Kalshi, 이투데이, 서울신문, 뉴스핌, CNBC, 아시아경제, Bitcoin News

미-이란 2차 협상 불발 — 스마트머니·시장 지표 종합 및 한국 증시 대응 전략